Googlen osake nousee tänään räjähdysmäisesti, mutta analyytikot vaikuttavat varovaisilta: tässä syy

Googlen osake nousi tiistaina sen jälkeen, kun Apple ilmoitti merkittävästä monivuotisesta kumppanuudesta, jossa Googlen Gemini AI -mallit integroidaan Siriin ja muihin Apple Intelligence -ominaisuuksiin.

Ilmoitus nosti Alphabetin ensimmäistä kertaa yksinoikeudella olevaan 4 biljoonan dollarin markkina-arvokerhoon .

Kuitenkin juhlistavien otsikoiden alla kasvava joukko Wall Streetin analyytikoita varoittaa, että suuri osa noususta saattaa jo olla hinnoiteltu osakkeisiin, jotka käyvät kauppaa historiallisesti korkeilla kertoimilla.

Googlen osake: Applen validointi

Alphabetin osakekurssi nousi maanantaina päivänsisäiseen huippuun, 334 dollaria osakkeelta, ennen kuin tiistaina taso oli noin 336 dollaria, mikä tarkoittaa noin 2,5 %:n päivittäistä nousua.

Katalysaattori oli selkeä: Apple kertoi arvioineensa Googlen, OpenAI:n ja Anthropicin tekoälymalleja ennen kuin päätyi siihen, että "Googlen teknologia tarjoaa vahvimman perustan Apple Foundation Models -malleille."

Sopimuksella on merkittäviä kaupallisia vaikutuksia.

Raporttien mukaan Apple maksaa Googlelle noin miljardi dollaria vuodessa räätälöidystä 1,2 biljoonan parametrin Gemini-mallista, joka on suunniteltu erityisesti Sirin uusien ominaisuuksien tukemiseksi.

Alphabetille kumppanuus vahvistaa sen raskaat pääomainvestoinnit tekoälyinfrastruktuuriin ja tarjoaa konkreettisen todisteen siitä, että Gemini-mallit ovat kilpailukykyisiä tai parempia OpenAI:n ChatGPT:tä vastaan.

"Gemini on voittaja", CNBC:n Jim Cramer julisti, huomauttaen Applen "perusteellisesta arvioinnista" ja Googlen valinnasta parhaaksi vaihtoehdoksi.

Miksi analyytikot ovat varovaisia?

Kuitenkin osakkeen jo ennestään dramaattinen 66 %:n nousu vuonna 2025 ja lähes ennätyksellinen hinnan-voitto-suhde ovat saaneet analyytikot esittämään maltillisemman sävyn.

Yhteisymmärryksen 12 kuukauden hintatavoite noin 325–345 dollaria tarkoittaa vain 0,5–4 % lisänousua nykyisiin tasoihin verrattuna.

Alphabet käy kauppaa forward P/E:llä noin 29-30 ja trailing-P/E:llä 32-33, mikä on selvästi yli 12 kuukauden keskiarvon 22,89.

Merkittävämpää on, että Googlen osakkeen PEG-luku 1,81 viittaa siihen, että kasvuodotukset eivät välttämättä oikeuta nykyistä kertoimea, sillä yli 1 -suhteet yleensä viittaavat yliarvostettuun.

Analyytikot huomauttavat myös, että Alphabetin tuloskasvun odotetaan hidastuvan noin 5 %:iin tilikaudella 2026 ennen kuin kasvu kiihtyy uudelleen 14 %:iin vuonna 2027, mikä hidastuu ja voi herättää volatiliteetin uudelleen, kun sijoittajat täysin hinnoittelevat todellisuuden.

Jopa nousua kannattavat yritykset nostavat hintatavoitteitaan: Bank of America nosti tavoitteensa 370 dollariin ja Citizens JMP 385 dollariin, myöntävät, että nykyiset hinnat heijastavat useimpia hölynpölyoletuksia.

Analyytikot huomauttivat myös sääntelyvastatuulesta.

Yhdysvalloissa jatkuvat kilpailuoikeudelliset oikeudenkäynnit voivat aiheuttaa vaatimustenmukaisuuskustannuksia tai pakottaa myyntejä, jotka heikentävät ydinhakujen kannattavuutta.

Lisäksi energiarajoitteet: tekoälydatakeskukset kuluttavat valtavia määriä sähköä, mikä voi painostaa katteita, jos Alphabetin on maksettava korkeampia sähkökustannuksia tukeakseen infrastruktuuriintensiivistä liiketoimintamalliaan.

Apple-sopimus, vaikka symbolisesti tärkeä, ei välittömästi tuota suuria voittojen kasvua.

Rahastus riippuu tekoälypohjaisten Siri-ominaisuuksien käyttöönotosta, jotka julkaistaan myöhemmin vuonna 2026, ja liikevaihdon ajoitus epävarma ja konversioprosentit tuntemattomat.