Saks Globalin konkurssin sisällä: luksusalan hidastuminen ja velkapainotteinen yritysosto

Saks Global, legendaarisen amerikkalaisen luksustavarataloketjun Saks Fifth Avenuen emoyhtiö, haki Chapter 11 -konkurssisuojaa Yhdysvaltain Texasin eteläisen piirin konkurssituomioistuimessa myöhään tiistaina.

Hakemus edustaa ratkaisevaa käännekohtaa vähittäiskauppiaalle, kun se kamppailee kasvavan velkataakan ja kireän suhteen kanssa globaaliin toimittajaverkostoonsa.

"Keskeisten taloudellisten sidosryhmiensä tuella Saks Global on aloittanut vapaaehtoiset chapter 11 -tapaukset Yhdysvaltain eteläisen Texasin piirikunnan konkurssituomioistuimessa ('tuomioistuin') helpottaakseen sen jatkuvaa muutosta", yhtiö ilmoitti tiedotteessaan.

Uudelleenjärjestelyprosessi tuo välittömän muutoksen johtoryhmään.

Richard Baker luopuu toimitusjohtajan tehtävästään, ja entinen Neiman Marcuksen johtaja Geoffroy van Raemdonck ottaa johtotehtävän ohjaamaan yritystä tuomioistuimen valvoman uudelleenjärjestelyn läpi.

"Tiiviissä yhteistyössä näiden uusien johtajien ja organisaation kollegoidemme kanssa navigoimme tämän prosessin yhdessä keskittyen jatkuvasti asiakkaidemme ja luksusbrändien palvelemiseen. Odotan innolla toimitusjohtajana toimimista ja yrityksen kehittämistä, jotta Saks Global jatkaa keskeisenä roolina luksusvähittäiskaupan tulevaisuuden muovaamisessa," van Raemdonck sanoi Saksin lausunnossa.

Tukeakseen toimintaansa konkurssiprosessin aikana Saks Global on saanut 1 miljardin dollarin rahoituksen velallisen hallussapidossa.

Tämän pääoman odotetaan tarjoavan likviditeettiä päivittäisten toimintojen ja käännehankkeiden rahoittamiseen.

Lisäksi joukko joukkovelkakirjojen haltijoita on tiettävästi suostunut tarjoamaan 500 miljoonan dollarin lisärahoitusta, kun yritys selviää konkurssista.

Miten Neiman Marcusin hankinta lisäsi Saksin taloudellisia vaikeuksia

Nykyinen finanssikriisi seuraa näkyvää vuoden 2024 fuusiota, jossa Saksin omistaja HBC osti Neiman Marcusin 2,65 miljardilla dollarilla.

Sopimuksen tarkoituksena oli luoda luksusvähittäiskaupan jättiläinen, joka pystyy neuvottelemaan suotuisammat ehdot yksittäisten brändien kanssa samalla kun elvyttää fyysistä myymäläkokemusta.

Johtajat väittivät tuolloin, että 2,7 miljardin dollarin kauppa vähentäisi kustannuksia ja vahvistaisi molempien ikonisten levy-yhtiöiden asemaa.

Kuitenkin odotetut synergiat eivät toteutuneet.

Sen sijaan yritysosto lisäsi miljardeja velkaa taseeseen, joka oli jo muuttuvien kuluttajatottumusten ja verkkokauppakilpailijoiden nousun paineen alla.

Saks Fifth Avenue raportoi jo vuonna 2023 kaksinumeroisia neljännesvuosimyyntilaskuja, ja fuusion taloudellinen paino osoittautui kestämättömäksi.

Joulukuun lopulla yhtiö menetti 100 miljoonan dollarin korkomaksun, joka liittyi noin 2,2 miljardin dollarin velkaan, joka käytettiin Neiman Marcus -kaupan rahoittamiseen.

Toimittajien maksuviivästykset edelsivät Neiman Marcuksen yritysostoa

Alan analyytikot ehdottavat, että kriisin juuret ulottuvat pidemmälle kuin viimeaikaiseen fuusioon.

Mark Cohen, entinen vähittäiskaupan tutkimuksen johtaja Columbia Business Schoolissa, totesi BBC:n raportissa , että osa yrityksen haasteista juontaa juurensa yli vuosikymmenen taakse.

Hän väitti, että johdon historiallinen keskittyminen kauppojen tekemiseen tapahtui joskus ydinliiketoiminnan operatiivisen eheyden kustannuksella.

Jälleenmyyjän fyysisten ja digitaalisten myymälöiden toimittajat ovat ilmaisseet valituksensa maksuviiveistä, jotka ulottuvat Neiman Marcusin yritysostoa edeltävälle ajalle—selvä esiaste yhtiön syvenevälle likviditeettikriisille.

Kaksi vuotta sitten tapahtunut konsolidaatio pahensi näitä taustalla olevia finanssipaineita.

Ottamalla miljardeja dollareita uutta velkaa kaupan rahoittamiseksi Saks kasvatti merkittävästi kokonaisvelkojaan samalla kun hänellä oli merkittäviä velkoja nykyiselle toimittajapohjalleen.

"Heti alusta lähtien he lopettivat laskujen maksamisen," Cohen sanoi.

"Et voi pysyä pystyssä jälleenmyyjänä, olitpa sitten alennusmyyjä tai luksustoimija, ilman luotettavaa ja johdonmukaista taloudellista suhdetta toimittajiisi."

Kuukausien ajan toimittajat ovat raportoineet merkittävistä maksuviivästyksistä, mikä on saanut monet pysäyttämään toimitukset.

Vaikka jotkut brändit jatkoivat yhteistyötä säilyttääkseen asemansa luksusmarkkinoilla, toiset katkaisivat siteensä kokonaan kassavirran rajoitusten pahentuessa.

Viime helmikuussa tehty ehdotus maksaa myöhästyneet saldot kahdessatoista erässä ei juuri palauttanut luottamusta muotitalojen keskuudessa, jotka toimittavat jälleenmyyjän varastoa.