ASML:n osake nousee tänään yli 6 %:n: tässä on se, mikä ajaa nousua

ASML:n osake (AMS: ASML) nousi torstaina yli historiallisen 500 miljardin dollarin markkina-arvon rajapyykin, kun positiivisten katalyyttien aalto pyyhkäisi puolijohdelaitteiden osakkeissa.

Hollantilainen sirujen valmistuslaitteiden valmistaja nousi yli 6 % Amsterdamin kaupankäynnissä, saavuttaen kaikkien aikojen ennätyksen, 1 167 euroa.

Osakkeen räjähdysmäinen nousu sai alkunsa TSMC:n jättimäisistä tulosista ja aggressiivisesta pääomamenosuunnitelmasta, joka ennakoi valtavia tilauksia ASML:n litografiatyökaluille.

TSMC:n investointibuumi: Miksi sillä on merkitystä ASML-osakkeelle

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, joka muodostaa merkittävän osan ASML:n tilauskannasta, yllätti sijoittajat rohkealla investointisuunnitelmalla vuodelle 2026.

TSMC ilmoitti käyttävänsä ensi vuonna 52–56 miljardia dollaria, mikä on jopa 37 % nousu vuoden 2025 40,9 miljardista.

Wall Streetin konsensus odotti jotain lähempänä 46–50 miljardia dollaria.

Nousun yllätyksellä on merkitystä, koska TSMC käytännössä sanoo odottavansa kestävää ja vahvaa kysyntää kehittyneelle sirujen valmistuskapasiteetille pitkälle vuoteen 2026 ja sen jälkeen.

TSMC on ASML:n suurin asiakas, ja kun sirujätti käyttää rahaa uusiin valmistuslaitoksiin ja päivittää olemassa olevia, se ostaa ASML:n äärimmäiset ultraviolettilitografiatyökalut.

Koneet maksavat kymmeniä miljoonia dollareita ja ovat välttämättömiä edistyneimpien sirujen valmistukseen.

TSMC:n arvioidusta 52–56 miljardin dollarin investoinnista noin 70–80 % kohdistuu huipputason prosessiteknologioihin.

Tämä tarkoittaa ASML:n tilausten suurta määrää seuraavien 12–24 kuukauden aikana, kun TSMC laajentaa kapasiteettiaan palvellakseen tekoälysirujen kasvavaa kysyntää asiakkailta kuten Nvidia ja Apple.

Analyytikon päivitykset nostavat arvostusta korkeammalle

Wall Street on saanut siitä kiinni. Keskiviikkona JPMorgan nosti ASML-hintatavoitteensa 1 275 dollarista 1 518 dollariin, mikä on 19 %:n nousu.

Samana päivänä Bernstein päivitti ASML:n "Market Perform" -tasosta "Outperform" -tasolle ja lähes kaksinkertaisti tavoitteensa 935 dollarista 1 300 €:aan (noin 1 528 dollaria).

RBC Capital aloitti kattavuuden "Outperform"-luokituksella ja 1 550 dollarin tavoitteella. Aletheia Capital ryhtyi entistä aggressiivisemmaksi, päivittäen "Myy"-tilasta "Osta"-tilaan ja kaksinkertaistaen tavoitteensa 1 500 dollariin.

Nämä eivät ole pieniä säätöjä; ne ovat merkittäviä uudelleenluokituksia, jotka heijastavat Wall Streetin kasvavaa uskoa siitä, että ASML on siirtymässä monivuotiseen kohonneen laitekysynnän sykliin.

Riskit ovat todellisia. Puolijohdelaitteiden kulutus on syklistä, ja mikä tahansa tekoälyn käyttöönoton hidastuminen tai asiakasinvestointien lasku voi hidastaa tätä vauhtia.

Lisäksi ASML kohtaa keskittymisriskin, kun sen suurin asiakas hallitsee tilausputkea. Geopoliittiset jännitteet Taiwanin ja Kiinan ympärillä voivat myös monimutkaistaa näkymiä.

Huhtikuussa TSMC:n teknologiasymposium voi tarjota uuden katalysaattorin, jos yhtiö nopeuttaa High-NA EUV:n käyttöönottoaikatauluaan.

TSMC:n tuhlaaminen viestii, että puolijohdekierrätyksellä on jalkoja. ASML:lle tämä tarkoittaa tilausten kasvua ja katteen kasvua pitkälle vuoteen 2026.