Miksi 5 000 dollaria/unssia on horisontissa, kun kultaristit ylittävät ennätykselliset 4 700 dollaria?

Kullan hinnat ovat nousseet ennätyskorkeisiin tasoihin joka päivä, ja asiantuntijat näkevät nyt 5 000 dollarin unssin tason koputtavan ovelle.

Tiistaina kulta nousi ensimmäistä kertaa yli 4 700 dollarin unssilta, kun taas hopea saavutti ennätyskorkean 95,770 dollarin unssilta. Tämä molempien metallien kasvu johtui uudesta pakosta turvaan kasvavien globaalien jännitteiden keskellä.

Lisäten pelkoa uudesta kauppasodasta, Yhdysvaltain presidentti Donald Trump uhkasi asettaa kiihtyvät tullit kahdeksalle Euroopan maasta alkaen 1. helmikuuta.

Tämä uhka jatkuisi, kunnes Yhdysvalloille sallitaan Grönlannin osto.

Ennätysralli ja geopoliittiset ajurit

Kullan hinta on noussut ennennäkemättömän 70 % Trumpin toisen kauden alkamisen jälkeen vuosi sitten, ja lisäksi vuoden 2026 ensimmäisten 20 päivän aikana on saavutettu vielä 9,6 %.

Tätä merkittävää nousua ovat pääasiassa ruokkineet kasvavat geopoliittiset jännitteet.

Lisäksi odotukset siirtymisestä kohti helpompaa rahapolitiikkaa, yhdistettynä vahvoihin keskuspankkien ostoihin ja merkittäviin virtauksiin pörssinoteerattuihin rahastoihin (ETF) ovat olleet keskeisiä tekijöitä tässä merkittävässä nousussa.

"Yhdysvaltain presidentin viimeisin eskalaatio Naton liittolaisia kohtaan todennäköisesti horjuttaa entisestään markkinaosapuolten luottamusta Yhdysvaltain dollariin turvapaikkana ja ajaa heidät muihin turvapaikkoihin", sanoi Commerzbank AG:n raaka-aineanalyytikko Carsten Fritsch.

Vaikka kullan hinnat ovat korkealla, sijoittajien tulisi odottaa markkinoiden vaihteluita.

Turvasataman kysyntä ja 5 000 dollarin mahdollisuus

Kuitenkin State Street Investment Managementin kultastrategian johtaja Aakash Doshi totesi, että taustalla oleva nousutrendi on vahva.

Doshi uskoo, että kullan hinta saavuttaa 5 000 dollaria unssilta vuonna 2026 on merkittävä ja realistinen näkymä.

"Muutama päivä voittoa tai edes kuukausi konsolidointia ei muuta todellista nousutrendiä", Doshi sanoi Kitcon raportissa.

Nykyinen tilanne, jossa sekä kulta että Yhdysvaltain osakkeet saavuttavat lähes ennätykselliset nimellisarvot, vahvistaa kullan asemaa salkun suojana Doshin mukaan sen sijaan, että se heikentäisi sitä.

Hän ilmaisi vähemmän huolta kullan arvosta tässä skenaariossa ja totesi: "Jos SandP 500 olisi kääntynyt ja kulta olisi ollut $4,500, olisin enemmän huolissani."

Sen sijaan samanaikaiset ennätyskorkeat – osakkeet lähellä 7 000 ja kulta myös huipussaan – vahvistavat hänen uskoaan kultavarojen säilyttämisestä.

Doshi ehdottaa, että kullan nykyinen vahvuus johtuu markkinoiden keskittymisestä "häntäriskeihin" perinteisten korkoihin liittyvien kertomusten sijaan.

Salkun suojaus ja hopean nostaminen

Tätä tukee jatkuva epävakaus osake- ja joukkovelkakirjakorrelaatioissa sekä lisääntynyt geopoliittinen ja poliittinen epävarmuus maailmanlaajuisesti.

Tässä ympäristössä kullan rooli matalan volatiliteetin suojana saa erityisen merkittävän merkityksen.

"Kullan nousu uuden vuoden jälkeen on täydellinen oikeutus härille ja isku kasvoille niille (kuten minulle), jotka ovat jatkuvasti varoittaneet, että metalli tarvitsee enemmän vetäytymistä ja konsolidaatiota ennen kuin se voi nousta uusiin huippuihin", sanoi David Morrison, Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko.

Hopean yön yli tapahtuva nousu, vaikka poikkeuksellisen hillitty verrattuna kullan nousuun, oli riittävän merkittävä nostamaan sen uuteen ennätykseen, ylittäen 95 dollaria unssilta – liike, joka on kymmenen kertaa selvempi kuin kullan vastaava.

Geopoliittinen epävarmuus on lisännyt hopean ja kullan kysyntää, kiihdyttäen niiden lähes parabolimaista nousua. Viimeaikaisen Yhdysvaltain dollarin heikkenemisen myötä nämä metallit ovat sijoittajien suosimia turvapaikkoja.