Ylävirran öljy- ja kaasu-MandA jäähtyy todennäköisesti vuonna 2026, vaikka mahdollisuuksia on 152 miljardia dollaria

Maailmanlaajuinen öljy- ja kaasualan fuusio- ja yritysostomarkkina (MandA) on jäähtymässä vuonna 2026, ja toiminnan odotetaan laskevan alle vuoden 2025 tason, vaikka tammikuussa tarjolla olevia mahdollisuuksia oli lähes 152 miljardia dollaria, Rystad Energyn analyysin mukaan.

"Rystad Energy odottaa, että Pohjois-Ame pysyy selkeänä ankkurina ylävirran MandA-toiminnalle vuonna 2026, kun kauppavirtaa muovaa yhä enemmän uusi 'tasa-arvoisten fuusio' -konsolidaatiovaihe pienten ja keskisuurten listattujen yhdysvaltalaisten liuske-tuottajien kesken," sanoi MandA:n öljy- ja kaasujohtaja Atul Raina analyysissä.

Kansainvälinen MandA-maisema, jyrkässä kontrastissa, on edelleen epätasainen.

Vaikka monia mahdollisia kauppoja on olemassa, yleinen vauhti on rajoitettu, koska toiminta keskittyy pääasiassa pieneen määrään arvokkaita ja usein monimutkaisia kauppoja.

Kansallisten öljy-yhtiöiden (NOC) Lähi-idästä, Aasiasta ja Etelä-Amerikasta odotetaan olevan aktiivisempia toimijoita markkinoilla.

Tämä lisääntynyt osallistuminen johtuu heidän jatkuvasta halustaan suurempaan mittakaavaan ja kansainväliseen näkyvyyteen, erityisesti koska monet kansainväliset öljy-yhtiöt (IOC) noudattavat valikoivaa lähestymistapaa, Rainan mukaan.

Vuoden 2025 markkinakatsaus ja keskeiset kaupat

Vuonna 2025 maailmanlaajuinen upstream Mergers and Acquisitions (MandA) -toiminta laski 17 % vuodentakaisesta (vuodentakainen), yhteensä noin 170 miljardia dollaria.

Kauppojen määrä laski myös 12 %, saavuttaen 466.

Viime vuonna energiasektoria määritteltiin useita merkittäviä trendejä, kuten merkittävä konsolidaatio pohjoisamerikkalaisten liusketehtaiden keskuudessa, merkittävät investoinnit LNG-projekteihin Yhdysvalloissa ja Argentiinassa sekä suurten yritysten myymät omaisuuserät Aasiassa ja Isossa-Britanniassa uusien alueellisten yhteisyritysten perustamiseksi.

Keskeisiä kauppoja, jotka heijastavat näitä teemoja, ovat SM Energy/Civitas-fuusio, Cenovus Energyn MEG Energyn hankinta, Blackstonen johtaman konsortion 49,9 %:n osuuden osto Port Arthurin LNG:n toisessa vaiheessa Sempra Infrastructure Partnersilta (SIP), Eni/Petronasin omaisuusfuusio Indonesiassa ja Malesiassa sekä TotalEnergiesin Iso-Britannian toimintojen yhdistäminen NeoNext Energyn kanssa NeoNext+:n luomiseksi.

Vuoden alussa merkittäviä päivityksiä energia-alalla ovat mahdolliset fuusioneuvottelut Coterra Energyn ja Devon Energyn välillä sekä Mitsubishin ilmoitettu 7,5 miljardin dollarin Aethon Energy -yritysosto.

Maailmanlaajuinen toimintanäkymä on edelleen epävarma. Nykyinen sijoitusmahdollisuuksien putki on yhteensä 55 miljardia dollaria.

Tämä luku sisältää 23,5 miljardin dollarin mahdollisen Santosin myynnin, sillä yhtiö on avoin tarjouksille, sekä 17 miljardin dollarin Lukoilin kansainvälisille ylävirran omaisuuseriin, kertoi Rystad Energy.

Alueellinen toiminta ja öljyn hinnan vaihtelu

Vuonna 2025 Pohjois-Amerikka oli toiminnan pääasiallinen ajuri, tuottaen yli 112 miljardin dollarin kauppaarvon, mikä vastasi 66 % maailman kokonaismäärästä, Rystad Energyn tiedot osoittivat.

Afrikka putosi 57 % vuodesta toiseen 6 miljardiin dollariin. Euroopan sopimusarvo laski 24 % vuodesta toiseen, noin 10 miljardiin dollariin, kertoi Norjassa toimiva energiatiedustelupalvelu.

Lähi-idässä mitattiin merkittävä 65 %:n lasku lähes 4 miljardiin dollariin. Oseania havaitsi jyrkän 96 %:n laskun noin 435 miljoonaan dollariin, kun taas Venäjä koki 25 %:n laskun lähes 750 miljoonaan dollariin.

"Tämä kokonaisvaltainen maailmanlaajuinen lasku johtuu pääasiassa matalista ja epävakaista öljyn hinnoista vuonna 2025, joilla oli pysyvä negatiivinen vaikutus ostaja-myyjä-eroon", virasto kertoi.

Brentin öljyn hinnat vaihtelivat merkittävästi viime vuonna. Tammikuussa hinnat alkoivat noin 79 dollarista tynnyriltä, mutta toukokuuhun mennessä hinnat laskivat noin 65 dollariin tynnyriltä.

Sen jälkeen ne nousivat, nousivat yli 70 dollarin tynnyrikohtaisuuteen kesä- ja heinäkuussa, ennen kuin lopulta päättivät vuoden noin 63 dollarilla joulukuussa.

Joulukuussa samana vuonna West Texas Intermediatein (WTI) hinnat olivat laskeneet noin 58 dollariin tynnyriltä, alkaen vuoden alussa 75 dollarista tynnyriltä.

Lisääntynyt toiminta Aasiassa ja Etelä-Amerikassa

MandA:n toiminta kasvoi yksinomaan Aasiassa ja Etelä-Amerikassa. Aasia koki kaupan arvon yli kolminkertaisen, saavuttaen 18 miljardin dollarin, pääasiassa Enin ja Petronasin yhteisyrityksen perustamisen ansiosta.

Samaan aikaan Etelä-Amerikan kauppaarvo nousi 71 % vuodesta toiseen 18,3 miljardiin dollariin, mikä johtui useista LNG- ja Vaca Muertaan keskittyvistä kaupoista Argentiinassa.

Vaikka globaalin MandA-toiminnan LNG:ssä odotetaan jäävän viime vuoden lukujen jälkeen, markkinoiden odotetaan silti olevan vahvat, Rystad sanoi.

Tällä hetkellä yli 8,6 miljardin dollarin arvosta LNG-infrastruktuuriomaisuutta on jo hankittavana.

Kyseinen 8,6 miljardin dollarin arvo ei ota huomioon Santosin mahdollista myyntiä, kun ADNOC:n johtama konsortio vetäytyi 23,6 miljardin dollarin tarjouksesta, virasto kertoi.

Erikseen myynnissä on myös 2,5 miljardin dollarin arvosta ylävirran omaisuuseriä, jotka toimittavat LNG-laitoksia.

Lisäksi muiden mahdollisten kauppojen ohella Energy Transferin kerrotaan harkitsevan 80 %:n osuuden luopumista pre-Final Investment Decision (FID) -Lake Charles LNG -projektistaan.

"Argentiinassa YPF etsii tiettävästi kumppaneita Argentiinan LNG-projektilleen. Maantieteellisesti Yhdysvallat todennäköisesti jatkaa kauppatoiminnan johtamista." Rystad sanoi.