Jamie Dimon varoittaa: luottosyklin riskit muistuttavat vuoden 2008 edeltävää lainabuumia

JPMorgan Chase & Co.:n toimitusjohtaja Jamie Dimon sanoi, että rahoitusalalla kasvavat kilpailupaineet alkavat muistuttaa tilanteita, jotka edelsivät vuoden 2008 finanssikriisiä, mikä herättää huolta lainamarkkinoiden riskinotosta.

Kertoessaan sijoittajille yrityspäivityksessä Dimon sanoi, että jotkut lainantarjoajat näyttävät löysäävän vaatimuksia tavoitellessaan voiton kasvua, erityisesti nettokorkotuottojen (NII) kautta.

“Valitettavasti näimme tätä vuosina ’05, ’06 ja ’07, melkein sama ilmiö — nouseva aalto nosti kaikki veneet, kaikki tekivät paljon rahaa,” Dimon kertoi sijoittajille maanantaina.

Vaikka hän korosti, että JPMorgan välttää vastaavanlaista riskinottoa, hän lisäsi: “Näen muutamia ihmisiä tekevän typeriä tekoja. He vain tekevät tyhmyyksiä luodakseen NII:tä.”

Dimon, joka johti Yhdysvaltojen suurinta pankkia finanssikriisin läpi ja valvoi konkurssiin menneistä kilpailijoista tehtyjä yritysostoja, sanoi odottavansa, että luottosykli lopulta heikkenee, vaikka ajoitus on epävarma.

Luottosyklin riskit nousevat uudelleen

Toimitusjohtaja on kuukausien ajan varoittanut luottolaadun heikkenemisestä.

Viitaten viimeaikaisiin yritysten kaatumisiin hän toisti uskomuksensa, että yksittäiset maksuhäiriöt voivat kertoa laajemmasta heikkoudesta.

Kun autolainayritys Tricolor Holdings ja autonosien toimittaja First Brands Group kaatuivat viime vuonna, Dimon sanoi, että yhden “torakan” näkeminen viittasi siihen, että lisää todennäköisesti seuraisi.

“Luottosyklissä on aina yllätys,” Dimon sanoi ja lisäsi, että yllätys on usein ollut se, mikä toimiala kärsii. “Tällä kertaa se saattaa olla ohjelmistoala tekoälyn takia.”

Hän totesi, että tekoälystä on tulossa tekijä lainapäätöksissä, kun sijoittajat pohtivat, miten teknologinen häiriö voisi vaikuttaa velallisiin.

Kuitenkin hän epäili, että tekoälyyn liittyvä rasitus lisäisi merkittävästi luottotappioita, vaikka JPMorgan tiukentaisi valvontaa tietyillä aloilla.

Yksityisen luoton jännitteet ja kilpailu kaupoista

JPMorgan oli suhteellisen varovainen yksityisten luottomarkkinoiden varhaisessa laajentumisessa, jotka ovat yhä enemmän kilpaileet pankkien vipurahoituslainojen kanssa.

Dimonin aiemmat kommentit ovat lisänneet kitkaa pankkien ja yksityisen luoton yhtiöiden välillä, vaikka ne tietyissä järjestelyissä ovat edelleen kumppaneita ja asiakkaita.

Samaan aikaan pankki on kiristänyt kilpailua suurista rahoitusjärjestelyistä.

JPMorgan myönsi äskettäin 20 miljardin dollarin rahoitussitoumuksen tukemaan Electronic Arts Inc.:n yritysostoa, mikä on suurin yhden pankin koskaan tekemä yksittäinen vipuostositoumus.

Tekoäly, strategia ja johtajuuden näkymät

Kuten suuri osa rahoitusalaa, JPMorganin osakkeisiin on vaikuttanut sijoittajien huoli tekoälystä.

Dimon ilmaisi kuitenkin luottamuksensa siihen, että pankki hyötyy teknologiasta.

“Loppujen lopuksi 100 alueella olemme voittajia 75:llä ja häviäjiä 25:llä,” Dimon sanoi.

Keskustelu käsitteli myös seuraajasuunnittelua.

20 vuoden jälkeen, jolloin hän on vienyt JPMorganin Yhdysvaltojen suurimmaksi ja tuottoisimmaksi pankiksi, Dimon sanoi odottavansa pysyvänsä tehtävässään vielä useita vuosia.

Hän kertoi sijoittajille, että jatkaisi todennäköisesti toimitusjohtajana “muutaman vuoden” ja “ehkä muutaman vuoden sen jälkeen” toimeenpanevana puheenjohtajana, ja lopullinen päätös on yhtiön hallituksella.