Kullan hinnan analyysi: Kuinka todennäköinen GLD:n läpimurto on?

Kullan hinta vetäytyi keskiviikkona neljän peräkkäisen nousupäivän jälkeen. Aiemmin päivällä se oli ylittänyt maanantain päivänsisäisen huipun ja käynyt kauppaa tasolla 5,252. Kirjoitushetkellä jalometalli oli $5,159.

1.25%:n lasku heijastaa voittojen kotiuttamista, vaikka taloudelliset epävarmuudet ja geopoliittiset jännitteet jatkavat jalometallin tukemista. Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen rajoitti myös kullan hinnan nousua. 

Kullan hinta vakaantuu uusien epävarmuuksien aallon myötä

Kullan hinta on pysynyt alttiina lisääntyneelle volatiliteetille, kun markkinat ovat jääneet turvasatamokysynnän ja vahvistuvan Yhdysvaltain dollarin väliin. Toisaalta jalometalli on säilynyt suositeltuna suojana Yhdysvaltain poliittisen kentän ailahtelevuutta vastaan. 

Tiistain tilanteen mukaan presidentti Trumpin uudet maailmanlaajuiset tullit ovat voimassa, vaikkakin alemmalla tasolla. Tämä seuraa perjantaina annettua korkeimman oikeuden tuomiota, joka mitätöi suurimman osan hänen tuontimaksuistaan. Vastauksena tuomioon Yhdysvaltain presidentti ilmoitti 10 %:n maailmanlaajuisesta tullista. Valkoisen talon kerrotaan kuitenkin työstävän sen päivittämistä 15 %:iin Trumpin viimeisimmän ilmoituksen mukaisesti.

Tämä kaaos huolestuttaa sijoittajia siitä, että tilanne saattaa palata vuoden 2025 kauppasodan kaltaiseen vaiheeseen, jolloin Yhdysvaltain merkittävät kauppakumppanit päättivät kostotoimista. Perinteisenä suojana epävarmuuksilta kullan turvasataman vetovoima pysyy vahvana.

Lisäksi markkinat seuraavat tarkasti Lähi-idän geopoliittisia jännitteitä. Ilmavoimien kenraali Dan Cainen, erään Yhdysvaltain hallituksen korkeista sotilasneuvonantajista, mukaan päätös iskeä Irania olisi riskialtis ja sillä olisi valtavat seuraukset. 

Kuitenkin vahvempi Yhdysvaltain dollari on hillinnyt viimeaikaisia kullan hinnan nousuja. Dollari on löytänyt tukea Fedin sekavista viesteistä sekä uusista kauppajännitteistä. Trumpin aikomus nostaa maailmanlaajuisia tulleja 15 %:iin on vahvistanut dollarin turvasatamavetovoimaa, vaikka sijoittajat suhtautuvatkin varovaisesti. 

Tämä selittää, miksi dollarindeksiltä on puuttunut riittävä nousuvoima rikkoakseen vastustason aiemmin vakaana pidetyn $98 tukivyöhykkeen kohdalla. Lisäksi viimeisimmät FOMC:n kokouksen pöytäkirjat korostivat joidenkin jäsenten haluttomuutta lisätä Fedin rahapolitiikan löysentämistä. 

GLD-kullan hinnan tekninen analyysi

GLD-kulta-ETF aloitti viikon vahvasti ja kirjasi voitot viidenteen peräkkäiseen kaupankäyntipäivään tiistaina. Toisaalta SPDR Gold Sharesilla on ollut kolme perättäistä viikkovoittoa. Kuitenkin vahvempi Yhdysvaltain dollari on hillinnyt sen nousua, pitäen sen rajoitetulla vaihteluvälillä. 

Uuden viikon aikana Lähi-idän geopoliittiset jännitteet yhdessä epävarmuuden kanssa Yhdysvaltain tullipolitiikassa ovat tukeneet GLD-kullan hintaa yli kolmen viikon vastustasolla $470. Ostajat pyrkivät houkuttelemaan lisää osallistujia testaamaan seuraavaa tavoitetta $481:ssa. Kirjoitushetkellä kulta-ETF oli $474:ssa.  

Nykyisen $481-vastustason ylityksen jälkeen vahvistuva ostovoima voisi viedä GLD-kullan hinnan kohti yhden kuukauden huippua $495:ssa. Toisaalta vahvempi Yhdysvaltain dollari saattaa hieman heikentää kullan turvasatamavetovoimaa ja vetää GLD:n hinnan tukitasolle $463. Tämä varovaisen nousu-uskoinen näkemys on voimassa niin kauan kuin omaisuus pysyy vakaana lyhyen aikavälin 25 päivän EMA:n yläpuolella $453:ssa.