S&P 500 seurannassa — Yhdysvaltain korot kahdenkymmenen vuoden huipulla

S&P 500 -indeksi on horjunut tällä viikolla, kun sijoittajat ovat alkaneet keskittyä joukkolainamarkkinoihin, jotka ovat muuttuneet erittäin volatiileiksi. SPX huippasi viime viikolla 7 820 pisteessä ja on sittemmin laskenut 7 640 pisteeseen. Se on silti 11 % korkeammalla kuin vuoden alussa. Tässä artikkelissa käsitellään, mitä odottaa, kun Yhdysvaltain valtion joukkolainatuotot nousevat.

Yhdysvaltain joukkolainatuotot nousevat

S&P 500-, Dow Jones- ja Nasdaq 100 -indeksit ovat olleet erittäin volatiilit tällä viikolla, kun sijoittajat keskittyvät joukkolainamarkkinoihin. Esimerkiksi tiedot osoittavat, että Yhdysvaltain julkinen velka nousi yli 40 biljoonaan dollariin, ja tämä suuntaus todennäköisesti jatkuu, kun Yhdysvaltojen alijäämä kasvaa.

Tämä velan kasvu on osunut samaan aikaan talouskasvun hidastumisen kanssa. Viimeaikaiset tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain talous menetti yli 23 000 työpaikkaa viime kuussa, kun taas työttömyysaste parani 4,2 %:iin, koska yhä useammat ihmiset lopettivat työn etsimisen. Vähittäismyynti laski kuukauden aikana.

Pahentavana tekijänä Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sota on edennyt pattitilanteeseen, ja osapuolet ovat kiristäneet retoriikkaa. Trump keskittyy taloussodankäyntiin, kun taas Iranin suunnitelmana näyttää olevan sotilaallisen tilanteen eskaloiminen. Tämän seurauksena seuraava askel voi todennäköisesti olla iskuja Yhdysvaltain tukikohtia vastaan alueella tai jopa Israelia kohtaan.

Valtiovarainministeri Scott Bessent puuttui joukkolainamarkkinoihin ilmoittamalla lisää takaisinostoista. Tilanteessa hallitus ostaa omaa pitkäaikaista velkaansa samalla kun se laskee liikkeeseen lisää sitä.

On riski, että velkavigilantit ajavat Yhdysvaltain lyhyen ja pitkän koron tuotot ajan myötä korkeammalle. Tämä puolestaan heikentäisi Federal Reserven vaikutusmahdollisuuksia Yhdysvaltain taloudessa.

Samaan aikaan nousevat joukkolainatuotot voivat osua asuntosektoriin, kun asuntolainakorot nousevat. Tiedot osoittavat, että 30 vuoden korko on keskimäärin 6,65–6,75 %.

Keskeiset SPX-indeksin liikkeet tällä viikolla

Joitakin huomattavia S&P 500 -indeksin osakkeita on noussut tällä viikolla. Modernan osake nousi 108 % viime viikolla, avaten mahdollisuuksia tärkeässä ihosyöpäaiheisessa läpimurrossa. Viikkovoitosta huolimatta indeksi vetäytyi torstaina 24 %, kun arvostushuoli säilyi.

SanDiskin osake nousi tällä viikolla 20 %, kun sijoittajat kiersivät takaisin muistiyrityksiin. Samaan aikaan Coinbasen osake singahti ylöspäin, kun sijoittajat suuntasivat takaisin kryptoyhtiöihin Bitcoinin ja altcoinien toipuessa.

Marvell Technologyn osake nousi sen jälkeen, kun yhtiö saavutti merkittävän sopimuksen Googlen kanssa, kun taas energia-alan yhtiöt kuten Targa ja Devon Energy nousivat raakaöljyn hintojen noustessa.

Toisaalta tämän viikon suurimpia häviäjiä olivat Steel Dynamics, Coherent, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Jabil ja Dell Technologies.

S&P 500 -indeksin tekninen analyysi

SPX-indeksin kaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että SPX-indeksi on vetäytynyt viime päivinä, liikkunut viime viikolla olleesta 7 820 pisteen huipusta nykyiseen 7 641 pisteeseen. Se on pian retestata tärkeää tukitasoa 7 620, joka oli sen korkein käänne 2. kesäkuuta.

Relative Strength Index (RSI) on laskenut ja on juuri siirtymässä alle neutraalin 50-tason ja osoittaa alaspäin. Myös MACD-indikaattorin kaksi viivaa ovat vetäytyneet. Tästä syystä indeksi jatkaa todennäköisesti laskua lyhyellä aikavälillä, mahdollisesti kohti avain­tukitasoa 7 500. Sitten se toipuu ja retestaa kaikkien aikojen huippua.