Raaka-ainekatsaus: öljy nousee 3 %; kulta ja kupari jatkavat nousujaan

Öljyn hinnat nousivat yli 3 % viikon lopussa, kun Yhdysvaltojen ja Iranin pitkät ydinneuvottelut jatkuivat ja lisäsivät epävarmuutta sijoittajien keskuudessa. 

Kullan ja hopean hinnat nousivat myös perjantaina, kun turvasataman kysyntä hallitsi jalometallimarkkinaa. Kulta oli matkalla seitsemänteen peräkkäiseen kuukausinousuun helmikuussa. 

Samaan aikaan kuparin hinnat olivat lähes 4 % korkeammalla kuin edellisen viikon päätöskurssi.

Asiantuntijat uskovat, että lisähintojen nousua ei olisi perusteltua nykyisen tarjontatilanteen huomioon ottaen. 

Öljy nousee Yhdysvaltojen ja Iranin kiistan seurauksena

Yhdysvaltojen ja Iranin ydinneuvottelujen jatkamisen jälkeen öljyn hinnat nousivat noin 3 % perjantaina, ja kauppiaat seurasivat tiiviisti mahdollisia toimitushäiriöitä.

West Texas Intermediate -raakaöljy kaupattiin viimeksi $67.61 barrelilta, nousua 3.7 %, kun taas Brent oli 3.5 % korkeammalla $73.35 barrelilta. 

Brent- ja WTI-vertailuindeksit ovat tällä hetkellä kauppaa käydessään korkeimmillaan heinä- ja elokuusta lähtien, ja ne ovat matkalla viikon voittoihin, 1.6 % ja 1.7 %.

Yhdysvaltojen ja Iranin välilliset neuvottelut käytiin Genevessä torstaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen presidentti Donald Trump määräsi alueelle sotilaallista vahvistamista.

Aluksi öljyn hinta nousi yli dollarin barrelilta mediassa olleiden raporttien vauhdittamana, joissa väitettiin neuvottelujen olevan jumissa Yhdysvaltojen vaatiessa Irania lopettamaan kaiken uraanin rikastamisen. 

Kuitenkin hintojen nousu kääntyi myöhemmin, kun Omanin välittäjä kertoi, että molemmat osapuolet olivat saavuttaneet edistystä neuvotteluissa.

Samaan aikaan kahdeksan OPEC+-valtion on määrä päättää tänä viikonloppuna, mukautetaanko niiden vapaaehtoisia öljyntuotantorajoituksia huhtikuulle. 

Raporttien mukaan OPEC+ saattaa harkita tuotantokiintiöihin 137,000 barrelin päivävähennystä. 

Tämä säätö johtuu pääasiassa siitä, että öljymarkkina on vähemmän ylitarjonnainen kuin alkuperäisessä ennusteessa vuoden alussa oletettiin. 

Tärkeä tekijä on se, että merkittävä osa odotetusta ylitarjonnasta on myyntikelvotonta pakotteiden takia ja se on tällä hetkellä varastoituina öljytankkereihin merellä.

Toimitushäiriöitä on myös tapahtunut, kuten äskettäinen tapaus Kasakstanissa.

Yhdysvaltojen ja Iranin kiista vaikeuttaa lisäksi OPEC+:n päätöksentekoa, mikä tekee tulevien toimitushäiriöiden todennäköisyyden ja mahdollisen vakavuuden ennakoinnista tällä hetkellä haastavaa.

”Yhdysvaltojen sotilaallisen iskun jatkuva riski tulee siten todennäköisesti pysymään öljymarkkinan hallitsevana tekijänä, mikä viittaa siihen, että öljyn hinnat pysyvät vahvasti tuettuina”, sanoi Commerzbank AG:n raaka-aineanalyytikko Carsten Fritsch. 

Kulta matkalla kuukausivoittoon

Kullan hinta on vakautunut viime aikoina, liikkuen noin $5,200 unssia kohti.

Markkinoilla on nähty huomattava vähentyminen aiemmin koetusta merkittävästä hintojen vaihtelusta.

Perjantaina kullan hinta nousi lähes 1 % ja kaupankäynti tapahtui lähellä $5,240 unssia kohti. 

Geopoliittinen jännitys, erityisesti Yhdysvaltojen ja Iranin välinen kiista sekä sota Ukrainassa, tukevat kullan hintoja. 

Lisäksi merkittävin tariffihäiriö on toistaiseksi vältetty, mutta Yhdysvaltain viimeaikainen korkeimman oikeuden päätös tariffipolitiikasta on tuonut markkinoille uutta epävarmuutta.

Yhdysvallat otti tiistaina käyttöön väliaikaisen 10 % maailmanlaajuisen tuontitullin.

Kuitenkin Yhdysvaltain kauppavaltuutettu Jamieson Greer totesi, että tätä prosenttia tullaan nostamaan 15 %:iin joillekin maille.

Muita talousuutisia koskien uusien työttömyyskorvaushakemusten määrä Yhdysvalloissa nousi hieman viime viikolla, vaikka työttömyysaste pysyi vakaana koko helmikuun ajan.

Samaan aikaan kultaan sijoittavien ETF:ien nettovirrat, jotka ovat nousseet 22 tonniin tällä viikolla Bloombergin tietojen mukaan, osoittavat kullan jatkuvaa vetovoimaa turvasatamana.

Vaikka kullan hinta on vakautunut, muiden jalometallien volatiliteetti pysyy korkeana.

Hopean hinta palautui perjantaina yli $92 unssia kohti sen jälkeen, kun torstaina hinta oli laskenut lähes $85 unssilta.

”Kysymys nyt on, pystyykö hopea murskaamaan vastustasoalueen juuri alle $90:n ja pysymään sen yläpuolella mahdollisella myöhemmällä peruutuksella”, sanoi Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko David Morrison. 

”Se olisi nousuun viittaava kehitys, vaikka ei ole lainkaan selvää, voisiko hopea tämän jälkeen tehdä merkittäviä lisävoittoja.”

Kupari nousee

Kuparin hinnat ovat kohonneet $13,500 per tonniin, mikä merkitsee noin 4 % nousua viime viikon päätöskurssista. 

Kuitenkin nykyinen tarjontatilanne ei oikeuta merkittäviin lisähintanousuihin, totesi Commerzbankin FX- ja raaka-ainetutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen raportissaan.

Kuparimarkkinan tarjontatilanne helpottui merkittävästi, toisin kuin aiemmat huolenaiheet, jotka olivat nostaneet hintoja viime vuoden aikana. 

Tiedot International Copper Study Groupilta osoittavat, että viime vuonna syntyi lähes 400,000 tonnin ylitarjonta.

Markkinoilla ei ole toistaiseksi nähty merkkejä toimituspulasta, vaikka edellisen vuoden ylitarjonta oli 70,000 tonnia. 

Sesongin tasaamisen jälkeen ylijäämä paisui joulukuussa 154,000 tonniin, mikä on jyrkässä ristiriidassa syksyllä havaittuun lähes tasapainoiseen markkinatilanteeseen.

Tämä vastaa myös varastojen kehitystä. Ne ovat nousseet merkittävästi LME:ssä tammikuun puolivälistä lähtien. 

”Varastojen kasvu on ollut viime aikoina vielä voimakkaampaa Aasiassa”, Nguyen totesi.

Tämä johtuu kuitenkin todennäköisesti viime viikolla vietetystä kiinalaisen uudenvuoden juhlista.

”Kuinka nopeasti varastot siellä jälleen laskevat, riippunee siitä, kuinka nopeasti kysyntä elpyy juhlakauden jälkeen”, Nguyen lisäsi. 

Kolmen kuukauden kuparisopimus London Metal Exchange -pörssissä oli $13,438 per tonni, nousua 1 %.