Yhdysvaltain maakaasun hintaanalyysi: Sään ohjaama markkina palaa ympyrään

Yhdysvaltain maakaasun hinta laski kahden viikon alimmalle tasolleen, vain viikko sen jälkeen kun talvimyrsky nosti sen kolmen vuoden huippuun. Ennusteet leudommista lämpötiloista helmikuun loppupuolella viittaavat lämmityskysynnän ja toimitushäiriöiden vähenemiseen. Kuitenkin suurin osa maasta kokee edelleen erittäin kylmiä olosuhteita. Tämä tekijä yhdessä Euroopan kaasun täyttökauden odotettujen vientien kanssa tarjoaa todennäköisesti jonkin verran tukea omaisuuserälle.

Lämpöennusteet pyyhkivät pois maakaasun hintojen nousun

Sääolosuhteet ovat olleet merkittävä tekijä Yhdysvaltain maakaasun hintakehityksessä viime kuukausina. Tammikuun puolivälissä Henry Hub -benchmarkin futuurit laskivat kolmen kuukauden pohjalle vastauksena lämpimämpiin kuin tavallisesti olleisiin lämpötiloihin suurimmassa osassa maata. Pian sen jälkeen hinnat nousivat kolmen vuoden huippuun, kun äärimmäinen talvimyrsky lisäsi lämmityskysyntää. 

Tällä hetkellä erittäin alhaiset lämpötilat suurimmassa osassa Yhdysvaltoja jatkavat lämmityskysynnän tukemista. Lisäksi tuotanto on toipumassa talvimyrskyn aiheuttamista häiriöistä, mutta se jää edelleen kysyntää vajaaksi. Viime viikon perjantain tilanteen mukaan tuotannon määrä oli 128.7 billion cu pienempi kuin kysyntä. 

Asiantuntijat ennustavat kuitenkin leudompia säitä helmikuun edetessä. Tämä ennuste pienentää paitsi maakaasun lämmityskäyttöä myös toimitushäiriöitä. 

Sillä välin Eurooppa odottaa kaasun varastojen täyttökauden alkamista. Talvikaudella varastojen täyttö on vähentynyt tavallista nopeammin. Viimeisimpien tietojen mukaan kaasun määrä EU:n varastoissa oli 41.13%; merkittävästi alle viiden vuoden keskiarvon. Euroopan täyttökausi todennäköisesti tarjoaa jonkin verran tukea Yhdysvaltain maakaasun hinnoille, sillä Eurooppa on keskeinen LNG-tuontilähde.  

Yhdysvaltain maakaasun hinnan tekninen analyysi

Yhdysvaltain maakaasun hinta on romahtanut yli kolmen vuoden huipusta, joka saavutettiin viikko sitten. Tiistaina se pysytteli lähellä edellisen päivän sisäisen session pohjaa, kun hinnat painuivat yli kahteen viikkoon alimmalle tasolleen, $3.16 per million British thermal units (MMBtu). Merkittävää on, että kyseessä oli sen suurin päivätappio ilman kontraktin rollover-päiviä sitten vuoden 1995. Kirjoitushetkellä hinta on hieman toipunut ja on $3.25. 

Henry Hubin maakaasun futuurit ovat laskeneet yli 55% sen jälkeen, kun ne saavuttivat kolmen vuoden huippunsa $7.44 per MMBtu. Vaikka lasku on hidastunut, futuurit käyvät edelleen kauppaa 25- ja 50-päivän EMA:ien alapuolella päivittäisessä kaaviossa. 

Merkille pantavaa on, että nämä kaksi indikaattoria näyttävät todennäköisesti lähestyvän konvergenssia kriittisellä $4.00-alueella. Tämä voi johtaa kuolemanristin muodostumiseen, jossa lyhyen aikavälin 25 päivän EMA leikkaa keskipitkän 50 päivän EMA:n alaspäin. Samaan aikaan RSI, joka on 43, viittaa lievään lyhyen aikavälin palautumiseen. 

Näiden teknisten indikaattorien ja fundamenttien perusteella myyntipaine saattaa rajoittaa maakaasun hinnan elpymistä $4.00 tasolla. Välittömässä lyhyen aikavälin näkymässä se saattaa käydä kauppaa $3.11:n tukitason ja $3.40:n vastustason välillä. 

Dip-ostajien mukaan tulon myötä nousijoilla voi olla mahdollisuus vahvistaa hintaa edelleen $3.65:een. Toisaalta jatkava lasku voi aktivoida alemmman tukivyöhykkeen $2.95:een.