Kulta yli $5,400 US–Iran-jännitteiden myötä; analyytikot näkevät pienen laskuvaran

Kullan hinta nousi yli $5,400 maanantaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen ja Iranin väliset geopoliittiset jännitteet kärjistyivät viikonloppuna, mikä lisäsi turvasataman kysyntää. 

COMEXin hopean hinta nousi myös yli kuukauden huippuun ja ylitti $96 per unssi. 

Geopoliittiset jännitteet ja maailmanlaajuinen taloudellinen epävarmuus voimistuvat sen jälkeen, kun Yhdysvallat ja Israel toteuttivat merkittäviä iskuja Iraniin, minkä seurauksena Iranin korkein johtaja ayatolla Ali Khamenei kuoli. 

Asiantuntijat uskovat, että kullan ja hopean hinnat voivat nousta edelleen, jos jännitteet kärjistyvät haavoittuvalla alueella Lähi-idässä. 

“Alueellinen laajentuma tai energiansaannin häiriö nostaisi kultaa merkittävästi korkeampien öljyn hintojen, kasvavien inflaatio-odotusten ja alhaisten reaalituottojen kautta,” Ewa Manthey, ING Groupin raaka-ainestrategi, sanoi muistiossa. 

“Pitkittynyt epävarmuus pitää volatiliteetin ja turvasatamakysynnän koholla.”

Kirjoitushetkellä COMEXin kultakontrakti oli $5,375.35 per unssi, nousua 2.4%, kun taas hopea oli $94.415 per unssi, nousua 1.2%.

Kulta oli aiemmin päivällä käynyt korkeimmillaan $5,406.59:ssa, kun taas hopea kohosi $96.930 per unssiin.

Riskin välttäminen

Euroopan markkinoiden avautuessa kullan hinnat ovat lievässä korjausliikkeessä, kun ostajat realisoivat pitkiä positioitaan.

“Kullan nousupotentiaali säilyy lyhyellä aikavälillä vahvana, kun Lähi-idässä jatkuu geopoliittinen kärjistyminen,” Dhwani Mehta, analyytikko FXStreetillä, sanoi raportissa.

The Times of Israelin mukaan vastauksena raketti-iskuihin Israelin puolustusvoimat (IDF) iski Hizbollahin asemia pitkin Libanonia, mukaan lukien kohteita Beirutissa.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump vihjasi, että konflikti voisi kestää vielä neljä viikkoa ja totesi, että hyökkäykset jatkuvat, kunnes Yhdysvaltojen tavoitteet on saavutettu. 

Erikseen Britannian puolustusministeriö kertoi, että brittijoukot reagoivat epäiltyyn drooni-iskuun heidän sotilastukikohdassaan Kyproksella.

Khamenein surma syöksi Lähi-idän ja maailman talouden entistä suuremman epävarmuuden tilaan.

Päivää hänen kuolemansa jälkeen Israel laukaisi sunnuntaina uuden iskuaallon Teherania vastaan, minkä Iran vastasi lisäohjusiskuin.

Kullan hintaa tukevat edelleen nousevat öljyn hinnat, joita ruokkii huoli toimituskatkoksista. 

Tämän seurauksena jalometalli toimii turvasijoituksena sen vakiintuneen roolin vuoksi keskeisenä suojana inflaatiota vastaan, Mehta sanoi.

Asiantuntijat ennustavat korkeampia kultahintoja

Vuoden 2025 64%:n nousu luo perustan viimeisimmälle kullan rallille.

Tähän nousuun vaikuttivat useat tekijät, kuten merkittävät keskuspankkien ostot, vahvat sijoitusuutot pörssinoteerattuihin rahastoihin sekä odotukset Yhdysvaltojen rahapolitiikan lieventämisestä.

Kullan hintoja ennustetaan nousevan kohti merkittävää $6,000-tasoa, ennuste, jonka sekä JP Morgan että Bank of America ovat äskettäin toistaneet. 

Erityisesti JP Morgan ennakoi, että riittävä kysyntä sekä keskuspankeilta että sijoittajilta tänä vuonna vie hinnan lopulta $6,300 per unssi -tasolle vuoden 2026 loppuun mennessä.

Yhdysvaltojen tuottajahintojen nousu tammikuussa ylitti odotukset perjantaina julkaistujen tietojen mukaan, mikä viittaa siihen, että inflaatio saattaa kiihtyä lähitulevaisuudessa.

“Tämä vahvistaa pikemminkin kuin muuttaa laajempaa kultanarratiivia,” ING:n Manthey sanoi. 

Markkinaa tukevat jatkuvat keskuspankkien ostot sekä edelleen voimassa olevat odotukset politiikan kevennyksestä myöhemmin tänä vuonna.

“Vaikka jännitteet vakautuisivat, nämä rakenteelliset tekijät viittaavat siihen, että laskun pitäisi olla rajoitettua ja mahdolliset korjausliikkeet todennäköisesti lieviä sen sijaan, että ne kääntäisivät trendin,” Manthey lisäsi. 

Nykyinen nousutrendi on vankka, ja lyhyen aikavälin näkymät ovat lievästi noususuuntaiset, FXStreetin Mehtan mukaan.

Tätä tukee se, että hinta pysyy nopeampien 21- ja 50-päivän yksinkertaisten liukuvien keskiarvojen (SMA:t) yläpuolella, jotka puolestaan sijoittuvat hitaampien 100- ja 200-päivän SMA:iden yläpuolelle.

“Relative Strength Index (RSI) arvolla 64.48 pysyy yli 50:n keskilinjan, mikä osoittaa vankkaa mutta ei äärimmäistä nousumomentumia sen jälkeen, kun aiemmat yliostetut tasot ovat jäähtyneet,” Mehta lisäsi.