Mihin sijoittaa sodan aikana, kun USA:n ja Iranin yhteenotto ravistelee markkinoita

Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sota pakottaa sijoittajat harkitsemaan uudelleen, mihin laittaa rahaa, kun geopoliittinen riski syrjäyttää tekoälyn ja tullit markkinoiden hallitsevana kertomuksena.

Yhdysvaltojen ja Israelin iskut Irania vastaan, joita seurasivat ohjusiskut ja häiriöt Hormuzinsalmen ympäristössä, ovat nostaneet öljyn lähes seitsemän kuukauden huippuihin, laskeneet osakefutuureja ja ajaneet sijoittajia turvasatomiin.

Analyytikot sanovat, että sodan aikaisen sijoittautumisen pääakseli kulkee nyt neljän alueen kautta: energiantuottajat, puolustusurakoitsijat, kulta ja muut turvasijat sekä korkealaatuiset tuottosijoitukset, jotka kestävät korkeamman inflaation ja volatiliteetin jakson.

Energia: öljyn riskipreemion hyödyntäminen

Iran sijaitsee tärkeillä merireiteillä, joiden kautta noin 20–25 % maailman meritse kulkevasta raakaöljystä virtaa Hormuzinsalmen kautta.

Kun tankkereiden läpikulut keskeytyvät ja vakuutusyhtiöt arvioivat jälleen vakuutusturvaa, sekä Brent että West Texas Intermediate ovat nousseet, ja jotkut analyytikot varoittavat, että pidempiaikainen häiriö voisi nostaa hinnat kohti tai jopa yli 100 dollarin tynnyriä.

Tällainen ympäristö suosii tyypillisesti:

• integroitua suurta öljy-yhtiötä, joilla on monipuoliset etsintä- ja tuotanto-, jalostus- ja kemiantekniikan toiminnot, ja jotka hyötyvät vahvemmasta raakaöljystä sekä laajemmista tuotemarginaaleista.
• alueellisesti monipuolistuneita tuottajia, jotka voivat myydä markkinoille, joita fyysiset pullonkaulat häiritsevät vähemmän.

Investing.comin ja muiden tutkimukset ovat toistuvasti nostaneet esiin suuret, kassavirtaa tuottavat öljy-yhtiöt mahdollisina Iranin riskipreemion hyötyjinä, huomauttaen, että niiden käypäarvioissa on oletettu alempia vertailuhintoja kuin nyt keskustellaan.

UBS ja muut varainhoitajat pitävät energiaa myös keskeisenä ylipainona niin kauan kuin tarjontahuolet hallitsevat ja maailmankysyntä pysyy suhteellisen kestävinä.

Puolustus: pitkän aikavälin voittajat kasvavista sotilasmenoista

Osakesivustolla puolustus on toinen selvä sodanajan voittaja.

Täysimittainen konflikti, johon osallistuvat Yhdysvallat, Iran ja Israel, "lähettäisi värähtelyjä rahoitusmarkkinoille ja aiheuttaisi merkittävää volatiliteettia", mutta historia osoittaa, että puolustus- ja ilmailualan osakkeet usein pärjäävät paremmin, kun ohjusten, lentokoneiden ja tutkajärjestelmien tilaukset kasvavat, erään sektoriopiskelun mukaan.

Usein tutkimusmuistiinpanoissa mainittuja nimiä ovat:

• yhdysvaltalaiset pääurakoitsijat, joilla on altistusta ohjuspuolustukselle, risteilyohjuksille ja kehittyneille hävittäjille, joita käyttävät Yhdysvallat ja Israel.
• yritykset, jotka toimittavat ilmatorjunta- ja tutkajärjestelmiä, kuten Patriot- ja Iron Dome -perheitä, ja jotka ovat suoraan mukana iranilaisten ja välillisten iskujen torjunnassa.

Zacks, Investing.com ja sektoriin keskittyneet kommentoijat korostavat, että aiemmat Lähi-idän kärjistymiset ovat osuneet yhteen uusitun kiinnostuksen kanssa näitä urakoitsijoita kohtaan, kun sijoittajat odottavat sekä välittömiä täydennystilauksia että rakenteellisesti korkeampia puolustusbudjetteja, jos vastakkainasettelu pitkittyy.

Osta osakkeita välittömästi eTorossa nyt.

Kulta ja turvasijat: vakuutus eskalaatiota vastaan

Sektorivetoisten vetojen lisäksi Yhdysvaltojen ja Iranin sota on elvyttänyt klassiset "risk‑off"-kaupat. Öljyn nousu ja pelot inflaatioiskusta ovat ajaneet sijoittajia kultaan, Yhdysvaltain dollariin ja korkealaatuisiin valtionlainoihin.

Kulta on noussut ennätyslukemiin, ja Capital Economicsin ja muiden analyytikot varoittavat, että lisähyökkäykset iranilaista infrastruktuuria vastaan voivat pitää sekä energian että jalometallit korkealla, mikä vaikeuttaisi keskuspankkien mahdollisuuksia laskea korkoja.

Yksityiskohtainen eri omaisuusluokkien tarkastelu huomauttaa, että skenaariossa, jossa Hormuzinsalmi pysyy häiriintyneenä tai sotilaalliset vastatoimet jatkuvat, "öljy ja jalometallit jatkuvat nousussa samalla kun globaalit osakkeet kokevat uutta myyntipainetta", ja sijoittajat hakeutuvat suojaan Sveitsin frangiin, japanilaiseen jeniin ja Yhdysvaltain valtionlainoihin.

Yhdysvaltalaiset strategit kuvaavat Wall Streetin nykyistä lähestymistapaa sanoilla "turvasatama ensin, kysytään myöhemmin", kun lyhyen koron Treasuryn tuotot laskevat kohti vuoden 2022 pohjia, kun treidaajat suojautuvat lisäiskuilta.

Salkunhoitajat nostavat myös esiin korkealaatuiset, defensiiviset osakesektorit, kuten infrastruktuuri- ja kiinteistöyhtiöt, mahdollisina suhteellisina hyötyjinä, jos kasvu hidastuu ja volatiliteetti pysyy korkeana.

Laatu ja hajautus ovat edelleen tärkeitä

Jopa sektorit, jotka näyttävät hyvin asemoituneilta sodan aikana, sisältävät varauksia. Jotkut markkinastrategit väittävät, että kärjistyminen voi laantua nopeammin kuin pelätään, erityisesti Iranin heikentyneen aseman ja laajan kansainvälisen intressin vuoksi välttää pitkittynyt öljyshokki.

Se voisi todennäköisesti johtaa siihen, että öljy ja kulta luovuttavat osan voitoistaan ja johtajuus siirtyy takaisin laajemmille syklisille aloille.

Toiset korostavat, että vaikka energia ja puolustus saattavat johtaa, "kulutustavaroihin keskittyvät osakkeet voivat kokea vaikeuksia, kun korkeammat öljyn hinnat vaikuttavat negatiivisesti lentoyhtiöihin ja vähittäiskauppaan", viitaten viimeaikaisiin myynteihin matkailu- ja vapaa-ajan nimissä, kun lentoreitit häiriintyvät ja polttoainekustannukset nousevat.

Kehittyvien markkinoiden öljyn tuojat nähdään myös haavoittuvina, kun korkeammat tuontilaskut kasvattavat alijäämiä ja pakottavat keskuspankit vaikeisiin korkopäätöksiin.

Suurten talojen konsensus on, että kun Yhdysvaltojen ja Iranin konflikti etenee, energiasektoriin, puolustukseen, kultaan ja korkealaatuisiin tuottoihin kallistuneet salkut — säilyttäen kuitenkin laajan hajautuksen ja likviditeetin — ovat parhaiten asemassa selviytymään muutaman viikon kestävästä kohonneesta geopoliittisesta riskistä ilman liiallista panostusta yhteen lopputulokseen.