Intelin osake jatkaa laskuaan, kun osakeanti laajenee $20B

Intel laajentaa suunniteltua osakeantia $20 billion, kun siruvalmistaja lisää investointejaan tekoälyyn ja puolijohteiden valmistukseen, vaikka toimenpide herättää huolta osakkeenomistajien laimennuksesta.

Yhtiö kertoi myöhään maanantaina lisääneensä annin kokoa alkujaan ilmoitetusta $15 billion.

Intel aikoo laskea liikkeeseen 210.5 million uutta osaketta, joiden hinta on $95 kappaleelta, mikä vastaa 2.6% alennusta maanantain päätöskurssista.

INTC-osake laski 4.1% maanantaina sen jälkeen kun rahoitussuunnitelma julkistettiin, ja se laski 0.62% tiistaina.

Intelin osakkeet ovat nousseet tänä vuonna yli 160%, mitä on tukenut kasvava optimismi yhtiön tekoälystrategian ja sopimusvalmistus-ambitioiden suhteen.

Kuitenkin osake on laskenut 19% viimeisen kolmen kuukauden aikana.

Pääomahankinta tukee tekoälylaajentumista ja sopimusvalmistuksen kasvua

Laajennettu anti ajoittuu siihen, että Intel kasvattaa merkittävästi menojaan tuotantokapasiteettiin ja tekoälyyn liittyvään infrastruktuuriin.

Viimeisessä tulospuhelussaan johto nosti vuoden 2026 pääomamenojen ennustetta yli $20 billion aiemmasta noin $18 billion, mikä heijastaa vahvempaa kysyntää sen tuotteille ja pitkäjänteistä tuotantostrategiaa.

Osakeannista saatavilla varoilla odotetaan tuettavan yhtiön yleisiä tarpeita, mukaan lukien jatkavat investoinnit sirujen valmistukseen ja sopimusvalmistustoimintoihin.

”Näemme annin yhdenmukaisena sen kanssa, että Intel rahoittaa laajennusta tukemaan nykyistä (increased CPU requirements) ja tulevaa (custom ASIC, foundry, packaging) kysyntää,” kirjoitti KeyBancin analyytikko Matt Bryson tutkimusmuistiossa. ”Joten vaikka laimennus on negatiivinen nykyisille sijoittajille, kysyntäsignaali on positiivinen Intelille, sen vertaisten yhtiöille ja pääomakaluston toimittajille.”

FactSetin mukaan Intelin odotetaan tuottavan tänä vuonna lievästi negatiivista vapaata kassavirtaa sen jälkeen kun yhtiö kirjasi yhteensä $44 billion negatiivista vapaata kassavirtaa vuosina 2022–2025.

Sijoittajat punnitsevat laimennusta pitkäaikaista strategiaa vastaan

Vaikka pääomahankinta vahvistaa Intelin taloudellista liikkumavaraa, se lisää myös laimennusta olemassa oleville osakkeenomistajille.

210.5 million osakkeen liikkeeseenlasku vastaa suunnilleen 4.9% laimennusta noin 4.3 billion osaketta pidettynä liikkeessä olettaen.

Underwriterit saavat myös 30 päivän option ostaa ylimääräiset 31.6 million osaketta, mikä voi nostaa laimennusta noin 5.6%:iin, jos optio käytetään.

Bloomberg raportoi, että antitarjonta oli ylimerkittävä moninkertaisesti, mikä viittaa vahvaan sijoittajakiinnostukseen huolimatta alennuksesta.

Intel jatkaa suuria investointeja sopimusvalmistusliiketoimintaansa yrittäessään houkutella ulkoisia asiakkaita 18A- ja tuleviin 14A-valmistusteknologioihinsa.

Yhtiö etenee myös edistyneiden pakkausteknologioiden kehityksessä; EMIB-T-pakkausten raportoidaan saavuttaneen noin 90% tuottoprosentin ja tavoitteena on massatuotanto vuonna 2027.

Intel sanoo, että teknologia voi tarjota pakkausratkaisuja noin puolet halvemmalla kuin Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.:n CoWoS-L-alusta.

Yhtiö edistää myös Ohiossa sijaitsevan tuotantokampuksensa rakentamista tavoitteena täydet toiminnot vuoteen 2031 mennessä, samalla kun se laajentaa mahdollisuuksia teknologiansa kaupallistamiseen lisensoinnin kautta, kuten Atom IP -sopimus RosaicLabsin kanssa.