Adobe-osake: onko se edullinen ennen tulosjulkistusta?

Adobe-osakekurssi on vakiintunut äskettäin, nousten noin 11 % tämän vuoden alimmasta tasostaan.

ADBE nousi $270:een, kun sijoittajat ostivat laskun aikana ja odottivat tulevia tuloksia. Säilyvätkö nämä tuotot vai onko kyse nousuloukusta?

Wall Streetin analyytikot ovat leikanneet Adobe-osakkeen kurssitavoitteita 

Adobe-osakekurssi on ollut vahvassa laskutrendissä viime vuosina, ja trendi kiihtyi tänä vuonna huolien myötä siitä, että kehittyneet tekoälytyökalut voivat haitata sen liiketoimintaa.

Sen romahdus on ajoittunut samaan aikaan muiden ohjelmistoyritysten, kuten Atlassianin, Intuitin ja Salesforcen, kanssa.

Nämä pelot yhdessä käynnissä olevan Adobe-osakeromahduksen kanssa ovat saaneet Wall Streetin analyytikot alentamaan yhtiön tavoitehintoja.

Esimerkiksi Jefferies laski tavoitettaan $400:sta $290:iin.

Vastaavasti Piper Sandler alensi $470:stä $330:een, kun taas UBS laski $375:stä $340:een. Myös analyytikot yhtiöistä kuten Oppenheimer, Goldman Sachs ja BMO ovat viime aikoina alentaneet tavoitteitaan. Goldman oli ankarin, sillä se aloitti seurannan myyntisuosituksella.

Silti analyytikkojen enemmistön konsensus on, että Adobe-osakkeella on edelleen nousuvaraa. Osakkeen konsensuskurssitavoite on $382, mikä on noin 45 % korkeammalla kuin nykyinen taso. Vuosi sitten konsensus oli kuitenkin $570, kun osake oli nousussa.

Osta Adobe-osakkeita heti eTorosta.

Adobe on tullut edulliseksi 

Tekoälyhäiriöihin liittyvien kasvavien huolien lisäksi Adobe-osakekurssi on romahtanut ohjelmistoteollisuudessa tapahtuvan arvostuskertoimien korjauksen vuoksi.

Historiallisesti ohjelmistoyrityksillä on ollut markkinoiden korkeimpia arvostuskertoimia, kun niiden kasvuvauhti jatkui. Sijoittajat ovat keskittyneet niiden kilpailuetuihin, kykyyn tehdä lisämyyntiä ja jatkuvaan kassavirtaan.

Tämä arvostuskorjaus on jättänyt Adoben erittäin aliarvostetuksi. Seeking Alpha -datan mukaan yhtiön ennustettu P/E on 11. Verrattuna sen viiden vuoden keskiarvoon 30 ja teknologiasektorin mediaaniin 21, taso vaikuttaa alhaiselta.

Sama näkyy muissakin arvostusmittareissa. Esimerkiksi ennustettu EV/EBITDA-kerroin on laskenut 8:aan, selvästi alle viiden vuoden keskiarvon 29.

Halpa yhtiö ei ole aina hyvä sijoitus. Hyvä esimerkki tästä on PayPal-osake, joka on ollut edullinen muutaman vuoden ja houkuttelee nyt Stripen huomiota.

Kuitenkin joskus voi olla viisasta ostaa edullinen yhtiö, jolla on vankat fundamentit. Adoben tapauksessa sen viimeisimmät tulokset osoittivat, että liikevaihto kasvoi kolmannella neljänneksellä 10 % ja vapaa kassavirta nousi ennätykselliseen $3.9 billion.

Yahoo Financein mukaan analyytikot odottavat, että sen vuosikasvu vuonna 2024 oli 9,57 % ja että kasvuvauhti tällä vuonna on 9,05 %. Sen osakekohtainen tulos (EPS) jatkaa myös kasvuaan, osittain osakkeiden takaisinostojen vuoksi.

Adobe-osakkeen kurssiennuste: Tekninen analyysi 

Adoben viikkokaavio ei näytä hyvältä. Se on laskenut vuodesta 2024 $638:sta nykyiseen $270:een. S&P 500- ja Nasdaq 100 -indeksit ovat samalla jaksolla nousseet ennätyslukemiin.

Tarkempi tarkastelu osoittaa, että osake muodosti viime viikolla pienen vasarakynttilän. Kuten nimestä käy ilmi, kuvio koostuu pienestä rungosta ja pitkästä alavaris (lower shadow). Tämä kuvio johtaa usein voimakkaaseen käänteeseen.

Siten osakkeen voidaan odottaa jatkavan nousua, kun nousijat tavoittelevat laskevan kanavan yläreunaa noin $300:n tasolla. 

Kuitenkin lasku alle vuoden alusta alhaisimman tason $245:een kumoaisi nousunäkymän. Se tarkoittaisi, että markkinoilla on myyntipainetta.