Lähi-idän konflikti ja Venäjän uhka nostavat maailman öljyn ja kaasun hintoja

Öljyn hinnat nousivat yli 4 % torstaina, jatkaen nousutrendiä, jota vauhdittaa Yhdysvaltojen, Israelin ja Iranin kiristyvä konflikti. 

Kärjistyminen on lisännyt huolta pitkäaikaisista keskeytyksistä tärkeille Lähi-idästä peräisin oleville öljy- ja kaasutoimituksille.

Iranin ja Israelin välinen konflikti kärjistyi torstaina, kun valtava iranilainen ohjusisku Israelia vastaan pakotti miljoonia hakeutumaan pommisuojiin.

Tämä tapahtui konfliktin kuudentena päivänä, ja pian sen jälkeen Washingtonin yritykset pysäyttää Yhdysvaltojen ilmaisku epäonnistuivat.

Öljyn hinnan nousu: Lähi‑idän konflikti laajenee

Keskiviikon aiemmissa kehityksissä yhdysvaltalainen sukellusvene tuhosi iranilaisen sota-aluksen Sri Lankan rannikolla, mikä johti vähintään 80 kuolemantapaukseen. 

Samaan aikaan Naton ilmapuolustus torjui ja tuhosi Turkkia kohti suunnatun iranilaisen ballistisen ohjuksen.

Iran on myös kohdistanut iskuja öljytankkereihin; Yhdistyneen kuningaskunnan Maritime Trade Operations raportoi räjähdyksistä lähellä tankkeria Kuwaitin edustalla, Hormuzinsalmen alueella.

Tämä hyökkäysten kärjistyminen, viisi päivää sen jälkeen kun Yhdysvallat ja Israel aloittivat sotilaallisen kampanjan, joka on tappanut satoja ja järkyttänyt globaaleja markkinoita, viittaa siihen, että Teheran ei todennäköisesti alistu painostukselle. 

Tähän viittaa myös Mojtaba Khamenein nousu mahdollisena seuraajana; hän on murhatun Ali Khamenein toinen poika.

Raporttien mukaan Irak, OPEC-maiden toiseksi suurin raakaöljyntuottaja, on vähentänyt öljyntuotantoaan lähes 1,5 miljoonalla tynnyrillä päivässä.

Vähennys johtuu riittämättömästä varastointikapasiteetista ja sopivan vientireitin puutteesta.

Samaan aikaan Qatar, Persianlahden johtava nesteytetyn maakaasun (LNG) tuottaja, ilmoitti keskiviikkona force majeure -tilasta kaasun viennissä.

Paluu normaaliin tuotantotasoon voi viedä vähintään kuukauden.

West Texas Intermedian (WTI) viimeisin kauppa noteerattiin $77,83 per tynnyri, nousua 4,3 %, kun taas Brent oli $84,60 tynnyriltä, nousua 2,6 %. 

Venäjän kaasun uhka

Venäjän presidentti Putin ilmoitti, että maa saattaa ohjata kaasutoimituksiaan uudelleen ja mahdollisesti siirtää ne pois Euroopan unionin markkinoilta.

EU:n asettama venäläisen kaasun tuonnin kielto aiheuttaa lisää asteittaista vähenemistä Venäjän kaasutoimituksissa EU:lle, alkaen huhtikuusta 2026 ja jatkuen vuoden 2027 loppuun saakka.

Tämä seuraa jo viime vuosina tapahtunutta merkittävää virtojen vähenemistä.

Nyt Persianlahdelta tulevat toimitusongelmat luovat riskejä Euroopan tasapainolle.

Lisäksi EU:n kaasun varastot ovat alhaalla, tällä hetkellä alle 30 % täyttöasteella, mikä on saman tasoinen kuin vastaava ajankohta vuonna 2022.

Putinin uhasta johtuva kaasuntoimituksen riski on huomattava, kun otetaan huomioon, että vuonna 2025 EU hankki Venäjältä lähes 38 miljardia kuutiometriä (bcm) maakaasua ja LNG:tä. 

Tämä määrä kattoi 12 % EU:n kaikista kaasun/LNG:n tuonnista, mukaan lukien 20 bcm LNG:tä ja 18 bcm TurkStream-putken kautta toimitettuna, ING Groupin mukaan.

Euroopan LNG-markkinan riski

”Uskomme, että LNG-virrat ovat keskeisin riski. Normaaleina aikoina globaali LNG-markkina tekisi kauppavirtojen sopeutumisen ajan myötä helpommin hallittavaksi”, sanoi Warren Patterson, ING Groupin hyödykkeiden strategian johtaja, muistiinpanossaan. 

Euroopalla on merkittävä haaste, koska Persianlahden toimitukset ovat nykyisellään noin 110 bcm vuodessa.

Globaalia LNG-markkinaa kiristävä tarjontapula, jonka Lähi-idän kehitys pahentaa, ajaa aasialaiset ostajat etsimään vaihtoehtoisia lähteitä. 

Tästä johtuen spot-markkinoiden aasialainen LNG-hinta on viime aikoina noteerannut jopa $6/MMBtu preemion suhteessa Title Transfer Facilityn (TTF) hintaan, vaikka tämä erotus on sittemmin kaventunut noin $3,40/MMBtu:hun.

”Sillä välin useimpien putkivirtojen osalta riski on todennäköisesti pienempi, sillä Putin todennäköisesti jatkaa kaasun toimittamista Unkariin ja Slovakiaan”, Patterson sanoi. 

Putkivirtojen ohjaaminen on haastavaa; poikkeuksena olisi tilanne, jossa Turkki ohjaisi osan tästä putkikaasusta lieventääkseen LNG-pulaa.

”Meidän on odotettava nähdäksemme, kuinka vakavalta Putinin uhka osoittautuu ja logistisesti kuinka helppoa LNG-virtojen uudelleenohjaus olisi”, Patterson lisäsi. 

”Se olisi helpommin toteutettavissa kevään ja kesän aikana, koska alukset voivat kulkea pohjoisen reitin Aasiaan.”

Persianlahden LNG-toimitushäiriöiden odotetaan jatkuvan, mikä voimistaa toimitushuolia Euroopan kaasumarkkinoilla.

Tästä seuraa todennäköisesti lyhyen aikavälin nousupaineita Title Transfer Facilityn (TTF) hinnalle, hän lisäsi.