Lloydsin osakekurssi laski juuri korjausliikkeeseen – kannattaako dipin ostaa?

Lloydsin osakekurssi on siirtynyt äkillisesti tekniseen korjausliikkeeseen, kun se on laskenut noin 15 % kuluvan vuoden huipustaan. Torstaina sen kurssi oli 98.28p, kun se oli vuoden korkeimmillaan 114.65p. Onko siis kyseinen blue chip -pankkiosake nyt halpa ostos?

Lloydsin osakekurssin romahdus peilaa eurooppalaisten pankkien kehitystä 

Tarkempi tarkastelu osoittaa, ettei Lloyds ole ainoa pankkiosake, joka on viime aikoina romahtanut. NatWest, vastaava yhtiö, joka pyörittää Royal Bank of Scotlandia ja Couttsia, on laskenut 705p:n vuoden huipusta 594p:een.

Barclays on laskenut 500p:n kaikkien aikojen huipusta 430p:een. Standard Chartered, joka keskittyy pääasiassa kehittyville markkinoille, laski myös 1,918p:stä 1,700p:een helmikuun ensimmäisellä viikolla. Myös HSBC:n osakkeet ovat laskeneet sekä Lontoossa että Hongkongissa.

Käynnissä oleva pankkiosakkeiden myyntiaalto ei rajoitu pelkästään Lontooseen, sillä myös useat eurooppalaiset suuryhtiöt ovat antaneet periksi. Unicredit, Deutsche Bank, Societe Generale ja BNP Paribas ovat myös tappiolla.

Siten käynnissä oleva Lloydsin osakeromahdus ei johdu yhtiön heikkoudesta. Sen sijaan se johtuu siitä, että sijoittajat kotiuttavat voittoja suuren nousukauden jälkeen. Sijoittajat myös pohtivat, jatkuvatko hyvät ajat vielä hetken, sillä pankkisektori on erittäin syklinen.

MFS:n kaatumisella on vaikutusta pankkiosakkeiden laskuun

The osake on myös laskenut sijoittajien arvioidessa Market Financial Solutionsin, yleisesti tunnetun nimellä MFS, viimeaikaista kaatumista. Yhtiö kaatui äskettäin petossyytösten keskellä, joihin kuului muun muassa omaisuuden kaksoishypoteekkaus. Vaikka Lloyds ei ole altistunut kriisille, muut yhtiöt, kuten Jefferies, Barclays, Apollo Global Management, Macquarie ja Elliot Management, ovat olleet.

Historiallisesti, kun tällaiset suuret kaatumiset tapahtuvat, sijoittajat alkavat kyseenalaistaa, tapahtuuko lisää kaatumisia tulevaisuudessa — tilannetta kutsutaan systeemiseksi riskiksi. 

Lisäksi on huolia Britannian taloudesta, kun Lähi-idän sota jatkuu. Merkittävä riski ovat kohoavat energian hinnat Isossa-Britanniassa, mikä voi tehdä inflaatiosta sitkeämmän ja tehdä talouskasvusta vaimeampaa. 

Lloydsille positiivista on se, että sitkeä inflaatio voi vaikeuttaa Bank of Englandin (BoE) mahdollisuutta laskea korkoja. Korkeammat korot olisivat myönteisiä Lloydsille ja muille pankeille.

Osake on laskenut yhtiön äskettäisten taloustulosten jälkeen. Yhtiö kertoi verojen ennen olevan voiton nousseen £6.6 miljardiin edellisvuoden £6 miljardista. Sen perustason nettokorkotuotto nousi 6 % ja oli £13.6 miljardia.

Yhtiö ilmoitti myös suuresta osakkeiden takaisinostosta, yli £1.75 miljardia. Tämä nosti sen kokonaispääoman palautukset vuonna 2025 yli £3.9 miljardiin.

Yhtiö odottaa perustason nettokorkotuoton olevan £14.9 miljardia ja konkreettisen oman pääoman tuoton 16 %.

Cityn analyytikot uskovat, että nettokorkotuotto nousee sitten £16.1 miljardiin vuonna 2027 ja £16.9 miljardiin vuonna 2028.

Lloydsin osakekurssin tekninen analyysi 

Päiväkäyrä paljastaa, että LLOY-osakekurssi on romahtanut viime kuukausina. Se on vajonnut helmikuun huipusta 114.65p nykyiseen 98p:iin. Se leijuu lähellä tammikuun 5. päivän jälkeen alinta tasoaan. 

Myönteistä on, että osakkeessa on merkkejä island reversal -kuvion muodostumisesta. Tämä kuvio syntyy, kun arvopaperi konsolidoituu gapin muodostamisen jälkeen. Tämän seurauksena on todennäköistä, että osake palautuu lyhyellä aikavälillä. 

Tämä nousu tapahtuu, kun sijoittajat ostavat dipin. Jos näin käy, seuraava tärkeä taso, jota seurata, on 110p, mikä on noin 13% nykyisestä tasosta.