Persianlahden raakaöljyntuotanto voi pudota 70 % Yhdysvaltojen–Iranin konfliktissa, sanoo Rystad

Hormuzinsalmen sulkeminen Yhdysvaltojen ja Israelin iskujen jälkeen on aiheuttanut merkittävän häiriön Lähi-idän öljy- ja kaasuntuotannossa. 

Vain hieman yli viikossa yli 12 miljoonaa barrelia öljyekvivalenttia päivässä (boepd) tuotantoa on otettu pois käytöstä Rystad Energyn analyysin mukaan. 

Tähän sisältyy 7 miljoonaa barrelia päivässä (bpd) raakaöljyntoimitusta, mikä vastaa noin 7 % maailmanlaajuisesta nestemäisten polttoaineiden kysynnästä.

Market impact and oil price surge

Irak on kärsinyt eniten, ja sen konfliktia edeltäneestä tuotantomäärästä yli 60 % on poistettu.

Vakavampi huoli on kuitenkin se, että pahin saattaa olla vielä edessä.

Pahimmassa mahdollisessa skenaariossa, Rystad Energyn analyysin mukaan, Lähi-idän raakaöljyntuotanto voisi laskea merkittävästi noin 6 miljoonaan barrelia päivässä (bpd).

Tämä merkitsee noin 70 %:n laajuista alueellista supistusta verrattuna konfliktia edeltävään tasoon.

“Lisäleikkauksia suurilta Lähi-idän öljyntuottajilta ei voida sulkea pois, kun varastosäiliöt täyttyvät äärimmilleen, ohitusinfrastruktuuri lähestyy kapasiteettiaan ja konflikti ei osoita merkkejä nopeasta ratkaisusta,” sanoi Aditya Saraswat, MENA-alueen tutkimusjohtaja, Rystad Energy, sähköpostitse lähetetyssä kommentissaan. 

“Vaikka todennäköisyys sille, että öljyntarjonta laskee 6 miljoonaan bpd:hen, ei ole meidän keskeinen skenaario, se on silti hyvin mahdollinen.”

Samaan aikaan Brent-raakaöljyn hinta nousi yli 106 dollariin tynnyriltä maanantaina, kun huoli Lähi-idän öljyinfrastruktuurin turvallisuusuhista jälleen voimistui, huolimatta Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin kehotuksesta kansainväliseen suojaukseen elintärkeälle Hormuzinsalmelle.

Tämän seurauksena molemmat raakaöljyn vertailuhinnat ovat nousseet yli 40 % tämän kuun aikana ja saavuttaneet korkeimman tasonsa sitten vuoden 2022.

Khargin saaren sotilasiskujen jälkeen — saari vie noin 90 % Iranin öljystä — Trump uhkasi lisähyökkäyksiä saarelle, mikä saattaa provosoida lisää vastatoimia Teheranilta.

Vastauksena Khargin iskuihin iranilaiset dronet iskivät merkittävään öljyterminaaliin Fujairahissa, Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa.

Iran pois lukien Lähi-idän öljyntarjonta on pudonnut 33 % hieman yli viikossa, laskien konfliktia edeltävästä 21 miljoonasta bpd:stä nykyiseen vain 14 miljoonaan bpd:hen, Rystad Energyn tietojen mukaan.

Analysing two categories of supply risk

Kuitenkin tämä jäljelle jäävä 14 miljoonan bpd:n luku on epävarma, sillä se koostuu kahdesta toimitusluokasta, joilla on merkittävästi erilaiset riskiprofiilit.

Ensimmäinen on toimitus, joka on aktiivisesti vaarassa joutua lisäleikkauksien kohteeksi. 

Kuwaitin ja Irakin kenttien raakaöljyntuotanto, yhteensä noin 1,5 miljoonaa bpd, ylläpidetään tällä hetkellä ainoastaan väliaikaisen kotimaisen jalostamon raaka-aineen tarpeen ansiosta, sanoi Norjassa toimiva energia-alan tiedusteluyritys. 

Kuwaitin jalostuskapasiteetti on 1,42 miljoonaa bpd, mutta paikallinen kysyntä on vain 360 000 bpd.

Koska vientivaihtoehtoja ei ole, jalostettujen öljytuotteiden varastot täyttyvät nopeasti, vaikka jalostusnopeuksia onkin alennettu. 

Kun nämä säiliöt täyttyvät, jalostamotoimintaa on pakko rajoittaa entisestään.

Tämä puolestaan vähentää vaadittavaa raakaöljyntoimitusta, mikä osoittaa, että tuotannon taso ei ole vakaa vaan jatkaa laskuaan, yritys lisäsi.

Ohitusinfrastruktuurista riippuva toimitus muodostaa toisen kategorian, yhteensä noin 6,5 miljoonaa bpd, kertoi Rystad. 

Tämän toimituksen ainoa reitti vientimarkkinoille kulkee UAE:n ADCOP-putkea pitkin Fujairahiin ja Saudi-Arabian East-West -putkea pitkin Yanbuun. 

“Tätä toimitusta liikkuu fyysisesti 13. maaliskuuta alkaen, mutta se kulkee infrastruktuurin kautta, jota on jo aiemmin hyökätty. Esimerkkinä Fujairah, jossa lastauskapasiteetin ja tankkereiden saatavuuden rajoitukset jatkuvat,” kertoi Rystad. 

Crude grade shortages and substitution challenges

Saudi-Arabian tuotantokatkos vaikuttaa merkittävästi sekä raakaöljylaatuihin että määrään.

Arab Heavy ja Arab Medium, jotka muodostavat suurimman osan 2,2 miljoonan bpd:n menetyksestä, ovat elintärkeitä monimutkaisille aasialaisille jalostamoille. 

Vaikka Arab Light ja Arab Extra Light on edelleen tarjolla Yanbun spot‑tarjouksissa, Arab Medium ei ole tällä hetkellä saatavilla.

Jalostamot, jotka eivät helposti pysty korvaamaan kevyempiä laatuja ilman prosessimuutoksiin liittyviä rangaistuksia, pakotetaan nyt kilpailemaan raskaista raakaöljyvaihtoehdoista kaukaisilta lähteiltä Amerikassa ja Länsi‑Afrikassa, kertoi Rystad. 

Tämä aiheuttaa merkittäviä uusia haasteita, kuten kasvaneita rahtikustannuksia, pidempiä toimitusaikoja ja raaka‑aineen epävarmuutta, mikä rasittaa entisestään jo valmiiksi kireää markkinaa. 

Lisäksi, jos markkinat menettävät iranilaisen öljyn jatkuvien iskujen seurauksena, sopivimmat korvaajat — Arab Heavy ja Arab Medium — eivät olisi saatavilla, sanoi toimija.

“Mahdollinen hyötyjä tässä on Venäjä, joka voisi toimittaa joitain lisätynnyreitä, sillä vilkkaampi poraustoiminta saattaa nostaa Uralsin tarjontaa noin 200 000–300 000 bpd, mutta edes se kattaisi vain pienen osan mahdollisesta iranilaisen raakaöljyn menetyksestä,” sanoi Saraswat. 

Nykyinen analyysi osoitti, ettei Arab Heavylle ja Arab Mediumille ole saatavilla toimivia korvaajia lähiaikoina.

Tämä vaihtoehtojen puute johtaisi historialliseen toimituskriisiin, ellei konflikti ratkea seuraavien viikkojen aikana.

“Jos ja kun kriisi päättyy, kestää kuukausia palauttaa toiminnot konfliktia edeltävälle tasolle, sillä infrastruktuurin eheys ja geopoliittisen järjestyksen uudelleenjärjestelyt ovat edelleen ratkaistavana,” lisäsi Saraswat.