Lentoyhtiöosakkeet nousussa – Delta ja JetBlue: kysyntä kestää öljyn hinnan nousun

Lentoyhtiöiden osakkeet nousivat tiistaina sen jälkeen, kun suuret yhdysvaltalaisyhtiöt viestivät, että vahva matkustuskysyntä auttaa lieventämään Lähi-idän konfliktin seurauksena räjähtäneiden polttoainekustannusten vaikutusta, tarjoten helpotusta viime viikkoina kolhulle sektorille.

Delta kertoi, että Lähi-idän konflikti ei ole toistaiseksi heikentänyt matkustuskysyntää, ja sekä yritys- että vapaa-ajan segmentit näyttävät vahvoilta kotimaisilla ja kansainvälisillä markkinoilla.

Delta Air Linesin osakkeet nousivat lähes 5 prosenttia ennakkomarkkinoilla, kun taas JetBlue Airwaysin ja Frontier Airlinesin kurssit nousivat noin 2 % ja 3 %.

Laajempia nousuja nähtiin koko sektorilla: American Airlines nousi noin 4 %, Southwest Airlines noin 3 % ja United Airlines sai 4 %:n nousun ennakkomarkkinakaupankäynnissä.

Nousu seuraa jyrkkää myyntiaaltoa lentoyhtiöiden osakkeissa maaliskuun ensimmäisten kahden viikon aikana, kun sijoittajat alkoivat huolestua Iraniin liittyvän konfliktin aiheuttamien korkeampien öljynhintojen vaikutuksesta kannattavuuteen.

Lentoyhtiöt nostavat näkymiä

Toimitusjohtajat eri yhtiöissä kertoivat, että lentomatkustuksen kysyntä on säilynyt vahvana, vaikka geopoliittinen jännitys häiritsee toimitusketjuja ja kasvattaa käyttökustannuksia.

”Näemme vahvuutta kaikilla markkinoilla, joita seuraamme,” sanoi Deltan toimitusjohtaja Ed Bastian JPMorganin teollisuuskonferenssissa.

Delta korotti ensimmäisen neljänneksen liikevaihdon näkymiään vedoten varausten jatkuvaan vahvuuteen.

Yhtiö odottaa nyt liikevaihdon kasvua korkeiden yksinumeroisten prosenttien haarukassa verrattuna aiempaan ennusteeseensa 5–7 %.

Yritys piti ennallaan oikaistun osakekohtaisen tuloksen ohjeistuksen 50 sentistä 90 senttiin, mikä viittaa siihen, että vahva kysyntä auttaa paikoin kattamaan kustannusten nousun.

Myös American Airlines kertoi nyt odottavansa ensimmäisen neljänneksen vuosikasvun ylittävän 10 %, kun sen aiempi ohjeistus oli 7–10 %.

Lentoyhtiö lisäsi, että oikaistun osakekohtaisen tuloksen odotetaan todennäköisesti olevan ohjeistusalueen alalaidassa viitaten lentopolttoaineen jyrkkään hinnannousuun.

JetBlue ja Frontier kuvasivat tilannetta samansuuntaisesti ja nostivat yksikkötuotto-odotuksiaan kyseiselle neljännekselle.

JetBlue kertoi nyt odottavansa yksikkötuottojen kasvua 5–7 %, kun aiempi näkymä oli nollasta 4 %:iin.

Yhtiön mukaan ensimmäisen neljänneksen matkustuskysyntä parani odotettua enemmän, mutta polttoainekustannusten nousu ja operatiiviset häiriöt rasittavat kustannuksia.

Frontier Airlines laski tämän neljänneksen näkymiään viitaten lentopolttoaineen jyrkkään hinnannousuun ja viimeaikaisten talvimyrskyjen aiheuttamiin operatiivisiin häiriöihin, ja kertoi kokonaivuoden ohjeistuksen olevan tarkastelun alla.

Yhtiö sanoi kuitenkin, että taustakysyntä on edelleen vahva.

Se lisäsi, että kilpailukapasiteetin väheneminen ja jatkuvat parannukset tulonhallintastrategioissa tukevat tuloskuntoa.

Tuotto per käytettävissä oleva istuinmaili odotetaan nyt kasvavan keski- ja yläkymmenluvuissa prosentteina, mikä on päivitys aiemmasta ennusteesta yli 10 %:n kasvusta.

Frontier kertoi myös, että vahva kysyntä ja hintakehitys ovat jatkuneet kevään varaussesonkiin asti, mikä tukee odotuksia vahvasta liikevaihdon kasvusta lähikuukausina.

Lentoyhtiöiden osakkeet ovat kärsineet viime viikoilla

Lentoyhtiöiden osakkeet ovat olleet kovassa paineessa viime viikkoina.

Konfliktin alusta lähtien Southwest Airlines on laskenut noin 26 %, mikä tekee siitä yhden S&P 500 -indeksin heikoimmista suorittajista kyseisellä jaksolla.

United Airlines on laskenut noin 21 %, American Airlines noin 20 % ja Delta noin 14 %.

Sektori oli alkanut vakautua maanantaina öljyn hintojen hieman laskettua, ja tiistain nousut jatkoivat toipumista.

Sijoittajat seuraavat nyt tarkasti JPMorganin konferenssissa annettavia päivityksiä lentoyhtiöiden johtajilta, joiden odotetaan antavan lisäselvyyttä kysyntätrendeistä ja kustannuspaineista.

Polttoainehinnat syöksyvät ylös konfliktin katkaisujen vuoksi

Suurin haaste lentoyhtiöille on edelleen polttoainekustannusten jyrkkä nousu.

Lentopolttoaineen hinnat ovat nousseet yli 50 % sen jälkeen, kun Yhdysvallat ja Israel iskivät Iraniin helmikuun lopulla, heijastaen häiriöitä globaalissa energiansaannissa.

Hinnat ovat kohonneet noin 150–200 dollariin tynnyriltä verrattuna noin 100 dollariin ennen konfliktia, kun infrastruktuuriin ja merireitteihin kohdistuneet iskut ovat kiristäneet tarjontaa.

Polttoaine on henkilöstökulujen jälkeen lentoyhtiöiden toiseksi suurin menoerä, ja se kattaa tyypillisesti 20–25 % käyttökuluista.

Äkillinen hinnan nousu on lisännyt huolia marginaaleista, erityisesti kohti ratkaisevaa kesän matkustuskautta mentäessä.

Hinnoitteluvoimaa tarkastellaan

Kysymys sijoittajille on, voivatko lentoyhtiöt siirtää korkeampia polttoainekustannuksia matkustajille lippujen hintojen kautta ilman, että se heikentää kysyntää.

”Uskomme, että markkinat keskittyvät lentoyhtiöiden kommentteihin siitä, missä määrin korkeampia polttoainekustannuksia voidaan realistisesti siirtää lipunhintoihin,” sanoi UBS:n analyytikko Atul Maheswari sunnuntai-illan muistiinpanossa.

Lentoyhtiöillä on tyypillisesti noin kahden viikon polttoainevarasto, mikä tarjoaa lyhytaikaisen puskurin hinnanpiikeille.

Pidempiaikaisempi vaikutus ensimmäisen neljänneksen jälkeen on kuitenkin epävarma, jos polttoainekustannukset pysyvät koholla.

”Odotamme, että lentoyhtiöt keskeyttävät FY26-näkymän johtuen merkittävästä epävarmuudesta polttoainekustannusten osalta loppuvuoden osalta,” UBS:n analyytikot kirjoittavat.