Micronin osake laski 5 % tulosten jälkeen — kannattaako dippiä ostaa?

Micron Technologyn osakkeet laskivat noin 5 % torstaina, vaikka siruvalmistaja raportoi odotuksia vahvemmat tilikauden toisen neljänneksen tulokset.

Yhtiö kolminkertaisti lähes liikevaihtonsa viimeisellä neljänneksellä, vetäen kasvun voimakkaasta kysynnästä muistichipeille, joita käytetään tekoälyjärjestelmissä.

Suuret investointisuunnitelmat painavat sijoittajamielialaa

Sijoittajien reaktiota hillitsi Micronin ennuste merkittävästi korkeammista pääomamenosta.

Yhtiö kertoi odottavansa, että pääomamenot ylittävät $25 billion nykyisellä tilikaudella, joka ulottuu elokuuhun, mikä on analyytikoiden $22.4 billion arviota korkeampi.

Se ennusti myös, että tilikauden 2027 pääomamenot kasvavat yli $10 billion edellisvuodesta.

Toimitusjohtaja Sanjay Mehrotra sanoi, ”Odotamme tilikauden 2027 pääomamenojen kasvavan merkittävästi,” korostaen investointien laajuutta, joka vaaditaan kasvavan kysynnän kohtaamiseksi.

Korotetut menot heijastavat tuotantokapasiteetin laajentamisen kustannuksia, erityisesti laajakaistamuistille (HBM), joka on kriittinen tekoälykuormissa.

Micronin vahva suorituskyky on tiiviisti sidoksissa tekoälyinfrastruktuurin kysynnän nousuun, erityisesti siruihin, joita käytetään yhdessä Nvidian järjestelmien kanssa.

Laajakaistamuistilla on keskeinen rooli tekoälymallien koulutuksessa ja ajossa, sillä se mahdollistaa nopeammat tiedonsiirrot. Kysynnän kasvaessa muistin hinnat ovat nousseet jyrkästi toimitusvajeiden vuoksi.

Tuottajat, mukaan lukien Micron, ovat yhä enemmän priorisoineet HBM-tuotantoa, joka tarjoaa korkeammat katteet, samalla kun muiden muistityyppien tarjonta on kiristynyt — mikä on edelleen nostanut hintoja.

Micronin näkymät selvästi odotuksia edellä

Micronin eteenpäin suuntaava ohjeistus ylitti Wall Streetin odotukset selvästi.

Yhtiö ennusti tilikauden kolmannen neljänneksen liikevaihdoksi noin $33.5 billion, kun analyytikoiden arviot olivat $23.7 billion.

Se ennusti myös oikaistua tulosta noin $19.15 osakkeelta, selvästi konsensusarvion $11.29 yläpuolella.

Huolimatta vahvasta näkymästä osakkeen reaktio pysyi vaimeana, heijastaen kohonneita sijoittajaodotuksia pitkään jatkuneen nousun jälkeen.

Analyytikot mainitsevat voitonoton ja arvostushuolet

Analyytikot katsoivat osakekurssin laskun johtuneen osittain voitonotosta ja huolista kestävyydestä.

Citin analyytikot sanoivat, että liike todennäköisesti heijastaa ”voitonottoa vahvan jakson jälkeen” ja säilyttivät osakkeelle Osta-luokituksen.

He totesivat, että keskeinen keskustelu sijoittajien keskuudessa on, voiko Micron jatkaa hyötymistä DRAM-hintojen noususta, kuten aiemmissa sykleissä.

Samaan aikaan Goldman Sachs totesi, että osake voi pysyä lähiaikana rajatulla vaihteluvälillä, vedoten jo korkeisiin odotuksiin.

Yhtiö piti yllä Neutraali-luokitusta ja varoitti, että HBM-hintojen nousuvauhti voi hidastua vuonna 2027, kun lisätarjontaa tulee markkinoille.

Lähiaikaisesta varovaisuudesta huolimatta useat analyytikot nostivat tavoitehintojaan tulosraportin jälkeen.

Wells Fargo nosti tavoitehinnan $470:stä $550:een, kun taas Barclays korotti ennustettaan $450:stä $670:een, mikä kuvastaa luottamusta Micronin pitkäaikaiseen kasvuun.

Jatkossa muistin hintojen kehitys ja kapasiteetin laajentamisen vauhti ovat keskeisiä tekijöitä siinä, voidaanko Micronin nousua pitää yllä.