Meksikon inflaatio kiihtyy 4.63% maaliskuun alussa – syyt

Meksikon inflaatio kiihtyi maaliskuun ensimmäisellä puoliskolla odotettua jyrkemmin, mikä vaikeuttaa rahapolitiikan näkymiä vain päiviä ennen keskuspankin korkopäätöstä, kun Lähi-idän konfliktista aiheutuvat globaalit riskit lisäävät epävarmuutta.

Inflaatio nousee ennusteita korkeammalle

Latin-Amerikan toiseksi suurimman talouden kuluttajahinnat nousivat 4.63% vuositasolla maaliskuun alussa Meksikon kansallisen tilastoviraston mukaan. 

Luku ylitti lähes kaikkien kysyttyjen analyytikoiden odotukset ja merkitsi huomattavaa nousua helmikuun lopun 4.13%:sta. 

Eri tiedot osoittivat myös, että inflaatio oli noussut 3.92%:sta helmikuun ensimmäisellä puoliskolla.

Uusin luku on korkein sitten vuoden 2024 lopun ja korostaa hintapaineiden uusiutumista aikana, jolloin päätöksentekijät olivat odottaneet asteittaista laantumista.

Ydininflaatio, joka poistaa herkät ruoka- ja energiaerät, laski hieman 4.46%:iin verrattuna edelliseen 4.48%:iin ja jäi hieman konsensusennusteiden alapuolelle. 

Se on kuitenkin keskuspankin 3% tavoitehaarukan (±1 prosenttiyksikkö) yläpuolella.

Kuukausitasolla kuluttajahinnat nousivat 0.62% maaliskuun ensimmäisellä puoliskolla, selvästi enemmän kuin odotettu 0.37%:n nousu.

Ruoan ja palveluiden hinnat olivat nousun keskeisiä tekijöitä. 

Tomaattien hinnat nousivat 32.17%, kun taas lentolippujen hinnat kohosivat 21.86%. 

Sen sijaan munien hinnat laskivat 1.33% ja internet-, puhelin- sekä maksutelevisio­palvelujen kustannukset alenivat 3.47%.

Korkopäätös vaakalaudalla

Inflaatiolukemat julkaistiin ennen Meksikon keskuspankin politiikkakokousta, jossa viranomaiset joutuvat tekemään vaikean päätöksen koroista. 

Keskuspankki Banxico keskeytti viime kuussa lähes kahden vuoden korkojen laskukierroksen.

Analyytikot ovat edelleen eri mieltä lopputuloksesta. 

Bloombergin kyselyssä 29 ekonomistista 15 odottaa päättäjien pitävän ohjauskoron 7%:ssa, kun taas 14 ennustaa neljänneksen laskun 6.75%:iin.

Ekonomistien mukaan tuoreimmat tiedot kaventavat keskuspankin mahdollisuuksia keventää rahapolitiikkaa. 

“Nämä luvut vahvistavat, että keskuspankilla on hyvin vähän liikkumatilaa korkojen laskuun. Inflaatio on noussut, joskin väliaikaisten tekijöiden vuoksi, vaikka talous osoittaa väsymisen merkkejä,” sanoi Andres Abadia, Pantheon Macroeconomicsin Latinalaisen Amerikan pääekonomisti, Bloombergin raportissa.

Viimeaikaiset taloustiedot viittaavat myös heikkenevään kasvuun. 

Meksikon talouden aktiivisuus laski tammikuussa 0.3% verrattuna vuotta aiempaan, mikä on jyrkkä käänne joulukuun 3.26%:n noususta.

Globaalit riskit lisäävät inflaatiopaineita

Ulkopuoliset tekijät monimutkaistavat näkymiä entisestään. 

Käynnissä oleva konflikti Lähi-idässä on nostanut öljyn hintoja, mikä lisää inflaation riskejä, vaikka Meksikon suorien kauppayhteyksien altistus on rajallista.

Keskuspankki on jo lykännyt aikataulua inflaation palauttamiseksi tavoitehaarukkaan: sen mukaan inflaation odotetaan yltävän 3% tavoitteeseen vuoden 2027 toisella neljänneksellä, myöhemmin kuin aiemmin arvioitiin.