Olaplexin osake pompsahti 50 % Henkelin 1,5 miljardin dollarin kaupan jälkeen

Olaplex Holdingsin osakkeet nousivat torstaina voimakkaasti sen jälkeen, kun saksalainen kulutustavarajätti Henkel ilmoitti aikomuksestaan ostaa ylellisen hiustenhoitobrändin noin 1,4 miljardin dollarin arvosta, mikä merkitsee merkittävää käännekohtaa vaikeuksissa olleelle yhtiölle.

Osake hyppäsi yli 50 %, mikä on matkalla kohti sen suurinta yhden päivän prosenttivoittoa koskaan. 

Sopimuksen ehtojen mukaisesti Henkel maksaa Olaplexista noin $2.06 osakkeelta, mikä edustaa yli 50 %:n preemiota verrattuna osakkeen keskiviikon päätöskurssiin.

Kaupan rakenne ja strateginen perustelu

Transaktio on saanut yksimielisen hyväksynnän Olaplexin hallitukselta ja sen ohjaavalta osakkeenomistajalta Advent Internationalilta, jonka odotetaan luopuvan sijoituksestaan kaupan toteutuessa. Kaupan arvioidaan toteutuvan vuoden 2026 toisella puoliskolla.

Henkel kuvasi kauppaa strategiseksi siirroksi vahvistaa asemaansa premium-hiustenhoitosegmentissä.

”Suunniteltu OLAPLEXin hankinta on täysin linjassa Henkelin strategian kanssa laajentaa portfoliotaan vaikuttavien, arvoa lisäävien M&A-toimien kautta,” Henkelin toimitusjohtaja Carsten Knobel sanoi tiedotteessa. ”Tämä transaktio antaa meille mahdollisuuden laajentaa läsnäoloamme premium-hiustenhoidossa. Brändi luo lupaavia mahdollisuuksia tulevalle kasvulle ja innovoinnille.”

Hankinta jatkaa myös Henkelin viimeaikaista laajentumispyrkimystä yritysostojen kautta. 

Yhtiö ilmoitti aiemmin suunnitelmistaan ostaa pohjoisamerikkalainen hiustenhoitobrändi Not Your Mother’s ja sopi viime kuussa erikoispinnoitteita valmistavan Stahlin ostamisesta noin $2.5 miljardilla.

Olaplexin käänne ja arvostusero

Vaikka tarjous edustaa merkittävää preemiota Olaplexin viimeaikaisiin kaupankäyntitasoihin nähden, se on edelleen selvästi alle yhtiön arvostuksen IPO:n aikaan.

Olaplex listautui vuonna 2021 noin $21 osakkeelta vahvasti noteeratussa IPO-markkinassa ja nousi vuoden lopulla korkeimmillaan $30.41:een, kirjaten ennätuspäätöskurssin $29.41 tammikuussa 2022. 

Ennen kauppaa osake oli kuitenkin menettänyt lähes 95 % arvostaan debyytistään lähtien ja oli käytännössä kaupankäynyt penniosakkeena vuoden 2023 alusta.

Yhtiö on kohdannut viime vuosina useita haasteita, mukaan lukien lisääntynyt kilpailu ylellisten hiustenhoitotuotteiden segmentissä sekä oikeusjutun aiheuttama jälkivaikutus, jossa tuotteiden on väitetty aiheuttaneen hiustenlähtöä.

Huolimatta näistä takaiskuista Olaplex on pyrkinyt elvyttämään kasvua tuotelanseerausten ja brändikuvan jälleenrakentamisen kautta.

”Tämä askel todistaa transformaatiomme saavuttaman vauhdin ja OLAPLEXille avautuvat merkittävät mahdollisuudet jatkaa hiusterveyden tulevaisuuden muokkaamista ja tavoitella pitkäaikaista kasvua,” Olaplexin toimitusjohtaja Amanda Baldwin sanoi tiedotteessa.

Markkinareaktio ja näkymät

Sijoittajat reagoivat myönteisesti hankintaan ja pitivät sitä mahdollisuutena, että Olaplex voi asemoitua uudelleen pois julkisten markkinoiden paineista.

Kauppa korostaa kauneus- ja henkilökohtaisen hoivan alan kasvavaa konsolidaatiota, erityisesti premium-segmentissä, jossa vakiintuneet toimijat pyrkivät laajentumaan yritysostoin.

Henkelille transaktio lisää tunnetun brändin sen portfolioon, joka sisältää jo tuotteita kuten Got2b ja Purex, ja vahvistaa sen jalansijaa korkeamman marginaalin kategorioissa.

Hankinta heijastaa myös laajempaa sijoittajaluuloa siitä, että Olaplex voisi hyötyä yksityistymisestä, mikä antaisi yhtiölle mahdollisuuden keskittyä pitkäaikaisiin kasvualoitteisiin ilman neljännesvuosittaisten tulosodotusten tiukkaa seurantaa.