Miksi AMD:n osake nousee yli 7 % ennen tuloksia

Advanced Micro Devicesin osakkeet nousivat yli 7 % tiistaina, kun sijoittajat valmistautuivat yhtiön toisen neljänneksen tulosraporttiin.

AMD:n osake nousi ennen pörssin sulkeutumisen jälkeistä tulosraporttia, jatkaen puolijohdeosakkeiden volatiliteetin jälkeen alkanutta toipumista.

AMD:n osakkeet nousivat yli 190 % 30. maaliskuuta ja 30. kesäkuuta välisenä aikana ennen noin 26%:n laskua 29. heinäkuuhun mennessä, kun sijoittajat arvioivat uudelleen puolijohdealalla tapahtuneita arvostuksia vahvan kevään rallin jälkeen.

Tekoälydatakeskusliiketoiminta nousee keskiöön

Vaikka AMD tuottaa edelleen tuloja tietokone- ja pelisiruista, sijoittajat keskittyvät yhä enemmän sen tekoälydatakeskusliiketoimintaan.

Yhtiö on laajentunut nopeasti segmentillä, kasvaten datakeskustuottoa $3.7 billionista koko vuonna 2021 ennustettuun $6.5 billioniin pelkästään toisella neljänneksellä.

Wall Street odottaa, että AMD raportoi toisen neljänneksen liikevaihdoksi $11.3 billion, 47 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja oikaistuksi osakekohtaiseksi tulokseksi $1.62, verrattuna 48 centsin tulokseen vastaavalta ajanjaksolta viime vuonna.

Analyytikot odottavat myös 27 %:n oikaistua liikevoittomarginaalia.

Vuosi vuoteen -vertailua heikentää viime vuonna kirjattu $800 million varastovähennys, joka syntyi sen jälkeen kun Yhdysvaltain vientivalvonnan muutokset häiritsivät suunniteltuja sirumyyntiä Kiinaan.

AMD on myös vahvistanut asemaansa palvelinprosessoreissa, joissa yhtiön mukaan se on saavuttanut noin 40 %:n markkinaosuuden ja tavoittelee 50 %:n osuutta.

Yhtiö odottaa, että palvelin-CPU-markkina saavuttaa noin $220 billion vuosittain vuoteen 2030 mennessä, kun tekoälyinfrastruktuurin kysyntä laajenee.

Kilpailijat, mukaan lukien Intel, Arm, Nvidia ja Amazon, ovat myös viitanneet lisääntyvään palvelinprosessorien kysyntään tänä vuonna.

Helios-käyttöönotto tarkastelun alla

Vaikka Nvidia on edelleen dominoiva tekoälykiihdyttimien toimittaja, AMD on jatkanut teknologiaeron kaventamista.

Viimeisimmässä Advancing AI -konferenssissaan yhtiö esitteli Helios-tekoälypalvelimensa, jotka yhdistävät AMD:n grafiikkaprosessorit, keskusprosessorit ja verkkosirut integroiduksi alustaksi, jota tukee sen ohjelmistoekosysteemi.

Järjestelmä vastaa Nvidian tiukasti integroitua tekoälyinfrastruktuuristrategiaa.

AMD on kertonut, että Heliosin toimitusten on tarkoitus alkaa sen ensimmäisille suurille asiakkaille, Meta Platformsille ja OpenAI:lle, ennen tämän neljänneksen loppua.

Osana näitä sopimuksia AMD myönsi Metalle ja OpenAI:lle suoritukseen sidottuja warrantteja ostaa kumpikin enintään 160 miljoonaa osaketta, joiden hankintaoikeudet vapautuvat käyttöönoton virstanpylväiden täyttyessä.

Ohjeistuksen odotetaan ohjaavan markkinareaktiota

Analyytikot odottavat, että AMD:n tulosnäkymät ovat tärkeämpiä kuin yhtiön varsinaiset neljännesvuosittaiset tulosluvut.

Historiallisesti AMD:n osakkeet ovat kokeneet merkittävää tulosjulkistusten jälkeistä volatiliteettia, keskimääräisten kurssimuutosten ollessa noin 16,5 %—suuntaan tai toiseen—tulosten jälkeisen kuukauden aikana.

Benchmark vahvisti ostosuosituksensa ja asetti $685 tavoitehinnan AMD:lle ennen raporttia.

Analyytikko Cody Acree odottaa, että toisen neljänneksen tulokset ovat pääosin linjassa konsensusennusteiden kanssa, arvioiden liikevaihdoksi $11.28 billion ja oikaistuksi osakekohtaiseksi tulokseksi $1.63, verrattuna Wall Streetin ennusteisiin $11.31 billion ja $1.62.

Kolmannelle neljännekselle Benchmark ennustaa liikevaihdoksi $12.49 billion ja oikaistuksi osakekohtaiseksi tulokseksi $1.87, mikä on laajalti linjassa konsensuksen odotusten kanssa.

Benchmarkin mukaan tulospuhelua arvioidaan ensisijaisesti johdon ohjeistuksen perusteella syyskuun neljännekselle, bruttomarginaaliodotusten ja Heliosin käyttöönoton ajoituksen suhteen; nämä tekijät ratkaisevat todennäköisemmin markkinareaktion kuin pelkät toisen neljänneksen tulosluvut.