Alumiini-osakkeet kohoavat — Lähi-idän iskut nostavat hinnat lähelle huippuja

Suurten alumiinintuottajien osakkeet nousivat maanantaina sen jälkeen, kun Iranin ilmaiskut vahingoittivat keskeisiä tuotantolaitoksia Lähi-idässä, lisäten pelkoa maailmanlaajuisesta toimitushäiriöstä ja ajamalla metallien hintoja jyrkkään nousuun.

Yhdysvalloissa noteerattu Alcoa nousi lähes 10 %, kun taas Century Aluminum kohosi noin 11 %.

Kaiser Aluminum nousi myös 4.7 %, kun sijoittajat reagoivat kiristyviin toimitusehtoihin.

Nousu seuraa ajanjaksoa, jolloin alumiiniosakkeet olivat heikentyneet, ja Alcoa sekä Century Aluminum olivat laskeneet huolten vuoksi siitä, että kasvavat energiakustannukset ja hidastuva maailmanlaajuinen kysyntä painaisivat teollista aktiivisuutta.

Toimitussokin pelot ajavat hinnannousua

Alumiinin hinnat nousivat neljän vuoden korkeimmilleen raporttien jälkeen, joiden mukaan Persianlahden alueen suuria sulattoja oli vaurioitunut.

London Metal Exchangein benchmark-alumiini nousi lähes 5 % $3,453 tonnia kohti, jälkikäteen noteerattuaan päivänsisäisen huipun $3,492.

Nousu vie hintoja lähemmäs ennätystä, joka oli $4,073.50 tonnia kohti maaliskuussa 2022, Venäjän ja Ukrainan välisen konfliktin seurauksena.

Aluminium Bahrain, joka operoi maailman suurinta yhden sivuston sulattoa, kertoi arvioivansa iskujen aiheuttamien vahinkojen laajuutta.

Sillä välin Emirates Global Aluminium raportoi "merkittävistä vahingoista" laitoksissaan.

Tämän kuun alussa Aluminium Bahrain oli jo ilmoittanut suunnitelmista sulkea sulatuslinjoja, jotka edustavat lähes 19 % sen kapasiteetista, mikä kiristää tarjontaa entisestään.

Hormuzinsalmen häiriö lisää painetta

Alumiinilähetysten vienti Yhdysvaltoihin ja Eurooppaan on jo rajoittunut Hormuzinsalmen sulkeuduttua, joka on paitsi keskeinen öljy- ja nesteytetyn maakaasun kuljetusreitti myös teollisten metallien, mukaan lukien alumiinin, kuljetuskanava.

Pitkittynyt häiriö voisi tukehduttaa sekä alumiinioksidin tuonnin että alumiinin vienninlahjoja Persianlahden alueen tuottajille, mikä kiristäisi maailman tarjontaa merkittävästi.

Lähi-itä kattaa noin 9 % maailman alumiinituotannosta ja toimittaa noin 18 % Kiinan ulkopuolisesta kysynnästä.

ANZ:n Soni Kumari totesi, että Lähi-idästä on viimeisen vuosikymmenen aikana tullut keskeinen alumiinintuotannon ja -viennin solmukohta, ja että mitä pidempään Hormuzinsalmi on häiriintynyt, sitä suurempi nouseva hintapaine on.

Markkinat olivat jo haavoittuvat ennen konfliktia

Alan asiantuntijat sanovat, että alumiinimarkkinat olivat jo rakenteellisessa alijäämässä ennen konfliktia, mikä tekee niistä erityisen alttiita toimitushäiriöille.

"Iranin iskut Lähi-idän alumiinitehtaisiin uhkaavat sysätä hauraan markkinan kriisiin ja nostaa esiin ennätyshintojen mahdollisuuden," sanoivat Britannia Global Marketsin analyytikot.

"Konfliktin vaikutusta vahvistaa se, että tuotannon rajoitukset muualla ovat syöneet maailmanlaajuisia varantoja, jättäen markkinan vähäiselle puskurille sokkeja vastaan."

Analyytikot varoittavat, että vaikutusta voimistaa jo valmiiksi alhainen varastotaso.

London Metal Exchangein hyväksymissä varastoissa pidetyt varat ovat laskeneet yli 60 % viime vuoden toukokuusta noin 418,675 tonniin.

Välittömän toimituksen preemiot ovat myös nousseet, ja käteisen ja kolmen kuukauden sopimusten välinen spreadi on noussut yli $60 tonnia kohti, mikä on korkein taso sitten vuoden 2007 ja indikoi akuuttia lähiajan toimitusten niukkuutta.

ING:n analyytikot ovat varoittaneet, että ankara ja pitkäkestoinen häiriö voisi nostaa alumiinin hinnat yli $4,000 tonnia kohti, lähestyen ennätystasoja.

Maailmanlaajuisia vaikutuksia alkaa näkyä

Hintojen nousulla on ollut välillinen vaikutus maailman osakemarkkinoihin, ja Intian alumiinintuottajat nousivat myös maanantaina.

Hindalco Industriesin, National Aluminium Companyn ja Vedantan osakkeet nousivat parhaimmillaan jopa 7 %, ennen kuin ne luopuivat osasta nousua myöhemmin kaupankäynnin aikana.

Tulevaisuuden näkymiä katsottaessa analyytikot sanovat, että yritykset kuten Alcoa voivat hyötyä parantuneista katteista, jos korkeammat alumiinihinnat jatkuvat.

Mistä alun perin alkoi laaja myyntiaalto kysyntähuolten vuoksi, saattaa nyt muodostua myötätuuli, kun toimitusrajoitukset muokkaavat markkinadynamiikkaa.

Kuitenkin paljon riippuu siitä, kuinka kauan geopoliittinen häiriö jatkuu; pitkittyneet jännitteet todennäköisesti ylläpitävät volatiliteettia sekä raaka-aine- että osakemarkkinoilla.