Morgan Stanley alentaa globaalien osakkeiden suositusta, lisää käteistä ja Yhdysvaltain valtiolainoja

Morgan Stanley on siirtynyt puolustuslinjalle, heikentäen globaaleja osakesijoituksia ja vahvistaen käteistä sekä Yhdysvaltain valtiolainoja keskellä Lähi-idän konfliktin nostamia öljyntoimitusriskejä, kertoi Reuters.

Pankki laski globaalit osakkeet neutraaliin aiemmasta ylipainosta ja nosti käteisen sekä valtiolainat ylipainoon aiemmasta neutraalista, vedoten riskisijoitusten ”epäsymmetrisiin seurauksiin” tilanteessa, jossa raakaöljyn hinnat nousevat voimakkaasti.

Öljyn nousu lisää varovaisuutta

Brent-raakaöljy on noussut 59 % tänä kuukautena — sen jyrkin nousu sitten Persianlahden sodan 1990 — ja ylitti maanantaina hetkellisesti 116 dollaria tynnyriltä.

Morgan Stanley totesi, että toimitushäiriöiden suuruus ja kesto ovat edelleen epävarmoja, mikä tekee riskisijoituksista alttiita jyrkille tappioille.

Jos öljynhinnat pysyvät 150–180 dollarin tynnyrihintaluokassa, globaalit osakearvostustasot voivat kutistua jopa 25 %, varoitti pankki.

Alueelliset suositusten alennukset korostavat riskien uudelleenhinnoittelua

Strategit vähensivät altistusta Yhdysvaltain ja Japanin osakkeisiin, siirtäen molemmat neutraaliksi aiemmasta ylipainosta, vaikka he edelleen suosivat amerikkalaisia osakkeita niiden vahvemman tuloskasvunäkymän vuoksi.

Japanista Morgan Stanley totesi mahdollisen alaspäin vievän riskin toimitusketjun häiriöistä ja globaalin taantuman uhasta, mikäli Hormuzinsalmi pysyy pitkään suljettuna.

Turvasatamovirrat palaavat Yhdysvaltojen markkinoille

Muutos merkitsee käännettä viime vuoteen, jolloin sijoittajat suosivat Eurooppaa ja kehittyviä markkinoita kauppajännitteiden keskellä. Viimeisimmän konfliktin syttymisen jälkeen virrat takaisin Yhdysvaltain osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin ovat kiihtyneet, kun sijoittajat hakevat jälleen turvaa dollarimääräisistä varoista.

Morgan Stanley totesi, että Yhdysvaltain valtiolainat tarjoavat paremman hajautuksen öljyshokin aikana, koska Yhdysvallat on vähemmän riippuvainen tuonnista kuin Eurooppa.

Strategia korostaa riskien uudelleenhinnoittelua

Pankin toimet korostavat, kuinka nopeasti globaali energiamyllerrys voi muokata salkkujen allokaatioita. Sen painotus likviditeettiin ja korkealuokkaiseen durationiin heijastaa kasvavaa varovaisuutta markkinoilla.

Sijoittajille keskeinen muuttuja nyt on raakaöljyn kehitys — ja kuinka kauan toimitushäiriöt jatkuvat — ennen kuin nykyinen puolustava asenne voi helpottaa.