Dow-futuurit pomppaavat 1 000 pistettä: 5 asiaa ennen kaupankäynnin avausta

Dow-futuurit pomppasivat keskiviikon aikaisessa kaupankäynnissä sen jälkeen, kun Washington ja Tehran sopivat kahden viikon aselevosta, mikä lievensi pelkoja laajemmasta alueellisesta konfliktista ja laukaisi poikki-omaisuuserien helpotusrallin.

Öljy romahdti, valtionlainojen tuotot laskivat ja volatiliteettimittarit vetäytyivät, kun sijoittajat kiersivät takaisin riskialttiimpiin omaisuusluokkiin.

Nousu levisi Aasiaan ja Eurooppaan, samalla kun treidaajat vähensivät odotuksia pitkäkestoisesta Fedin kiristymisestä ja veikkasivat, että alhaisemmat energian hinnat voivat auttaa hillitsemään inflaatiota ja tukea globaalin kasvun näkymiä.

5 asiaa ennen Wall Streetin avausta

1. Aselepo vauhdittaa voimakasta futuurien nousua

Wall Streetin futuurit nousivat voimakkaasti sen jälkeen, kun Yhdysvallat ja Iran sopivat väliaikaisesta tulitauosta, mikä rauhoitti sijoittajia, jotka olivat pelänneet Hormuzinsalmeen keskittyvää laajempaa yhteenottoa.

Sopimus auttoi purkamaan osan puolustavasta positioinnista, joka oli kertynyt öljyn kallistuttua ja geopoliittisen jännitteen kiristyessä.

Futuurimarkkinat viittasivat vahvaan alkuun: Dow Jones Industrial Averageen sidotut futuurit nousivat varhaisessa kaupankäynnissä yli 2,2 %.

Samaan aikaan S&P 500 -futuurit nousivat noin 2,4 % ja Nasdaq 100 -futuurit edistyivät hieman yli 3 %, mikä viestii laaja-alaisesta optimismista Yhdysvaltain johtavilla osakevertailuilla.

2. Öljyn romahdus lieventää inflaatio- ja korkopaineita

Raakaöljyn hinnat laskivat jyrkästi, kun treidaajat päättelivät, että välittömät toimitusriskit olivat vähentyneet.

Öljy laski noin 13–16 %, ja Brent-öljy kaupankäynti tapahtui noin 90 dollarin tuntumassa tynnyriltä, mikä helpotti markkinoita, jotka olivat pelänneet korkeampien energiakustannusten ruokkivan inflaatiota ja puristavan yritysten katteita.

Tällä muutoksella on merkitystä korko-odotuksille.

Alhaisemmat öljyn hinnat vähentävät lyhyen aikavälin inflaatiopainetta ja heikentävät perusteluita Fedin mahdolliselle uudelle tiukentavalle linjalle sen jälkeen, kun markkinat viikkojen ajan olivat alkaneet hinnoitella pidempään korkeammiksi odotettua korkonäkymää.

3. Globaalit osakkeet liittyvät helpotusralliin

Nousu ei rajoittunut Yhdysvaltain markkinoihin.

Aasian ja Euroopan osakkeet nousivat voimakkaasti, kun sijoittajat näkivät, että aselepo voi antaa aikaa diplomatialle ja vähentää riskiä häiriöistä globaalissa kaupankäynnissä ja energian virroissa.

Aasiassa Japanin Nikkei nousi yli 5 %, ja Etelä-Korean KOSPI nousi voimakkaasti, yli 4 %.

Euroopan markkinat seurasivat perässä: STOXX 600 nousi noin 3,5 %, FTSE 100 nousi noin 2,5 % ja Saksan DAX lähes 4,5 %.

4. Valtionlainat nousevat, kun kauppiaat vähentävät kiristumispelkoja

Yhdysvaltain valtionlainat vahvistuivat ja tuotot laskivat hieman, kun öljyn hinnan lasku sai sijoittajat arvioimaan uudelleen lisäkiristysten riskiä Fediltä.

Kaksivuotisen valtionlainan tuotto laski maltillisesti noin 3,7 %:iin, ja myös 10-vuotisen viitevaltionlainan tuotto liikkuikin alaspäin, mikä heijastaa siirtymää takaisin joukkovelkakirjoihin inflaatiopelkojen laantuessa.

Korkomarkkinat viittaavat yhä enemmän siihen, että Fed pitää korot ennallaan lähitulevaisuudessa, ja huomio siirtyy nyt siihen, voisivatko pehmeämmät energiahinnat avata oven korkojen laskuille myöhemmin vuodessa.

5. Volatiliteetti laantuu, mutta aselepo on edelleen keskeinen riski

Helpotusralli heijastui myös volatiliteettimarkkinoilla.

CBOE:n volatiliteetti-indeksiin sidotut futuurit laskivat äskettäisiin pohjalukemiin, mikä viittaa siihen, että sijoittajat ovat vähemmän huolissaan lähiajan heilahteluista useiden sotaotsikoiden ja energiashokkien hallitsemien kaupankäyntisession jälkeen.

Silti nousu on edelleen vahvasti ehdollinen.

Sijoittajat seuraavat tarkasti, pidetäänkö aselepo, palautuuko laivaliikenne Hormuzinsalmen kautta sujuvasti ja osoittautuuko öljyn lasku kestäväksi.

Tällä hetkellä markkinat käsittelevät aselepoa merkittävänä eskalaation lieventymisenä—eivät kuitenkaan vielä kriisin täydellisenä ratkaisuna.