Halpa Microsoft-osake voi jatkaa laskua ennen toipumista

Microsoftin osake on ajautunut tekniseen karhumarkkinaan syöksyttyään $550:stä nykyiseen $372:een. Tämä lasku on tapahtunut samaan aikaan kuin ohjelmistoyhtiöiden käynnissä oleva myyntiaalto ja huolten kasvu yhtiön massiivisista pääomamenoista. Palautuuko osake nyt, kun siitä on tullut edullinen ostos?

Microsoft-osake on syöksynyt tekoälyhäiriöihin liittyvien pelkojen keskellä

Käynnissä oleva MSFT-osakkeen romahdus on osunut samaan aikaan muiden ohjelmistoyhtiöiden kuten Adobe, Atlassianin, AppLovinin ja ServiceNow'n kurssilaskujen kanssa. Sijoittajat pelkäävät, että niiden liiketoiminta häiriintyisi uusien tekoälytyökalujen, kuten Anthropicin ja OpenAI:n, vuoksi.

Microsoftin osake on myös laskenut Copilotin, sen tekoälytyökalun, ympärillä vellovien huolten takia. Vaikka miljoonat asiakkaat käyttävät sen ilmaista versiota, vain pieni osa heistä on valmis maksamaan siitä. Sen sijaan asiakkaat valitsevat muita laajasti käytettyjä työkaluja kuten Claude, Grok ja ChatGPT. 

Tärkeintä on, että sijoittajia huolestuttavat kasvavat pääomamenot ja se, saako yhtiö sijoitukselleen tuottoa.

Microsoft käytti viime neljänneksellä $37.5 miljardia pääomamenoihin, mikä on 66 % enemmän kuin vuotta aiemmin vastaavana ajanjaksona. Johto aikoo käyttää yli $100 miljardia pääomamenoihin tänä vuonna. Vaikka tämä investointi on positiivinen, sijoittajat odottavat nyt sen lisäarvon näkymistä tuloksessa.

Viimeaikaiset tulokset osoittivat, että sen liikevaihto nousi 17 %:lla $81.3 miljardiin, kun taas nettotulos kasvoi 60 %:lla $38.3 miljardiin. Productivity and Business Processes tuotti $34.1 miljardia, kun taas Intelligent Cloud tuotti $32.9 miljardia.

Wall Streetin analyytikot odottavat, että Microsoftin liikevaihto kasvaa 18 % tänä vuonna, ja kasvun hidastuvan 15 %:iin seuraavana tilivuonna. 

Positiivisena merkkinä on, että yhtiö on saattanut käydä edulliseksi. Esimerkiksi Seeking Alpha -datan mukaan yhtiöllä on ennustettu P/E-luku 21, mikä on hieman korkeampi kuin S&P 500 -indeksin keskiarvo 20. Tämä monikerta on matalampi kuin viiden vuoden keskiarvo 33 ja toimialan mediaani 31.

Microsoft on myös edullinen Rule of 40 -laskelman perusteella, joka tarkastelee yhtiön liikevaihdon kasvua ja marginaaleja. Tässä tapauksessa sillä on 39 %:n nettovoittomarginaali ja 16 %:n liikevaihdon kasvu, jolloin Rule of 40 -tulos on 55 %.

Analyytikot suhtautuvat pääosin myönteisesti MSFT-osakkeeseen. Keskimääräinen ennuste on, että osake nousisi 58 %:lla $588:aan. Erityisen optimistisia ovat esimerkiksi UBS, New Street Research ja Bank of America, jotka näkevät osakkeen yltävän $500:een.

Microsoft-osakeanalyysi ennustaa lisää laskua ennen toipumista

MSFT-osakkeen hinnakaavio | Lähde: TradingView 

Kolmen päivän kaavio antaa varoitussignaalin sijoittajille. Siinä muodostui $550:n kohdalle kaksoishuippu heinä- ja lokakuussa viime vuonna. Kaksoishuippu on yleinen karhumainen käännösmerkki teknisessä analyysissä.

Osake on nyt muodostamassa kuolemanristiä, kun 50 ja 200 päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen välinen ero kaventuu.

On merkkejä siitä, että osake muodostaa hitaasti käänteistä 'cup and handle' -kuviota, joka usein johtaa lisälaskuun. Se on nyt kupin osassa.

Nämä kuviot viittaavat siihen, että osake saattaa jatkaa laskuaan, aluksi kohti avaintukitasoa $341. Tämä tuki osuu 61.8% takaisinvetotason ja viime vuoden huhtikuun alimmankäänteen kanssa. Liike tuon tason alle viittaa lisälaskuun kohti 78.6% takaisinvetotasoa $282.