FTSE 100 -futuurit nousussa, kun Eurooppa arvioi Iranin herkkää tulitaukoriskiä

Euroopan osakefutuurit viittasivat maltillisesti vahvempaan avaukseen torstaina, FTSE 100 -futuurien ollessa noin 0.4% korkeammalla tasolla 10,649.5, vaikka tunnelma pysyi varovaisena sijoittajien punnitessa alueellisten osakkeiden jyrkkää nousua uusiin epäilyihin.

Varovainen nousu seurasi vahvaa päivää käteisellä markkinalla keskiviikkona, jolloin paneurooppalainen STOXX Europe 600 nousi 3.7%, mikä merkitsi sen suurinta yhden päivän nousua noin vuoteen.

Matkailu-, teollisuus- ja pankkiosakkeet vetivät kaupankäyntiä auttaen nostamaan indeksiä, kun sijoittajat kiersivät takaisin riskialttiimpiin omaisuuseriin Lähi-idän jännitteiden laantumisen merkkejä nähtyään.

Helpotusralli joutuu koetukselle

Futuurit ennakoivat Euroopalle vahvempaa avausta, mutta eivät suoraan jatkoa keskiviikon reboundille.

Maltilliset voitot viestittivät, että sijoittajat pysyivät varuillaan eivätkä halunneet jahdata nousua liian aggressiivisesti, etenkin kun geopoliittinen tausta jatkoi muuttumistaan.

Tästä varovaisuudesta vahvisti uudelleen kiristyneet jännitteet tulitauon ympärillä, kun iranilaisviranomaiset syyttivät USA:ta ja sen liittolaisia sopimuksen hengen rikkomisesta, viitaten edelleen jatkuviin israelilaisiin iskuihin Libanonissa ja ydinneuvottelujen erimielisyyksiin.

Markkinoille tämä lisäsi todennäköisyyttä, että tulitauko voi osoittautua vähemmän vakaaksi kuin alun perin toivottiin.

Mahdollinen suhteen uusi heikkeneminen voisi nopeasti kääntää edellisen istunnon aikana vahvistuneen sentimentin laskuun.

Geopolitiikka pysyy keskiössä

Presidentti Donald Trump lisäsi epävarmuutta myöhään keskiviikkona todeten, että Yhdysvaltain sotilasjoukot pysyvät alueella ja sen ympäristössä, kunnes hänen kuvaamansa ”todellinen sopimus” Iranin kanssa on täysin noudatettu.

Kommentit korostivat, että vaikka välittömät jännitteet saattavat olla lieventyneet, Washington ei anna merkkejä laajemmasta vetäytymisestä konfliktialueelta.

Tällä on merkitystä eurooppalaisille sijoittajille, koska alue on erittäin herkkä energian hintavaihteluille, rahtiriskeille ja laajemmalle globaali riskinottohalukkuuden vaihtelulle aina, kun Lähi-idän jännitteet kärjistyvät.

Markkinareaktio toistaiseksi viittaa siihen, että sijoittajat käsittelevät viimeisintä nousua helpotusrallina sen sijaan, että se olisi täysi paluu luottamukseen.

Keskiviikon STOXX Europe 600:n nousu heijasti laaja-alaista siirtymää takaisin syklisiin sektoreihin, mutta torstain maltillisempi futuurikauppa osoittaa markkinaa, joka haluaa vahvistuksia ennen voittojen jatkamista.

Eurooppa nousee johtoon

Siitä huolimatta eurooppalaisten osakkeiden palautuminen oli huomionarvoista sekä kooltaan että laajuudeltaan.

STOXX Europe 600:n 3.7% nousu merkitsi vahvinta päivittäistä suoriutumista noin vuoteen, mikä viittaa siihen, että sijoittajat olivat valmiita purkamaan puolustavia positioita heti, kun välitön eskalaatioriski näytti laantuvan.

Tämä muutos on merkittävä, koska Eurooppa on usein ollut erityisen herkkä geopoliittisen jännityksen aikana, erityisesti silloin, kun energian toimitus- ja turvallisuuskysymykset nousevat esiin.

Tasainen futuurien avaus viestittäisi, että sijoittajat näkevät silti mahdollisuuden lyhyen aikavälin elpymiseen, vaikka otsikkoriski pysyykin koholla.

Mitä kauppiaat seuraavat

Torstain istunnossa keskeinen kysymys on, pystyykö futuurien voitot pitämään paikkansa, kun käteiskauppa alkaa.

Jos sijoittajat jatkavat teollisuus-, finanssi- ja muiden taloudellisesti herkempien sektoreiden suosimista, nousu voi laajentua toiselle päivälle.

Jos Iranin ympärillä olevat jännitteet kuitenkin syvenevät uudelleen, varhaiset voitot voivat nopeasti hiipua.

Tällä hetkellä eurooppalaiset osakefutuurit viittaavat positiiviseen mutta varovaiseen avauteen, keskiviikon helpotusralli on yhä voimassa, vaikkakaan ei lähelläkään täysin turvattua.