Kospi laskuun – Iranin Hormuz-veto vie Aasian markkinat taas varuilleen

Aasian markkinat olivat torstaina varuillaan, kun Hormuzin salmen uudelleen kärjistyneet jännitteet hälvensivät sijoittajien mielenrauhaa, nostivat öljyn hintoja jälleen ja herättivät uudelleen huolia inflaatiosta, energiantoimituksista ja korkonäkymistä.

Varovaisempi sävy seurasi edellisen päivän voimakasta helpotusrallia, jolloin markkinat olivat virkistyneet toiveista, että Persianlahden jännitteet saattaisivat laantua.

Tämä optimismi laimeni sen jälkeen, kun Iran sanoi olevansa Hormuzin salmen kontrollissa ja aikovansa periä maksun reittiä käyttäviltä aluksilta, mikä lisäsi pelkoa uusista häiriöistä yhteen maailman tärkeimmistä energiankuljetuskäytävistä.

Hormuzin salmi kuljettaa noin viidenneksen globaalista öljy- ja nesteytetyn maakaasun virroista, mikä tekee kaikesta liikenteeseen kohdistuvasta uhasta erityisen merkittävän maailmanmarkkinoille.

Hormuzin jännitteet palaavat esiin

Öljyn hinnat nousivat, kun treidaajat arvioivat uudelleen tiukempien toimitusten riskiä.

Yhdysvaltain raakaöljyn hinta nousi 2,82 % tasolle 96,99 dollaria tynnyriltä, kun taas Brent-raakaöljy kallistui 2,14 % 96,74 dollariin, kääntäen osan edellisen kaupankäyntipäivän laskusta markkinoiden hinnoitellessa takaisin geopoliittista riskipreemiota.

Tämä raakaöljyn elpyminen antoi sävyn laajemmalle kaupankäynnille alueella.

Sijoittajat, jotka olivat edellisellä istunnolla ostaneet rauhoittumiseen perustuvaa helpotuskauppaa, joutuivat harkitsemaan uudelleen, riittäisikö aselepo vakauttamaan merenkulun ja rajoittamaan konfliktin taloudellisia vaikutuksia.

Tuloksena oli varautuneempi tunnelma osakkeissa, valuutoissa ja korkomarkkinoilla.

Osakkeet menettävät vauhtia

Japanin Nikkei 225 oli lähes ennallaan sen jälkeen, kun se oli keskiviikkona noussut 5,4 %, mikä viittaa siihen, että aiempi optimismipiikki oli jo alkanut haihtua.

Etelä-Korean KOSPI laski 0,4 %, luovuttaen osan edellisen istunnon poikkeuksellisista voitoista, kun treidaajat muuttuivat valikoivammiksi riskinoton suhteen.

Myös Yhdysvaltain futuurit viittasivat vaisumpaan alkuun.

S&P 500 -futuurit olivat alas 0,2 %, kun taas Nasdaq 100 -futuurit laskivat saman verran, mikä osoitti, että Wall Street suhtautui myös varovaisemmin viimeisimpiin kehityksiin.

Inflaatiohuolet nousevat uudelleen

Öljyn hinnan uudelleen nousu toi inflaation takaisin markkinan keskiöön.

Korkeammat energiakustannukset siirtyvät nopeasti kuljetus-, teollisuus- ja kotitalouskustannuksiin, ja sijoittajat ovat yhä huolestuneempia siitä, että uusi pitkittyvä nousu raakaöljyssä voi vaikeuttaa deflaatiota hillitsevää kehitystä.

Tätä huolta vahvistivat Fedin viimeisimmät pöytäkirjat, jotka ilmensivät kasvun osalta pääosin neutraalia sävyä mutta osoittivat, että yhä useampi päätöksentekijä näki mahdollisen perusteen koronnostoille, jos inflaatio pysyy koholla.

Markkinat ovat asteittain laskeneet odotuksia kevennyksistä, ja fed funds -futuurit ennakoivat nyt vain vähäisiä leikkauksia loppuvuodelle.

Tämä merkitsee selvää siirtymää pois muutamaa viikkoa sitten vallinneista leimallisen