Hedge-rahastot tavoittelevat yli vuosikymmenen parhaimpia kuukausituottoja

Hedge-rahastot ovat matkalla tuottamaan vahvinta kuukausittaista tulostaan yli vuosikymmeneen, toipuen maaliskuun jyrkästä laskusta, Goldman Sachsin muistiota siteeranneen Reutersin mukaan.

Toipuminen seuraa Iranin sodan laukaisemaa vaikeaa jaksoa, joka painoi tuottoja maaliskuussa.

Parantuneet markkinaolosuhteet ovat kuitenkin auttaneet rahastoja saamaan takaisin vauhtia, Goldman Sachsin neljännesvuosittainen hedge-rahastoteollisuuden raportti osoitti.

Long/short-strategiat vauhdittavat kuukausituottoja

Osakevalitsijat, jotka käyttävät long- ja short-strategioita, ovat olleet kuukauden parhaimpia suorittajia.

Goldman Sachs kertoi, että nämä rahastot ovat nousseet 7,7% tähän kuukauteen tiistain päätökseen mennessä.

Tämä on niiden vahvin kuukausituotto sitten vuoden 2016 alun, jolloin pankki aloitti datan seurannan.

Long-positiot hyötyvät, kun omaisuuserien hinnat nousevat, kun taas short-positiot tuottavat voittoa, kun hinnat laskevat.

Yhdistelmä on sallinut salkunhoitajien navigoida volatilissa oloissa ja napata voittoja markkinoiden molemmilta puolilta.

Vuoden alusta pitkälti mitattuna long-short-osakerahastot ovat nousseet noin 6,7%, ja Aasiaan sekä Kiinaan keskittyneet rahastot johtavat kokonaissuorituskykyä.

Ensimmäisen neljänneksen suoritus jäi vaatimattomaksi

Viimeisimmästä noususta huolimatta hedge-rahastojen kokonaisuutena tekemä tulos ensimmäisellä neljänneksellä pysyi suhteellisen vaatimattomana.

Rahastot kaikilla strategioilla kirjauttivat neljänneksen aikana keskimääräiset tuotot 1,6%.

Tämä seuraa vaikeaa maaliskuuta, jolloin rahastot olivat -1,8% sillä makro‑kaupankävijät kärsivät laajoja tappioita markkinahäiriöiden aikana.

Data korostaa toipumisen laajuutta huhtikuussa, kun rahastot käänsivät aiemmat laskut ja palasivat plussalle.

Vahvat pääomavirrat tukevat osakesuuntautuneita rahastoja

Osake long-short -rahastot herättivät merkittävää sijoittaja‑kiinnostusta maaliskuun neljänneksellä.

Nämä rahastot kirjasivat suurimmat pääoman sisäänvirtauksensa sitten vuoden 2022, tukien jatkunutta nousuodotusta allokoijien ja limited partnerien keskuudessa.

Sijoittajat jatkoivat varainhoitajien tukemista viimeaikaisista markkivaikeuksista huolimatta, mikä viestii luottamusta heidän kykyynsä tuottaa tuottoa volatilissa ympäristössä.

Pienemmät tappiot verrattuna perinteisiin salkkuihin

Maaliskuussa hedge-rahastot osoittivat suhteellista kestävyyttä verrattuna perinteisiin sijoitussalkkuihin.

Hedge-rahastot kärsivät 35% niistä tappioista, joita nähtiin salkuissa, joissa 60% oli osakkeissa ja 40% joukkovelkakirjoissa, Reutersin raportissa todettiin.

Tämä suhteellisesti pienempi arvonalennus korostaa hedge‑strategioiden defensiivisiä piirteitä markkinastressin aikana.

Kasvava hajonta korostaa markkinoiden volatiliteettia

Raportti viittasi myös tuottojen hajonnan jyrkkään kasvuun hedge-rahastojen välillä.

Parhaiten ja heikoimmin suoriutuvien rahastojen välinen ero kohosi maaliskuussa kolmen vuoden korkeimmalle tasolle.

Tämä heijastaa lisääntynyttä volatiliteettia ja eriytyneitä tuloksia, jotka riippuvat strategiasta ja positioinnista.

Toimialojen ja strategioiden ylituottoa

Tietyt strategiat ja toimialat tuottivat neljänneksellä poikkeuksellista suorituskykyä.

Osake long-short -rahastot tuottivat niin kutsuttua "alfa"-tuottoa, eli kaupankäyntitaidosta johtuvaa voittoa, ei laajemmista markkeliikkeistä.

Markkinaneutraalit rahastot nousivat 10,3%, kun taas terveydenhuoltoalan rahastot singahtivat 33,6%.

Aasiaan keskittyvät strategiat suoriutuivat myös vahvasti, kirjaten 28,1% tuotot.

Tuottojen eroavaisuus korostaa, miten kohdennetut strategiat ja alueellinen altistus vaikuttivat hedge-rahastojen suoriutumiseen volatilissa jaksossa.