PayPalin osake heräsi äkisti: kuinka korkealle se voi nousta?

PayPalin osakekurssi on tehnyt voimakkaan paluun viime viikkoina, kun sijoittajat ovat lähentyneet alelöytöjä. PYPL nousi myös, kun sijoittajat hinnoittelivat mahdollisen yritysoston todennäköisyyttä. Keskiviikkona se nousi $50:een, sen korkeimpaan tasoon sitten helmikuun tänä vuonna. 

PayPalin osake on noussut voimakkaasti alelöytöjen vauhdittamana

Käynnissä oleva PYPL:n kurssin nousu on osunut päällekkäin muiden vastaavien fintech-yhtiöiden, kuten SoFi, Affirm, Block ja Upstart, nousujen kanssa.

Yksi merkittävä syy on se, että PayPal ja nämä yhtiöt ovat muuttuneet alelöydöiksi hidastumisen jatkuessa. PayPalin osalta sen eteenpäin suuntautuva P/E-luku laski 9,30:een, selvästi toimialan mediaania (~10) matalammaksi. 

PayPalin viiden vuoden keskiarvo on 21, kun taas S&P 500 -indeksin kerroin on 19. Tämä tekee siitä suuremman alennuksen kuin useimmista yhtiöistä, mikä tekee siitä houkuttelevan yritysostokohteen. 

Bloomberg-raportti, joka julkaistiin aiemmin tänä vuonna, ehdotti, että Stripe harkitsi tarjouksen tekemistä yhtiöstä. Vielä ei kuitenkaan ole tehty virallista ilmoitusta, eikä ole selvää, hyväksyisikö PayPal tarjouksen. 

Yksi syy siihen, miksi PayPal ei ehkä hyväksyisi tarjousta, on se, että yhtiö nimitti hiljattain uuden toimitusjohtajan (CEO), jonka tehtävänä on toteuttaa käänne. Tällöin argumentti on, että mahdollinen käänne olisi parempi vaihtoehto kuin kokonaisosto.

Miksi PYPL on muuttunut halvaksi

On hyvä syy siihen, miksi PayPal on muuttunut alelöydöksi. Yhtenä syynä on se, että PayPal on nykypäivänä erilainen yhtiö kuin muutama vuosi sitten. Silloin sitä arvostettiin kasvuyhtiönä sen käyttäjämäärien ja liikevaihdon voimakkaan kasvun vuoksi.

Tänään sijoittajat näkevät sen arvoyhtiönä, jolla on heikot liikevaihdon ja käyttäjämäärien kasvuluvut. Se ei enää lisää miljoonia käyttäjiä kuten ennen. Todellakin, käyttäjämäärä pysyi viime neljänneksellä paikallaan 439 miljoonassa.

PayPalin liikevaihdon kasvu on myös pysähtynyt. Se teki viime vuoden neljännellä neljänneksellä $8.6 miljardia, kasvua 4% YoY. Sen vuotuinen liikevaihto nousi vain 4%:lla $33 miljardiin. Aiemmin PayPal koki kaksinumeroista kasvua.

Yksi syy tähän on kilpailun kasvu kaikissa sen liiketoiminnoissa. Esimerkiksi yritykset kuten Stripe, Klarna ja Affirm ovat vieneet markkinaosuutta kassaratkaisuissa. 

Samoin stablecoinit kuten USDT ja USDC kasvattavat osuuttaan vertaismaksuissa niiden alhaisten transaktiokustannusten ja nopeiden siirtojen vuoksi. 

PayPalilla on ollut jonkin verran menestystä stablecoin-markkinassa, jossa sen PYUSD on saavuttanut yli $4 miljardin markkina-arvon. PYUSD:n tuotot ovat kuitenkin edelleen mitättömät. 

Korkotason ollessa 4% ja varojen pysyessä $4 miljardissa yhtiö tekee $160 miljoonaa, mikä on mitätön summa verrattuna yli $33 miljardiin.

Analyytikoiden odotukset PYPL:n osakekurssille ovat matalia. BNP Paribas nosti hiljattain tavoitteen $41:stä $43:een, kun taas Citigroup nosti sen $48:aan. Bank of America -analyytikoilla ja KGI Securitiesilla tavoitteet ovat $48 ja $55.

PayPalin osakkeen tekninen analyysi

PYPL osakegrafiikka | Lähde: TradingView 

Päivittäiskaavio näyttää, että PYPL:n kurssi romahti helmikuussa $38.91:een ja pomppasi sitten takaisin nykyiseen $50:een. Se yrittää täyttää aukon, joka syntyi heikkojen taloustulosten julkaisun jälkeen.

Osake on noussut yli keskeisen vastustason $48.40, pienen cup-and-handle -kuvion yläpuolelle, mikä on teknisessä analyysissä yleinen nousun jatkumisen merkki.

Siten osakkeen lyhyen aikavälin näkymä on positiivinen, ja seuraava keskeinen tavoite on $58, 50% Fibonacci-palautustaso, joka on noin 20% nykyisestä tasosta.