Philip Morrisin osake pomppaa 7% – savuttoman kasvun veto nosti tuloksen yli odotusten

Philip Morris Internationalin osakkeet nousivat noin 7% keskiviikkona sen jälkeen, kun tupakkajätti raportoi odotuksia vahvemmat vuoden ensimmäisen neljänneksen tulokset, joita vauhditti savuttoman liiketoiminnan voimakas kasvu ja vahva kansainvälinen suoritus.

Yhtiön tulos ja liikevaihto ylittivät molemmat analyytikkojen odotukset: oikaistu osakekohtainen tulos oli $1.96, kun konsensusarviot olivat noin $1.83. Neljänneksen liikevaihto oli $10.146 billion, kasvaen 9.1% vuoden takaiseen verrattuna ja ylittäen markkinaennusteet.

Nousuja tuki suurelta osin savuttomien tuotteiden vahva vetovoima erityisesti kansainvälisillä markkinoilla, vaikka yhtiö kohtasikin heikkoutta Yhdysvaltain toiminnoissaan.

Savuttomat tuotteet vauhdittavat kansainvälistä kasvua

Philip Morrisin savuttomien tuotteiden segmentti jatkoi kasvun veturina, muodostaen 43% koko nettoliikevaihdosta neljänneksen aikana. Kansainvälinen liikevaihto savuttomista tuotteista kasvoi noin 25%, tukien korkeammat volyymit ja hinnoittelu.

Yhtiö nosti IQOSin esiin globaalina kasvun moottorina. Tuote, joka lämmittää tupakkaa palamisen sijaan, on saanut jalansijaa useilla markkinoilla ja on nyt osa laajempaa siirtymää kohti riskiltään pienempiä vaihtoehtoja.

Kaiken kaikkiaan nettoliikevaihto kasvoi raportoidulla tasolla 9.1%, ja orgaanista kasvua tukivat myönteinen hinnoittelu sekä savuttomien tuotteiden vahva tuotejakauma.

Bruttokate kasvoi 10.1%, kun taas liiketulos nousi 9.8%, mikä heijastaa parantuneita katteita ja toiminnallista vipua.

Savuttomien tuotteiden toimitusvolyymit laajenivat myös, mikä auttoi kompensoimaan perinteisten savukkeiden volyymien laskua tietyillä alueilla.

Yhdysvaltojen heikkous painaa tulosta

Huolimatta vahvasta kansainvälisestä kasvusta Philip Morris raportoi heikomman neljänneksen Yhdysvalloissa, jossa volyymit, liikevaihto ja voitto laskivat.

Yhdysvaltain segmentin liikevaihto laski jyrkästi, ja toimitusvolyymit putosivat yli 20%.

Zyn-nikotiinipussien toimitukset vähenivät lähes 24%, mikä kuvastaa johdon kuvausta vaikeasta vertailukohdasta edelliseen vuoteen ja varastojen ylenmäärästä vuoden 2025 lopussa.

Vaikka lähiaikojen suorituskykyun vaikutukset olivat nähtävissä, yhtiö korosti, että savuttomia nikotiinituotteita koskeva perustavanlaatuinen kysyntä on edelleen vahva.

Johto odottaa olojen paranevan vuoden toisella puoliskolla, kun vertailukohdat helpottuvat ja uudet tuotelanseeraukset tukevat kasvua.

“We expect Zyn Ultra to be able to bring some renewing momentum to the brand in the coming months,” Chief Financial Officer Emmanuel Babeau said on an analyst call.

Yhtiö odottaa sääntelyarviointia vahvempitehoiselle Zyn Ultra -tuotteelleen, mikä voisi tarjota lisäkatalysaattorin Yhdysvaltain segmentin elpymiselle.

Näkymiä tiukennettiin kustannuspaineiden vuoksi

Philip Morris pienensi hieman koko vuoden 2026 näkymiään vedoten korkeampiin tuotantopanosten ja kuljetuskustannuksiin.

Yhtiö odottaa nyt oikaistun osakekohtaisen tuloksen olevan $8.36–$8.51, hieman alempana aiempaan ohjaukseensa verrattuna.

Toiselle neljännekselle yhtiö ennusti oikaistun osakekohtaisen tuloksen olevan $2.02–$2.07, mikä jää analyytikkojen odotuksista.

Johto kertoi, että Lähi-idän geopoliittisilla jännitteillä oli neljänneksen aikana rajallinen vaikutus, pääasiassa matkailuvähittäiskauppaan ja tietyille alueellisille markkinoille.

Vaikka epävarmuus jatkuu, yhtiö ei tällä hetkellä odota pitkäaikaista häiriötä, mutta korkeammat energiahinnat ja toimitusketjukustannukset on otettu huomioon näkymissä.

Näistä haasteista huolimatta Philip Morris toisti luottamuksensa savuttoman tuoteportfolionsa pitkän aikavälin kasvuun, ja se aikoo jatkaa investointeja laajentumisen ja innovaation tukemiseksi.