Aasian jalostusleikkaukset syvenevät Iranin sodan vuoksi – polttoainehuolet kasvavat

Aasian jalostustoiminnan odotetaan supistuvan merkittävästi huhti- ja toukokuussa, kun raakaöljyn tuonti laskee kymmenen vuoden pohjalle ja jalostamot siirtyvät kevyempiin raakaöljylaatuihin, mikä vähentää dieselin ja lentopolttoaineen tuotantoa.

Alue, joka vastaa 37% maailman jalostustuotannosta ja joka tyypillisesti hankkii noin kaksi kolmasosaa raakaöljystään Lähi-idästä, on kärsinyt vakavasti Hormuzinsalmen sulkemisesta.

Tämä häiriö on pakottanut jalostamot alentamaan jalostusmääriä, mikä kiristää polttoainetarjontaa ja pitää hinnat koholla.

Raakaöljyn tuonti kymmenvuotiseen minimiin

Kplerin alustavat tiedot osoittivat, että raakaöljyn tuonti Aasiaan on laskemassa 22% vuodentakaisesta 20.4 miljoonaan tynnyriin päivässä (bpd) huhtikuussa, mikä on alhaisin taso sitten vuoden 2016.

Tämä tapahtuu siitä huolimatta, että jalostamot ostavat pakotteiden alaisia Iranin ja Venäjän öljyjä ja maksavat ennätyspreemioita vaihtoehdoista Lähi-idän tarjonnalle.

Kansainvälinen energiajärjestö (IEA) raportoi, että Aasian jalostuskäyttö laski 2.7 miljoonalla tynnyrillä päivässä (bpd) 29.4 miljoonaan bpd:hen maaliskuussa.

Ajot odotetaan laskevan edelleen 28.6 miljoonaan bpd:hen huhtikuussa ja 28.5 miljoonaan bpd:hen toukokuussa.

Konsultti Energy Aspects ennusti jalostusmäärien laskevan 28.4 miljoonaan bpd:hen huhtikuussa ennen pientä elpymistä 28.7 miljoonaan bpd:hen toukokuussa, kun ne olivat 30.4 miljoonaa bpd maaliskuussa.

”Suurimmat ajoleikkaukset tulevat tapahtumaan huhtikuussa, koska Lähi-idän raakaöljytoimitusten vajaus jatkui, ja vaihtoehtoiset tynnyrit saapuvat vasta tältä viikolta alkaen”, sanoi Amir Abu Hassan, vanhempi öljyanalyytikko konsulttiyhtiö FGE NexantECA:ssa, Reutersin mukaan.

Jalostusleikkaukset voimistuvat keskeisillä Aasian markkinoilla

Kiina, maailman suurin jalostuskeskus, on vähentänyt polttoaineiden vientiä turvatakseen kotimaan tarjonnan.

IEA arvioi Kiinan jalostuskäytön olleen 14 miljoonaa bpd maaliskuussa, laskua helmikuun 15.2 miljoonasta bpd:stä ja vuoden 2025 keskiarvosta 14.8 miljoonaan bpd:hen.

Horizon Insightin tiedot osoittivat, että Kiinan läpäisy laski edelleen 13.4 miljoonaan bpd:hen viikolla päättyen 17. huhtikuuta, verrattuna 15.4 miljoonaan bpd:hen ennen konfliktin alkamista 28. helmikuuta.

Japanissa jalostamot toimivat tällä hetkellä noin 68% kapasiteetistaan, Japanin Petroleum Association of Japanin mukaan.

Siirtymä kevyempiin raaköljyihin muuttaa tuotantorakennetta

Vortexan mukaan lähes 12 miljoonaa bpd raakaöljyä ei päässyt Aasiaan maaliskuussa Hormuzinsalmen häiriön vuoksi, ja niistä noin 8 miljoonaa bpd oli medium-sour -laatuja, joita tyypillisesti käytetään dieselin maksimointiin.

Korvatakseen puutetta jalostamot ovat lisänneet kevyempien raakaöljyjen ostoa, kuten West Texas Intermediatea, CPC Blendia ja Länsi-Afrikan öljyjä, jotka tuottavat enemmän bensiiniä ja naftaa.

Kevyen makean raakaöljyn osuus Aasian tuonnista nousi huhtikuun lastauksissa ennätykselliseen 21%:iin helmikuun 11%:sta.

Dieselin ja lentopolttoaineen tuotanto laskee

Siirtymä kevyempiin raakaöljyihin on vähentänyt keskitisleiden tuotantoa.

”Lähi-idän raakaöljyt tuottavat tyypillisesti noin 60% keskitisleitä, verrattuna noin 40% WTI:lle”, sanoi Vortexan analyytikko Emma Li Reutersin mukaan.

Rystad Energyn Prakash arvioi, että 1%–2%:n pudotus tuotoissa Aasian jalostusjärjestelmässä voisi vähentää dieselin ja lentopolttoaineen tarjontaa 250 000–500 000 bpd:llä.

Yhdistettynä vientirajoituksiin ja vähentyneisiin jalostusajoihin kokonaispolttoainetarjonnan menetykset voisivat nousta noin 1 miljoonaan bpd:hen lähiaikoina.

Kplerin Sumit Ritolia arvioi vielä suurempia menetyksiä, asettaen keskitisleiden tarjonnan kokonaisvähennykseksi 1.8–2.0 miljoonaa bpd huhtikuussa, pääosin dieseliä.

Ritolia lisäsi, että siirtymä kevyempiin raakaöljyihin vähentää myös toissijaisten jalostusyksiköiden, kuten cokerien ja hydrokrakkereiden, käyttöastetta, mikä rajoittaa dieselin tuotantoa entisestään.