Honeywellin osake laskee, kun Lähi-idän konflikti heikentää Q2‑näkymiä

Honeywell varoitti odotettua heikommasta toisesta neljänneksestä, kun Lähi-idän geopoliittinen jännite häiritsee toimitusketjuja ja heikentää teollista toimintaa. Uutinen laski yhtiön osakkeita premarket-kaupassa, vaikka se etenee laajan rakennejärjestelyohjelman kanssa.

Charlotte, North Carolina-based -konglomeraatin osakkeet laskivat 5.6% ennen pörssin avausta sen jälkeen, kun yhtiö ennusti liikevaihdon alle Wall Streetin odotusten.

Liikevaihtoennuste kärsii konfliktista

Honeywell kertoi odottavansa toisen neljänneksen myynnin jäävän välillä $9.4 billion ja $9.6 billion, jääden jälkeen LSEG:n keräämästä $9.73 billion konsensusarviosta.

Yhtiö viittasi toimitusten viivästyksiin, kasvaviin raaka-ainekustannuksiin ja logistisiin pullonkauloihin, jotka liittyvät käynnissä olevaan konfliktiin suorituskykyä painavina tekijöinä.

Häiriöt ovat näkyneet erityisesti Honeywellin Process Automation and Technology -segmentissä, jossa jälkimarkkinatoiminta on hidastunut ja toimitusaikatauluja on siirretty.

Laajempi konflikti on lisännyt inflaatiopaineita koko teollisuusalalla nostamalla raaka-aine- ja energiakustannuksia sekä monimutkaistamalla globaaleja toimitusketjuja.

Ensimmäisellä neljänneksellä Honeywell raportoi liikevaihdoksi $9.14 billion, mikä on 2% enemmän vuotta aiemmin mutta alle analyytikoiden odotuksen $9.31 billion, mikä heijastaa näiden häiriöiden varhaisia vaikutuksia.

Tulospysyvyys kustannuspaineista huolimatta

Haastavasta ympäristöstä huolimatta Honeywell onnistui tuottamaan odotuksia vahvemman oikaistun tuloksen.

Oikaistu tulos nousi 11% $2.45 per share tasolle, ylittäen arviot $2.32, ja merkitsi seitsemättä peräkkäistä neljännestä, jolloin tulos ylitti odotukset.

Kuitenkin päätunnusluvut antoivat hillitymmän kuvan.

Nettotulos laski 43.3% $821 millioniin, minkä taustalla olivat velkajärjestelyihin ja omaisuusarvonalentumisiin liittyvät kulut.

Vapaa kassavirta supistui voimakkaasti 71% $56 millioniin, heijastaen rakennejärjestelyistä ja oikeudenkäyntikuluista johtuvia korkeampia kustannuksia.

Neljänneksen tulos laski myös 35% $1.29 per share tasolle korotettujen rakennejärjestelykulujen vuoksi, mikä korostaa yhtiön muutosstrategian lyhyen aikavälin taloudellista vaikutusta.

Rakennejärjestelyt ja omaisuusmyynnit kiihtyvät

Honeywell etenee suunnitelmissaan hajauttaa konglomeraattirakenteensa kolmeksi itsenäiseksi yksiköksi, jotka keskittyvät automaatioon, ilmailuun ja kehittyneisiin materiaaleihin.

Yhtiö kertoi odottavansa Honeywell Aerospacein irrottamisen (spin-off) toteutuvan June 29 mennessä, edellyttäen lopullisia hyväksyntöjä.

Erotus on keskeinen osa sen strategiaa tehostaa toimintaa ja vapauttaa omistaja-arvoa.

Irrottamisen ohella Honeywell on nopeuttanut omaisuusmyyntejä.

Se sopi äskettäin myyvänsä Productivity Solutions and Services -liiketoimintonsa Bradylle $1.4B hintaan ja ilmoitti varastointi- ja työvirrat-ratkaisuja tarjoavan yksikön myynnistä private equity -yhtiö American Industrial Partnersille.

Jälkimmäisen kaupan odotetaan sulkeutuvan vuoden 2026 jälkimmäisellä puoliskolla.

Nämä toimet tähtäävät yhtiön portfolion yksinkertaistamiseen ja painopisteen terävöittämiseen korkeampaan kasvuun suuntautuvilla alueilla.

Koko vuoden ohjeistus ennallaan

Lähiajan vastoinkäymisistä huolimatta Honeywell piti koko vuoden näkymän ennallaan, ennustaen myynnin olevan välillä $38.8 billion ja $39.8 billion ja oikaistun osakekohtaisen tuloksen haarukassa $10.35–$10.65.

Yhtiön mukaan hinnoittelusta saadut voitot ja pyrkimykset poistaa ilmailun irrottamisesta aiheutuvat erilliskustannukset auttavat lieventämään inflaatiopaineita.

Honeywell oli aiemmin varoittanut, että toimitusten viivästykset Lähi-idässä saattavat siirtää osan liikevaihdosta myöhempiin neljänneksiin, vaikka perustavanlaatuinen kysyntä pysyisi vakaana.

Vaikka geopoliittinen ympäristö edelleen muodostaa riskejä, yhtiön tasainen tuloskehitys ja käynnissä olevat rakennejärjestelyt viittaavat siihen, että se asemoituu pitkän aikavälin kasvuun.

Sen osake, huolimatta viimeaikaisesta volatiliteetista, on silti noussut 12.8% vuoden 2026 aikana, ylittäen laajemman S&P 500 -indeksin, joka on noussut 4.3% samalla ajanjaksolla.