HSBC laskee Intian osakkeet alipainoon öljyrallin iskiessä markkinoihin

Intian osakkeet jouduivat uudelleen paineen alle sen jälkeen, kun HSBC alensi markkina-asemansa alipainoon ja varoitti, että Lähi-idän konfliktiin liittyvä öljyn hinnan nousu voi horjuttaa maan tulospalautumista ja heikentää sijoittajaluottamusta.

Alennusluokitus, välittäjän toinen alle kuukauden sisällä, heijastaa kasvavaa huolta siitä, että nousevat energiakustannukset rasittavat makrotaloudellista vakautta yhdessä maailman suurimmista raakaöljyn tuojamaista.

Nifty 50 ja BSE Sensex ovat jo laskeneet voimakkaasti tänä vuonna, 6,7 % ja 7,9 % vastaavasti, jääden useiden globaalien verrokkien taakse.

Öljyn nousu varjostaa tulosnäkymiä

Brent-raakaöljyn hinnat ovat nousseet yli 40 % siitä lähtien, kun konflikti kärjistyi helmikuun lopulla, ylittäen $100:n tynnyrihintahaarukan ja lisäten huolta inflaatiosta ja kasvusta.

HSBC varoitti, että pitkittyneet korkeat öljynhinnat voivat pakottaa yritysten tulosodotusten alennuksiin.

”Nykyisessä makroympäristössä Intia näyttää vähemmän houkuttelevalta kuin Itä‑Aasian verrokit”, HSBC totesi torstaina julkaistussa muistiossa.

Välittäjä odottaa öljy- ja kaasumarkkinoiden pysyvän tiukkoina seuraavien kvartaalien ajan, mikä lisää painetta marginaaleille ja kulutukselle.

Se varoitti, että jopa uusi 20 %:n nousu raakaöljyn hinnoissa voisi viedä 1,5 prosenttiyksikköä pois tuloskasvuennusteista, jotka ovat tällä hetkellä 16 % vuodelle 2026.

Lue myös: Miksi Goldman Sachs laski Nifty 50 -tavoitettaan 3 400 pisteellä

Arvostushuolet ja ulkomaisten varojen ulosvirtaus

Vaikka arvostustasot ovat laskeneet aiemmista huipuista, HSBC varoitti, että ne voivat näyttää jälleen korkeilta, jos tulosennusteita joudutaan alentamaan.

Välittäjä viittasi myös ulkomaisten sijoittajien jatkuviin huoliin, erityisesti valuuttavakauden ympärillä.

Rupeen heikkenemisriskit voivat voimistua, jos öljyn hinnat pysyvät korkeina, mikä saattaisi nopeuttaa pääoman ulosvirtausta.

Ulkomaisten salkunsijoittajat ovat jo vetäneet miljardeja pois intialaisista osakkeista viimeisen vuoden aikana, mikä heijastaa varovaisempaa suhtautumista kehittyviin markkinoihin.

HSBC lisäsi, että kasvavat huolet tekoälyn pitkäaikaisesta vaikutuksesta Intian IT-palvelusektoriin painavat myös sentimenttiä, erityisesti globaalien sijoittajien keskuudessa.

Markkinat reagoivat geopoliittisiin jännitteisiin

Intialaiset indekset avautuivat torstaina heikommalla pohjalla seuraten laajempaa laskua Aasian markkinoilla geopoliittisten jännitteiden kiristyessä.

Nifty 50 laski yli 0,6 %, kun taas BSE Sensex putosi noin 0,9 % aamukaupassa.

Markkinaleveys pysyi heikkona: 12 sektorin 16 indeksistä oli punaisella.

Sen sijaan laajemmat markkinat osoittivat lievää kestävyyttä, sillä Nifty Smallcap 100 nousi 0,3 % ja Nifty Midcap 100 paransi 0,1 %.

Koko alueella aasialaiset osakkeet laskivat noin 1 %, kun taas Brent-raakaöljy jatkoi nousuaan neljännen peräkkäisen istunnon ajan, nousten $103:een tynnyrihintahaarukassa keskellä jatkuneita epävarmuuksia Lähi-idän rauhanneuvotteluissa.

”(Brentin) hinnan palautuessa $103:een on kasvava riski globaalille kasvulle yleisesti ja erityisesti suurempi riski Intian makrotaloudelle,” sanoi VK Vijayakumar, Geojit Investmentsin sijoitusstrategi.

Rahoitussektorin osakkeet pysyivät paineessa jatkuvan ulkomaisen myynnin seurauksena, kun taas laajempi markkinasentimentti pysyi hauraana.

Ulkomaalaiset sijoittajat ovat huhtikuussa nettomyyneet intialaisia osakkeita arvosta $4.3 billion ja yhteensä $18.5 billion tähän mennessä vuonna 2026.

Kestäviä saarekkeita löytyy edelleen

Laajemmasta heikkoudesta huolimatta tietyt sektorit osoittivat kestävyyttä.

Lääketeollisuuden osakkeet nousivat vahvojen kasvuodotusten tukemana, kannateltuina vakaalla kysynnällä ja myönteisillä toimialatrendeillä.

Välitysfirma Nomura totesi, että Intian lääkemarkkina ylläpiti kaksinumeroista kasvua maaliskuussa, ja useat yritykset ylittivät odotukset.

HSBC nosti esiin myös valikoivia mahdollisuuksia private bankingissa, perusmetalleissa ja terveydenhuollossa, ja totesi, että sijoittajat voivat silti löytää arvoa tietyistä markkinan osa-alueista vaikka laajempi näkymä heikentyisi.

Kotimaisen tuen ja globaalien riskien tasapaino

Kotimaiset tulovirrat, erityisesti systemaattisten sijoitussuunnitelmien kautta, tarjoavat edelleen jonkin verran vakautta Intian osakemarkkinoille.

Kuitenkin analyytikot sanovat, että kestävä palautuminen riippunee todennäköisesti ulkomaisen kiinnostuksen palautumisesta, etenkin kun listautumisaktiviteetin (IPO) odotetaan lisääntyvän vaimean vuoden alun jälkeen.

Tällä hetkellä nousevat öljyn hinnat ja geopoliittinen epävarmuus pysyvät määräävinä tekijöinä, mikä jättää sijoittajat varovaisiksi Intian osakemarkkinoiden lyhyen aikavälin kehityksen suhteen.