Hopean hinnan ennuste: miksi XAG on juuttunut karhumarkkinaan

Hopean hinta pysyy tällä viikolla voimakkaan paineen alla, kun spot-ETF-virrat hiipuvat ja inflaation riskit jatkuvat. XAG laski 75 dollariin, 40 % vuoden korkeimmasta tasosta. Tässä artikkelissa selvitetään tärkeimmät syyt laskulle ja mitä odottaa.

Hopean hinta on laskenut ETF-virtojen hiipuessa 

ETF.comin kokoamat tiedot osoittavat, etteivät yhdysvaltalaiset sijoittajat enää kerää hopeaa.

Suosittu iShares Silver Trust (SLV) on kärsinyt yli 2,8 miljardin dollarin ulosvirroista tänä vuonna. Se on menettänyt 79 miljoonaa dollaria varoista tällä viikolla, jolloin sen varat ovat yli 38 miljardia dollaria.

ETF-virtojen hiipuminen tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat kiertävät paremmin tuottaneelle osakemarkkinalle, jossa suositut rahastot kuten VOO ja SPYM ovat saaneet lisää miljardeja virtoja tänä vuonna.

Samaan aikaan sijoittajat ovat huolissaan maailmantaloudesta, kun Hormuzinsalmen saarto on jatkunut ilman näkyvää loppua. 

Saarto on nostanut raakaöljyn hintoja, ja Brent sekä West Texas Intermediate (WTI) nousivat vastaavasti 106 dollariin ja 98 dollariin.

Tämän seurauksena analyytikot ennakoivat, että maailmantalous saattaa ajautua taantumaan tänä vuonna, erityisesti jos kriisi kärjistyy. Osa analyytikoista ennustaa jopa maailmanlaajuista lamaa.

Hopean hintaan vaikuttaa maailmantalous sen teollisen käytön vuoksi: hopeaa käytetään muun muassa keittiötarvikkeissa ja aurinkopaneeleissa. 

Samaan aikaan nousevat energian hinnat tarkoittavat, että inflaatio pysyy tahmeana pidempään. Kuukautta aiemmin julkaistu raportti osoitti, että inflaatio nousi 3,3 % maaliskuussa, ja OECD arvioi sen kohoavan 4,2 %, jos WTI pysyy yli 95 dollarin pidempään.

Nopeasti nouseva inflaatio vaikeuttaa Federal Reserven mahdollisuutta ottaa pehmeämpi linja, vaikka Kevin Warshista tulisi puheenjohtaja. Markkinatoimijat hinnoittelevat noin 40 % todennäköisyyden sille, että Fed laskee korkoja vuoden toisella puoliskolla.

Samaan aikaan on mahdollisuus, ettei Warshista tule Fedin puheenjohtajaa lähiaikoina, sillä senaattori Thom Tillis on varoittanut estävänsä hänen nimityksensä niin kauan kuin Jerome Powelliin liittyvä oikeusjuttu jatkuu.

Markkinatoimijat uskovat myös, että Powell jatkaa Fedissä nykyisen kautensa jälkeen. Jos hän jättäisi tehtävänsä Fedin kuvernöörinä, Trump voisi nimittää toisen jäsenen.

Wyckoffin teoria selittää hopean romahduksen

Hopean hinnan kaavio | Lähde: TradingView 

Samaan aikaan tekninen analyysi selittää myös käynnissä olevaa hopean hintojen heikkoutta. Kolmen päivän kaavio osoittaa, että hopea pysytteli kapealla alueella vuosia. Tämä on merkki siitä, että se oli tässä ajanjaksossa Wyckoffin kertymisvaiheessa.

Hopea teki sitten merkittävän breakout-liikkeen siirtyessään nousuvaiheeseen. Tämä selittää, miksi se ponnahti ennätyslukemiin tänä vuonna, kun FOMO (pelko jäädä paitsi) jatkui.

Hopea on nyt siirtynyt jakelu- tai laskuvaiheeseen, jossa paniikissa olevat sijoittajat myyvät hopeakolikoitaan. 

Siksi todennäköisin skenaario on, että se jatkaa laskuaan mahdollisesti kohti merkittävää tukitasoa noin 61 dollariin. Sen jälkeen se palautuu, kun sijoittajat ostavat laskun aikana.