USD/JPY: Japanin jeni ennuste — inflaatio kiihtyy Iranin sodan keskellä

Japanin jeni jatkoi heikkenemistään suhteessa Yhdysvaltain dollariin, kun energiakustannukset nousivat ja maan inflaatioraportti julkaistiin. USD/JPY-kurssi nousi 159,7:ään, muutaman pisteen alle kuluvan vuoden huipun 160,43.

Japanin inflaatio jyrkkenee raakaöljyn noustessa

Perjantaina julkaistu raportti osoitti, että kuluttajahinnat Japanissa nousivat maaliskuussa, kun Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sota jatkui.

Raportin mukaan kuluttajahintaindeksin (CPI) kokonaistaso nousi helmikuun 1,3 %:sta maaliskuussa 1,5 %:iin. Koriin kuuluvista ruoka- ja energiahintoja poissulkeva perusinflaatio nousi 1,6 %:sta 1,8 %:iin. 

Vaikka Japanin inflaatio on monia maita, kuten Yhdysvaltoja, alhaisempi, se on Japanin mittapuulla huomattavan korkea. Historiallisesti Japanissa inflaatio on usein ollut alle 1 %.

Japanin tilastoviranomainen viittasi kuljetuskustannusten nousuun, jotka kirjautuivat nopeimman nousun neljään kuukauteen. Myös kotitaloustavaroiden hinnat kohosivat kuukauden aikana.

Tilanne todennäköisesti pahenee huhtikuussa, sillä raakaöljyn hinnat ovat jatkaneet nousuaan tässä kuussa. Brent, maailmanlaajuinen vertailuindikaattori, on noussut 85 dollarin alimmasta tasosta 106 dollariin. West Texas Intermediate on myös kohonnut lähes 100 dollariin.

Japani joutuu nyt ostamaan enemmän öljyä muualta, mukaan lukien Yhdysvalloista, joiden vienti on noussut tässä kuussa. Historiallisesti Japani on pitkälti riippunut raakaöljyn tuonnista Lähi-idän maista.

On siis mahdollista, että Japanin keskuspankki päätyy korottamaan korkoja myöhemmin tänä vuonna, kuten IMF on ehdottanut. Haasteena on, että korkojen nostaminen vaikuttaa talouskasvuun, joka on jo hidastumassa.

Viimeisimmät tulokset osoittivat, että maan talous kasvoi 0,3 % kv/kv viimeisellä neljänneksellä. Tätä edeltäen talous oli supistunut 0,7 %. Useimmiten korkojen nostaminen hidastuvassa taloudessa heikentää kasvua.

Japanin keskuspankki on Kazuo Uedan johdolla omaksunut koventuneemman linjan. Esimerkiksi se on nostanut ohjauskorkoa nollasta 0,75 %:iin vuonna 2024, mikä on sen korkein taso kolmeen vuosikymmeneen.

Toisaalta Federal Reserve odotetaan jättävän korot ennalleen lähikuukausina, sillä inflaatio on noussut tuntuvasti viime kuukausina. Äskettäinen raportti osoitti, että Yhdysvaltojen kokonais-CPI nousi maaliskuussa 3,3 %:iin (lähde).

USD/JPY tekninen analyysi 

USD/JPY-kaavio | Lähde: TradingView 

Päivän aikajanan kaavio osoittaa, että USD/JPY-pari on liikkunut ylöspäin viime päivinä ja on nyt lähellä kuluvan vuoden korkeinta tasoa.

Se on noussut tärkeän vastustason 159,32 yli, joka oli sen korkein piste tammikuussa tänä vuonna. Lisäksi se on muodostanut käänteisen pää- ja hartiakuviomallin, joka on teknisessä analyysissa yleinen nousun jatkuvuuteen viittaava merkki.

Pari on pysynyt 50 ja 100 päivän eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen (EMA) yläpuolella, mikä on merkki siitä, että nousutrendi on voimassa.

Siksi helpoimmin toteutuva suunta parille on nouseva, ja seuraava keskeinen tavoite seurannassa on kuluvan vuoden huippu 160. Liike tämän tason yli johtanee todennäköisesti Japanin keskuspankin lisätoimiin.