Goldman nostaa hintanäkymiä – öljymarkkina kohtaa 9.6 miljoonan tynnyrin päivävajeen

Goldman Sachs on merkittävästi tarkistanut öljyn hintanäkymiään ja ennustaa Brent-raakalajin nousevan $90:een barrelilta vuoden neljännellä neljänneksellä ja Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -hinnan saavuttavan $83:n, viitaten Lähi-idän tuotannon vähentymiseen.

"Taloudelliset riskit ovat laajempia kuin pelkkä meidän perusennusteemme raakaöljylle, koska öljyn hintojen nousun nettoriski on olemassa, jalostettujen polttoaineiden hinnat ovat poikkeuksellisen korkealla, tuotteiden saatavuuteen liittyy riskejä ja shokin laajuus on ennennäkemätön", Goldman Sachsin analyytikot Daan Struyvenin johdolla kirjoittivat muistiissaan.

Uusin ennuste olettaa nyt, ettälahden vientien normalisoituminen Hormuzinsalmen kautta tapahtuu kesäkuun loppuun mennessä, mikä viivästyttää aiempaa keskikesän toukokuun odotusta.

Tämä näkymä sisältää myös hitaamman toipumisen Persianlahden öljyntuotannossa.

Arviot globaalista öljyn kysynnästä

Goldman Sachs arvioi, että 14.5 million barrels per day (bpd) Lähi-idän raakaöljyntuotannon menetykset aiheuttavat tällä hetkellä ennätyksellistä varastovähennystä globaaleissa öljyvarastoissa, joiden arvioidaan olleen 11-12 million bpd huhtikuussa.

Tämän seurauksena Goldman Sachs odottaa, että globaali öljymarkkina siirtyy dramaattisesti 1.8 million bpd ylitarjonnasta vuonna 2025 merkittävään 9.6 million bpd vajeeseen vuoden 2026 toisella neljänneksellä.

Globaalin öljyn kysynnän odotetaan nyt laskevan 1.7 million bpd tämän vuoden toisella neljänneksellä ja 100,000 bpd koko vuoden 2026 aikana verrattuna edelliseen vuoteen, pääasiassa jalostettujen polttoaineiden hintojen jyrkän nousun vuoksi, sijoituspankki sanoo.

"Koska äärimmäiset varastovähennykset eivät ole kestäviä, vieläkin jyrkempiä kysynnän menetyksiä saatetaan tarvita, jos tarjontashokki pitkittyy", analyytikot sanoivat.

Samaan aikaan öljyn hinnat olivat korkeammalla tänä aamuna, ja viimeaikaiset nousut on yhdistetty Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvotteluiden uudelleenkäynnistysyritysten kariutumiseen.

Neuvotteluiden romahdus on poistanut välittömän näkymän energiahuollon normalisoitumiselle Hormuzinsalmen kautta.

Kirjoitushetkellä Brent-raakasopimus oli $101.25 per barrel, nousussa 2.1 %, kun taas West Texas Intermediat -hinta oli $96.21 per barrel, nousussa 1.9 %.

"Edistymisen puute tarkoittaa, että markkinat kiristyvät joka päivä, ja öljyn hintojen on korjattava korkeammalle", Warren Patterson, ING Economicsin raaka-aineiden strategian johtaja, sanoi muistiossaan.

Nopealle noin 13 million bpd vajeelle on vain vähän välittömiä vaihtoehtoja.

Aluksi aukko on paikattava olemassa olevilla varannoilla, mukaan lukien kaupalliset varastot ja strategiset reservit, Patterson sanoi.

Geopoliittinen strategia ja pakotteiden kiristäminen

Kuitenkin uutistoimistojen raportit viittasivat Iranin uuteen ehdotukseen Yhdysvalloille, jossa todettiin, että Hormuzinsalmi voitaisiin avata uudelleen ja ydinneuvottelut siirrettäisiin myöhempään vaiheeseen.

Yhdysvaltojen toimet, jotka tähtäävät Iranin öljyviennin rajoittamiseen, todennäköisesti ajavat hintoja edelleen ylöspäin, Patterson sanoi.

Yhdysvallat on äskettäin kiristänyt painostustaan, mukaan lukien viime viikolla Intian valtamerellä takavarikoitu pakotteiden alainen iranilainen öljytankkeri.

Lisäksi Yhdysvallat on tiukentanut Iranin öljyyn liittyviä pakotteita, asettanut rangaistuksia Kiinan Hengli Petrochemical (Dalian) Refinery Co.:lle iranilaisen öljyn ostamisesta ja asettanut pakotteita noin 40 laivausta harjoittavalle yritykselle ja alukselle, jotka muodostavat Iranin niin kutsutun "varjoflotan".

Huolimatta häiriöistä Hormuzinsalmessa, iranilaisen öljyn virtaus vesiväylän kautta on jatkunut.

Yhdysvaltain saarrostus näyttää olevan strategia ratkaisun pakottamiseksi ja paineen kiristämiseksi Irania kohtaan neuvottelujen uudelleenaloittamiseksi.