Kulta toipuu nopeasti, mutta yksi tekninen muuri estää tien 5 000 dollariin

Kulta nousi torstaina seitsemän viikon huippuun ja jatkoi neljän päivän nousua, kun toiveet edistymisestä Hormuzinsalmen tilanteessa heikensivät dollaria, laskivat valtionlainojen tuottoja ja elvyttivät kysyntää kullalle.

Spot-kulta nousi 0.5% ja oli $4,265.22 unssilta klo 3.30 am GMT sen jälkeen, kun se sivusi korkeinta tasoa sitten June 18.

US gold futures gained 0.5% to $4,324.60. Wednesday’s 4.4% surge oli metalleista voimakkain päiväsuoritus sitten helmikuun, mikä korostaa, kuinka nopeasti korko-odotukset ovat syrjäyttäneet perinteisen turvasatamakysynnän markkinan pääajurina.

Hormuzin toiveet kääntävät kullan sodanaikaisen logiikan

Kullan viimeisin nousu heijastaa Lähi-idän konfliktin epätavallista piirrettä.

Taistelut vahingoittivat aluksi kultaa, koska energiantoimitusten häiriöt nostivat öljyn hintaa, ruokkivat inflaatiopuheita ja lisäsivät odotuksia siitä, että Federal Reserve nostaisi korkoja.

Tuo ketju on nyt liikkeessä päinvastaiseen suuntaan.

Merirahtiliikenteen palauttamiseen Hormuzinsalmen kautta tähtäävät järjestelyt Iranin ja Omandin välillä ovat painaneet raakaöljyn hintoja alaspäin ja vähentäneet pelkoa uudesta energiaan liittyvästä inflaatioiskusta.

Heikompi inflaationäkymä on tukenut joukkolainoja, vähentänyt dollarin vetovoimaa ja alentanut kullan omistamisen vaihtoehtoiskustannusta, koska kulta ei koroa maksa.

Diplomaattinen polku on kuitenkin epävarma.

Ehdotettu väliaikainen järjestely uudelleenjärjestelisi saapuvan ja lähtevän liikenteen Iranin ja Omanin vesillä, mutta miinojen raivaus ja turvallisuustoimet vievät aikaa.

Yhdysvaltain merelliset viranomaiset luokittelevat edelleen uhan kaupallisille aluksille Persiallahdella ja salmessa korkeaksi.

Huolimatta neljän päivän toipumisesta kulta on yhä noin 19% alle tason, jossa se oli, kun Yhdysvaltain ja Iranin konflikti alkoi February 28.

Lasku osoittaa, että geopoliittinen jännite ei automaattisesti auta kultaa, kun markkinat pitävät inflaation ja korkojen seurauksia voimakkaampina kuin turvasatamakysyntää.

Heikompi työllisyysdata muuttaa korkokeskustelua

Dollari ja valtionlainojen tuotot heikkenivät edelleen sen jälkeen, kun ADP raportoi, että Yhdysvaltain yksityiset työnantajat lisäsivät 44,000 työpaikkaa heinäkuussa, kun määrä oli kesäkuussa korjattuna 95,000 ja ekonomistien odottamaa 75,000 nousua alempi.

Raportti lisäsi näyttöä siitä, että palkkaaminen hidastuu, vaikka vuosikasvu palkoissa pysyi vakaana 4.4%:ssa.

Kauppiaat alensivat todennäköisyyttä Federal Reserven neljännesprosentin koronnostolle syyskuussa noin 55%:iin, kun se aiemmin viikolla oli noin 67%.

Huomio kääntyy nyt perjantain viralliseen Yhdysvaltain työllisyysraporttiin. Ekonomistit odottavat nonfarm payrolls -lukeman nousevan noin 83,000:lla kesäkuun 57,000:n nousun jälkeen, ja työttömyyden pysyvän 4.2%:ssa.

Heikompi tulos voisi jatkaa kullan toipumista vetämällä tuotot ja dollarin alaspäin, kun taas vahvempi raportti saattaisi elvyttää odotuksia korkojen noususta.

5 000 dollarin tavoitetta vastaan on yhä suuri este

Nousu on parantanut kullan lyhyen ajan teknistä kuvaa, mutta metalli ei ole vielä ylittänyt tasoa, joka vahvistaisi laajemman toipumisen.

IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore pitää 200 päivän liukuvan keskiarvon läpäisemistä tärkeänä testinä. Viimeaikainen tekninen analyysi sijoitti indikaattorin noin ~$4,490:iin, selvästi torstain spot-hintaa ylemmäs.

Kestävän läpimurron tuossa alueessa voi vahvistaa momentumia ja avata uudelleen polun kohti $5,000:aa.

Siihen asti viimeisin nousu on rebound laajemmasta korjauksesta, joka alkoi tammikuun ennätyshinnasta.

Muualla hopea laski 0.1% ja oli $62.02 unssilta. Platina nousi 1.2% ja oli $1,755.18 sen jälkeen, kun se saavutti korkeimman tasonsa sitten kesäkuun, kun taas palladium nousi 0.8% kolmantena peräkkäisenä istuntopäivänä.