Kulta pysyy yli $4,100 – syyskuun koronpäätös voi paljastaa heikkouksia nousussa

Kullan hinta pysyi yli $4,100 unssilta keskiviikkona, kun heikompi dollari, laskeneet valtionlainojen tuotot ja öljyn hinnan lasku tukevaivat jalometallia ennen ratkaisevia Yhdysvaltojen työllisyyslukuja.

Spot-kulta nousi 1,4 % kahden viikon huippuun $4,133.83:een klo 4.55 GMT, kun taas Yhdysvaltain futuurit nousivat 1 % tasolle $4,191.90.

Kauppiaat alentivat todennäköisyyttä syyskuun Federal Reserve -koronkorotukselle 59 prosenttiin verrattuna edellisen päivän 67 prosenttiin.

Nousu osoittaa, että kulta on imeytynyt paremmin kuin monet sijoittajat odottivat Fedin kovemmasta linjasta ja geopoliittisen epävarmuuden vähenemisestä.

Kestävyys ei kuitenkaan ole sama asia kuin uusiutunut momentum, sillä kulta pysyy laajalla $4,000–$4,200 -alueella, joka on rajoittanut kaupankäyntiä suunnilleen kuukauden ajan.

Kullan vakaus voi vain lykätä todellista koetta

Fedin heinäkuun päätös jättää korot ennalleen tarjosi kullalle helpotusta, mutta se ei ratkaissut politiikkakeskustelua.

Kolme alueellista Fedin presidenttiä kannatti koronnostoa, kun taas viranomaiset korostivat edelleen tarvetta palauttaa inflaatio kestävästi kohti 2 prosentin tavoitetta.

Natixisin ekonomistit Christopher Hodge, John Briggs ja Selin Aker kertoivat Kitco Newsille, että heinäkuun epävarmuus on käytännössä siirretty syyskuulle.

Ennen 15.–16. syyskuuta kokousta julkaistaan vielä kaksi inflaatioraporttia, jotka antavat päättäjille lisätodisteita hintapaineista ja öljyn talousvaikutuksista.

Se tekee syyskuusta enemmän kuin vain yhden päivän kalenterissa.

Koronnosto nostaisi tuottamatta pitämisen vaihtoehtoiskustannuksia ja voisi elvyttää dollarin vahvuutta, kun taas odotusten heikentyminen noston suhteen poistaisi yhden kullan suurimmista esteistä.

ING:n hyödykestrategi Ewa Manthey on varoittanut, että kohonneet korot, vahvempi dollari ja heikompi ETF-kysyntä voivat painaa kultaa pidempään kuin aiemmin odotettiin.

ING pysyy kuitenkin rakentavalla kannalla keskipitkällä aikavälillä, koska keskuspankkien ostot ja valuuttavarantojen hajauttaminen tukevat kysyntää.

Työ- ja inflaatioluvut voivat rikkoa pattitilanteen

Välitön huomio kohdistuu Yhdysvaltain työmarkkinoihin. Sijoittajat odottavat ADP:n työllisyysraporttia, viikoittaisia työttömyyskorvaushakemuksia ja perjantain nonfarm-payroll-lukuja merkkeinä siitä, kestääkö talous tiukemman rahapolitiikan.

Tiistain JOLTS-raportti näytti hyvin vähän muutosta työpaikkailmoituksissa.

Monaxan Petros Pantzari kertoi The Wall Street Journalille, että luvut eivät viitanneet taantumaan, mutta osoittivat työnantajien muuttuvan varovaisemmiksi teollisuuden kysynnän heikentyessä.

Heikot työllisyysluvut voisivat vetää lyhyen koron valtionlainojen tuotot alemmas ja pakottaa kauppiaat purkamaan odotuksia uudesta koronnostosta.

State Streetin Aakash Doshi kertoi Kitco Newsille, että pettymysluvut voisivat nopeasti hinnoitella koronäkymiä uudelleen.

Hänen mukaansa kahden vuoden matalammat tuotot voisivat auttaa kultaa etenemään kohti $4,500–$4,750 tasoja ennen vuoden loppua.

Käänteinen riski on yhtä selvä: vahva palkkaus tai sitkeä inflaatio voi nostaa korkoja, vahvistaa dollaria ja työntää kullan kohti $4,000:a.

Ylitys yli $4,100 vaatii silti vahvistuksen

Kulta on ylittänyt $4,100:n, mutta tekninen breakout on yhä keskeneräinen.

IG:n pääanalyytikko Tony Sycamore kertoi Investing.comille, että kullalla tarvitaan päivittäinen päätöskurssi laskutrendin vastuksen yläpuolella lähellä $4,080, ja sen jälkeen läpimurto/kiinnittyminen yli heinäkuun alun huipun noin $4,202, jotta toipuminen vahvistuisi.

Ilman tätä jatkoa Sycamore näkee riskin uudelle testille kesäkuun lopun pohjalla lähellä $3,942.

Hänen sijoituskehystensä mukaan $4,200 on tärkeämpi este kuin keskiviikon siirtymä yli psykologisesti merkityksellisen $4,100-tason.