Qualcommin osake: voiko Q2-tulos viedä QCOMin yli seuraavan tason?

Qualcommin osake (NASDAQ: QCOM) lähestyy keskiviikon tulosjulkaisua markkinoiden esittäessä tuttuja kysymyksiä.

Sijoittajat seuraavat tulosraporttia tarkasti arvioidakseen, pystyykö se vihdoin avaamaan QCOM-osakkeen nousupotentiaalin vai toimiko se muistutuksena siitä, että osakkeilla on katto.

Yhtiö julkaisee vuoden 2026 fiskalin toisen neljänneksen tulokset 29. huhtikuuta kaupankäynnin sulkeutumisen jälkeen, ja puhelinkonferenssi on klo 13.45 Tyynenmeren aikaa.

Optiokauppiaat hinnoittelevat Qualcommin osakkeelle noin 8,7 prosentin liikkeen ennen tapahtumaa, mikä viittaa siihen, että sekä nousu että lasku ovat edelleen mahdollisia.

Qualcommin osake: mitä kauppiaat oikeasti sanovat

Implisiittinen liike ei ole ennuste; se on epävarmuuden mittari.

Kun optioiden hinnat ennakoivat noin 8,7 prosentin vaihtelua, markkina maksaa suojasta, koska se näkee sekä todellista nousu- että laskuriskiä tuloksen ympärillä.

Tällä on merkitystä Qualcommin osakkeelle, koska yhtiö on jo osoittanut, että pelkkä tulosylitys ei riitä rauhoittamaan sijoittajia.

Helmikuussa se ylitti odotukset, mutta osake laski silti 9 % jälkipörssissä, kun yhtiö antoi heikkoa ohjeistusta, joka liittyi muistipiirivajeeseen.

Taso ei ole erityisen korkea, mutta siinä on herkkyyttä.

Analyytikot odottavat tällä hetkellä osakekohtaista tulosta noin 2,58 dollaria ja liikevaihtoa noin 10,6 billion USD (approx. 9,2 billion €), kun taas Qualcomm itse ohjeisti liikevaihdon olevan 10,2 billion USD (approx. 8,9 billion €)–11 billion USD (approx. 9,6 billion €) ja oikaistun osakekohtaisen tuloksen $2,45–$2,65.

Viimeisten 30 päivän aikana konsensusennustetta EPS:lle on alennettu 4,4 %, mikä viittaa siihen, että markkina on hiljaisesti laskenut odotuksiaan ennen raporttia.

Lue myös: Qualcommin osakekurssi vaarassa romahtaa OpenAI-yhteistyöhuhujen huolimatta

Älypuhelimet ovat yhä heikko lenkki

Selkein jarru on edelleen puhelinliiketoiminta.

Qualcomm kertoi helmikuussa, että maailmanlaajuinen muistipiirivaje painoi älypuhelintuotantoa, erityisesti Kiinassa.

Yhtiön mukaan kehittyneiden älypuhelinpiirien toimitusten odotetaan laskevan 7 % vuonna 2026.

Se on merkittävä vastatuuli, koska mobiilipiirit muodostavat edelleen suurimman osan liikevaihdosta, joten vahvan monipuolistumistarinan on elettävä rinnakkain ydinmarkkinan paineiden kanssa.

Silti noususkenaario ei ole kadonnut.

Qualcomm kertoi maaliskuussa, että sen autoliikevaihto saavutti 1,1 billion USD (approx. 959,5 million €) ja että sen design-win-putken arvo oli 45 billion USD (approx. 39,3 billion €).

Tämä kertoo siitä, että yhtiö rakentaa suurempaa toista näytöstä puhelinten ulkopuolella.

Qualcomm ja Wayve sopivat maaliskuussa yhteistyöstä integroidun tekoälypohjaisen ajamisjärjestelmän parissa, ja Qualcomm Ventures liittyi AMD:n ja Armin kanssa 60 million USD (approx. 52,3 million €) sijoitukseen Wayvessa huhtikuussa.

Sijoittajat eivät pidä niitä spekulatiivisina diaesitysteemoina, vaan konkreettisina veikkeleinä monivuotisesta ajoneuvoplatform-mahdollisuudesta.

Se korkea taso, jonka QCOMin pitää ylittää

Qualcommin todellinen kysymys ei ole se, pystyykö se raportoimaan vahvan neljänneksen.

Kysymys on, pystyykö yhtiö viimein vakuuttamaan sijoittajat siitä, että liiketoiminnan rakenne muuttuu tarpeeksi nopeasti ansaitakseen korkeamman arvostustason.

Qualcommin osaketta on painanut vuonna 2026 huoli muistipiirien kustannuksista, Kiinan kysynnästä ja pidemmän aikavälin uhka Applen modeemisiirtymästä, vaikka yhtiö palauttaakin pääomaa aggressiivisesti äskettäin ilmoitetulla 20 billion USD (approx. 17,4 billion €) takaisinostolla ja korotetulla neljännesvuosittaisella osingolla.

Siksi keskiviikon puhelinkonferenssi on niin merkittävä.

Sijoittajat kuuntelevat ensiksi, pitävätkö autoliikevaihtoa ja design-win-putkea koskevat kommentit pintansa.

Toiseksi tarkkailun kohteena ovat merkit siitä, vahvistuuko edge-AI:n ja Snapdragon-pohjaisten laitteiden kysyntä, ja kolmanneksi, sanooko johto mitään, mikä syventäisi Kiina-huolta.