Hopean hinta vaarassa – SLV-ETF:stä poistuu pääomaa ennen FOMC‑päätöstä

Hopean hinta pysyi paineen alla tällä viikolla, kun huomio keskittyi jatkuneeseen Yhdysvaltojen ja Iranin konfliktiin sekä lähestyvään Federal Reserven korkopäätökseen. XAG laski 72,90 dollariin, hieman tämän kuukauden huipun 82 dollarin alapuolelta.

SLV-ETF:stä poistuvat varat, kun makrotaloudelliset riskit jatkuvat

Hopean hinnan lasku on osunut samaan aikaan amerikkalaissijoittajien myyntiaaltojen kanssa. ETF.com:in keräämien tietojen mukaan iShares Silver ETF (SLV) on menettänyt tänä vuonna yli 3,1 miljardia dollaria varoja, jolloin sen kokonaisvarat ovat yli 35 miljardia. Nämä ulosvirtaukset ovat sattuneet samanaikaisesti iShares Gold ETF:n (GLD) raportoimien ulosvirtausten kanssa.

Sijoittajat todennäköisesti kirjaavat voittoja sen jälkeen, kun hinta ponnahti tänä vuonna ennätykseen. He ovat myös huolissaan jatkuvista geopoliittisista jännitteistä, joista ei näy rauhoittumisen merkkejä. Kuten kirjoitimme aiemmin tänään, presidentti Donald Trump harkitsee blokkauksen jatkamista Irania vastaan.

Jatkuva blokkauksen ylläpito johtaisi korkeampiin energiahintoihin ja vaikuttaisi globaaliin talouteen. Brent-raakaöljyn hinta on noussut tällä viikolla 112 dollariin, selvästi tämän vuoden alun 55 dollarin pohjasta. West Texas Intermediate (WTI) on noussut yli 100 dollariin, ja lentopolttoaineen hinta on lähes kaksinkertaistunut.

Hopea on monikäyttöinen metalli: se on sekä jalometalli että teollisuusmetalli. Tämän seurauksena sen hinta yleensä alisuoriutuu markkinaa, kun huoli globaalista taloudesta kasvaa. Ihannetapauksessa sen kysyntä laskee talouskasvun jumiutuessa.

Edessä oleva tärkein katalyytti hopealle on lähestyvä Federal Reserven korkopäätös. Tämä kokous, joka on Jerome Powellin viimeinen puheenjohtajana, on merkittävä, sillä hän antaa viitteitä tulevaisuudestaan. 

Powellilla on kaksi vaihtoehtoa: lähteä Fedistä puheenjohtajakauden päätyessä tai jäädä kuvernööriksi lähitulevaisuudeksi. Fedin riippumattomuuden turvaamiseksi hän saattaa pyrkiä pysymään puheenjohtajana estääkseen Trumpia nimittämästä pehmeämmän rahapolitiikan kannattajaa.

Fed on risteyksessä, kun Yhdysvaltain talous uhkaa ajautua stagflaatioon, jolle on ominaista hidas kasvu ja korkea inflaatio. Viimeaikainen raportti osoitti, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi maaliskuussa 3,3 prosenttiin, ja joidenkin ekonomistien mukaan se voi kohota 4,2 prosenttiin vuoden loppuun mennessä. Toinen raportti näytti, että talous kasvoi vain 0,5 prosenttia viimeisellä neljänneksellä.

Stagflaatio on Fedille aina vaikea tilanne, koska korkojen laskeminen voi lisätä inflaatiota. Korkoja nostamalla inflaatiota vastaan voidaan haitata talouskasvua. Kireä rahapolitiikka voi painaa hopean hintoja alaspäin.

Hopean hinnan tekninen analyysi

XAG-hintakaavio | Lähde: TradingView

Päivätason kaavio osoittaa, että hopean hinta on laskenut viime kuukausina. Se on pudonnut 121 dollarin huipusta nykyiseen 72 dollariin, kun sijoittajat ovat ryhtyneet voitonrealisointeihin.

Hopea on nyt vajonnut kaikkien liukuvien keskiarvojen alapuolelle, mikä viittaa siihen, että karhut hallitsevat markkinaa. Se on myös muodostanut pää- ja hartiokuvion kaltaisen muodostuman, joka on teknisessä analyysissa yleinen negatiivinen käännesignaali.

XAU pysyy myös Supertrend-indikaattorin alapuolella. Siksi todennäköisin skenaario on jatkava lasku, mahdollisesti kohti keskeistä tukitasoa 61 dollarissa. Tämä taso on noin 17 % nykyisestä hinnasta alempana. Nousu yli tärkeän vastustason 83 dollarissa kumoaa myönteisen näkymän.