Microsoftin osake laski 5% tulosjulkistuksen jälkeen, analyytikot nostavat tavoitehintoja

Microsoftin osakkeet laskivat torstaina jyrkästi, noin 5% ollen $402.37 aamukaupassa, kun sijoittajat reagoivat yhtiön kohonneeseen pääomamenonäkymään vahvasta pilvikasvusta ja tulosylityksestä huolimatta.

Lasku tapahtui samalla, kun laajemmat markkinat näyttivät vaihtelevaa kehitystä.

The S&P 500 nousi 0.1%, kun taas Nasdaq Composite laski 0.3%. Dow Jones Industrial Average nousi 414 pistettä, eli 0.8%.

Tulosylitys pilvipalvelujen vahvuuden ansiosta

Microsoft raportoi oikaistua tulosta $4.27 osakkeelta ja liikevaihtoa $82.9 miljardia tilikauden kolmannella neljänneksellä, mikä ylitti analyytikoiden odotuksen $4.05 osakkeelta ja $81.4 miljardin liikevaihdon, FactSetin mukaan.

Yhtiön Azure-pilviyksikkö erottui, sen liikevaihto kasvoi 40% vuositasolla, ylittäen ennusteet (37.9%).

Microsoft ennakoi myös Azuren kasvun olevan 39%–40% tilikauden neljännellä neljänneksellä, yli Wall Streetin odotuksen 36.8%.

Investointipiikki painaa sijoittajamielialaa

Vaikka operatiivinen suorituskyky oli vahva, sijoittajamielialaa heikensi pääomamenojen jyrkkä kasvu.

Microsoft raportoi neljänneskohtaiset pääomamenot $31.9 miljardia, 49% nousua vuodentakaisesta, kun taas vapaa kassavirta laski 22% $15.8 miljardiin, kun yhtiö lisäsi investointejaan pilvi- ja tekoälypalveluiden kasvavan kysynnän tukemiseksi.

Yhtiö totesi odottavansa pääomamenojen ylittävän $40 miljardia seuraavalla neljänneksellä ja ennustavansa kokonaisvuosittaisten pääomamenojen olevan noin $190 miljardia, mikä on selvästi yli Wall Streetin arvion $160 miljardista.

Microsoft kuuluu suuren teknologiayritysten joukkoon, jotka investoivat voimakkaasti tekoälyinfrastruktuuriin, mukaan lukien datakeskukset ja kehittyneet laskentajärjestelmät.

Vaikka nämä investoinnit tähtäävät pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksien hyödyntämiseen, ne ovat herättäneet sijoittajissa huolta lyhyen aikavälin tuotoista, erityisesti kun suurempi kulutus painaa kassavirtaa.

Wall Streetin sentimentti on siirtynyt alkuperäisestä aggressiivisten tekoälyinvestointien toivottamisesta kohti vaatimusta selvemmistä todisteista tulonmuodostuksesta ja kannattavuudesta.

Wall Streetin analyytikot nostavat MSFT:n tavoitehintoja

Stifel nosti Microsoftin tavoitehinnan $415:een aiemmasta $392:sta säilyttäen pidä-suosituksen.

Yhtiö mainitsi Azuren kasvun ylittäneen odotukset.

Stifel kuitenkin totesi, että pääomamenojen kasvu, joka ylittää kaupallisen pilven kasvun yli kaksinkertaisesti, saattaa lisätä sijoittajien varovaisuutta.

BMO Capital nosti tavoitehintaansa $515:een aiemmasta $505:sta ja säilytti ylituotto-suosituksensa, korostaen vahvaa Azuren suorituskykyä ja ohjeistusta, joka ylitti odotukset.

Yhtiö totesi, että Azuren kasvun kiihtyminen vuoden 2026 toisella puoliskolla voisi auttaa kompensoimaan kasvavia pääomamenotarpeita, vaikka se odottaakin tilikauden 2027 menojen ennusteiden kasvavan merkittävästi.

Goldman Sachs nosti tavoitehintaansa $610:een aiemmasta $600:sta ja säilytti osta-suosituksen.

Analyytikko Gabriela Borges perusti arvostuksen 28-kertaiseen P/E-kertoimeen, sovellettuna eteenpäin katsoviin tuloksiin.

Osakkeen P/E-luku on tällä hetkellä 26.57 ja PEG-suhde 0.93, mikä viittaa suhteelliseen arvostustukeen ottaen huomioon kasvunäkymät.