Qualcommin osake pomppaa 18 % – datakeskuspanostus herättää uutta optimismia

Qualcommin osakkeet nousivat torstaina, kun sijoittajat sivuuttivat vaatimattoman tulosylityksen ja keskittyivät sen sijaan yhtiön kasvaviin datakeskuspiireihin kohdistuviin ambi­tioihin sekä merkkeihin mahdollisesta älypuhelinmarkkinan elpymisestä.

Osake nousi yli 18 %, kun toimialan laajentamispyrkimyksiä koskeva optimismi auttoi kompensoimaan huolia sen ydintuotteen, puhelinliiketoiminnan, lähiaikaisista vastatuulista.

Datakeskuspyrkimykset nostavat luottamusta

Suuren osan noususta aiheuttivat toimitusjohtaja Cristiano Amonin kommentit, joissa hän nosti esiin varhaista vetovoimaa Qualcommin laajentumisessa datakeskusmarkkinoille — alueelle, jota hallitsevat vakiintuneet toimijat mutta jota pidetään merkittävänä kasvumahdollisuutena.

Amon kertoi analyytikoille, että räätälöidyn datakeskuspiirin alkuerät toimituksista odotetaan alkavaksi joulukuun neljänneksellä yhden suuren hyperscaler-asiakkaan kanssa, vaikka yhtiö ei paljastanut asiakkaan henkilöllisyyttä.

”Se on suuri hyperscaler-asiakas, ja tavoittelemme todellakin monisukupolvista sitoutumista, mutta luulen, että tämä on tässä vaiheessa kaikkea, mitä voimme sanoa,” Amon sanoi.

Yhtiö työskentelee useissa piiriluokissa, mukaan lukien CPU:t, inferenssikiihdyttimet ja räätälöidyt ASIC-piirit, pyrkiessään lunastamaan asemaa nopeasti kasvavassa tekoälyohjatussa datakeskussegmentissä.

Analyytikot arvioivat, että tämä monipuolistamisstrategia voi olla avainasemassa Qualcommin pitkäaikaisessa kasvussa.

”Odotukset olivat maltilliset tällä neljänneksellä ja [Qualcomm] toimitti… se, mikä oikeasti vaikuttaa yhtiön näkymiin, on sen datakeskukseen tulo XPU-, CPU-, räätälöityjen ja verkkopiirien portfoliolla,” sanoi Daniel Newman, Futurumin toimitusjohtaja.

Toiveet älypuhelinten elpymisestä tukevat

Sijoittajaluottamusta lisäsivät myös odotukset siitä, että Qualcommin ydintuotealue, älypuhelinliiketoiminta, saattaa olla lähenemässä pohjaa.

Amon totesi, että kiinalaisilta asiakkailta tulevat puhelintuotot todennäköisesti saavuttavat pohjan nykyisellä neljänneksellä ennen paluutaan kasvuun.

Hän ilmaisi luottamuksensa siihen, että laajempi älypuhelinmarkkina alkaa elpyä tilikauden kolmannen neljänneksen jälkeen pitkään jatkuneen hidastumisen jälkeen, jota on ajanut muistin hintojen nousu.

Muistipiirien hintojen nousu on painanut voimakkaasti maailmanlaajuista kulutuselektroniikan kysyntää, pakottaen valmistajat vähentämään tuotantoa ja hidastamaan toimituksia.

Qualcomm, yksi maailman suurimmista älypuhelinpiirien toimittajista, on ollut erityisen altis tälle sykli­sel­le laskusuhdanteelle.

Yhtiö on myös varoittanut mahdollisista markkinaosuuden menetyksistä, jotka liittyvät Appleen — merkittävään asiakkaaseen, joka kehittää omia sisäisiä modeemipiirejään.

Qualcomm odottaa, että tämä muutos vaikuttaa sen liikevaihdon kasvuun, kun Applen lisenssisopimus umpeutuu vuonna 2027.

Sekalainen näkymä pitää jotkut analyytikot varovaisina

Positiivisesta reaktiosta huolimatta kaikki analyytikot eivät olleet vakuuttuneita siitä, että nousu on perusteltu.

Seaport Researchin Jay Goldberg toisti myy-suosituksensa osakkeelle ja varoitti, että haasteet sekä datakeskus- että älypuhelinmarkkinoilla ovat edelleen merkittäviä.

”Mielestämme tämä innostus on harhaanjohtavaa, koska yhtiö kohtaa yhä valtavia haasteita datakeskussektorilla. Olemme varovaisia yhtiön suhteen, sillä sen edessä on muistin ajamaa toimitusten tuhoutumista ja riski lisä markkinaosuuden menetyksestä,” Goldberg kirjoitti.

Samoin JP Morganin analyytikot nostivat esiin jatkuvia riskejä, jotka liittyvät muistin puutteisiin ja komponenttikustannusten nousuun, ja varoittivat, että älypuhelinalan tilanne ei välttämättä ole vielä ohi.

”Vaikka Qualcommilla on näkyvyys käsillä olevien puhelin‑tuottojen vakaantumiseen, älypuhelin­teollisuus ei ole vielä selvinnyt ongelmista, ja taustalla voi olla lisäpainetta markkinalle muistipulaisten ja muistien hintojen nousun seurauksena,” he sanoivat.

Neljännekseltä Qualcomm raportoi oikaistua tulosta osaketta kohden $2.65 ja liikevaihtoa $10.6 billion, mikä ylitti analyytikoiden odotukset.

Kuitenkin sen ennuste nykyiselle neljännekselle pysyi suhteellisen varovaisena: ennustetut tulokset olivat $2.10–$2.30 osaketta kohden ja liikevaihdon ennuste $9.2 billion ja $10 billion välillä.