Raaka-ainekatsaus: Kulta kuukauden laskuun; Brent laskussa neljän vuoden huipulta

Kullan hinnat käänsivät alkuvaiheen tappionsa ja nousivat yli 1,5 % dollarin heikentyessä, kun taas energian hinnat laskivat. Kulta oli kuitenkin matkalla toiselle peräkkäiselle kuukausitappiolle. 

Brentin raakaöljyn hinnat nousivat yli 125 dollariin tynnyriltä ja saavuttivat neljän vuoden huipun torstaina aiemmin. Kysyntähuolien vuoksi hinnat kuitenkin laskivat jyrkästi. 

Kuparin hinnat laskivat heikon kysynnän vuoksi, kun taas alumiini pysytteli pitkälti vakaana Lontoon metallipörssissä torstaina. 

”Kupari käy kauppaa ilman vahvaa suuntaa, sillä kiinalaisten valmistajien varastojen täydennykset ennen Vapun lomaa antavat ajoittaista tukea, kun taas laajemmat kysyntäsignaalit pysyvät vaihtelevina,” Britannia Global Marketsin metallimarkkinoiden johtaja Neil Welsh totesi muistiinpanossa. 

Vahvempaa dollarin ympäristöä tukee Federal Reserven päätös pitää rahapolitiikka ennallaan.

Tämä lisää raaka-aineiden pitämisen vaihtoehtoiskustannusta, mikä todennäköisesti rajoittaa perusmetallien nousupotentiaalia, jopa markkinoilla, joissa esiintyy fyysisiä toimitusvajeita.

Kulta nousussa, mutta suuntaa kuukausittaiseen tappioon

Vaikka kulta oli matkalla toiselle peräkkäiselle kuukausilaskulle, sen hinta nousi torstaina yli 2 % heikentyneen Yhdysvaltain dollarin ja öljyn hinnan laskun tukemana. 

Kuitenkin inflaatiohuolet, joita jatkossa aiheuttaa Iranin konfliktin kesto, hillitsevät odotuksia mahdollisista korkojen alennuksista.

COMEXin kultasopimus nousi 1,6 % ja oli $4,635.55 unssilta. 

Dollari koki jyrkän laskun sen jälkeen, kun japanilaisilta viranomaisilta tuli vahvoja merkkejä mahdollisesta interventiosta jenin tukemiseksi.

Täten heikompi dollari tekee dollarimääräisistä metalleista halvempia eri valuuttoja hallussaan pitävien sijoittajien kannalta.

Aiemmin kaupankäyntijaksolla maailmanlaajuiset öljyn hinnat olivat saavuttaneet neljän vuoden huipun ennen laskua.

Energian hintojen nousu on lisännyt inflaatiohuolia ja vaikuttanut keskuspankkien päätöksiin korkokäytännöistä.

Keskuspankit pitivät ohjauskorot ennallaan tällä viikolla, mutta eri painotuksin ja huolilla.

Federal Reserve piti korot ennallaan, mutta ilmaisi huolta inflaatiosta. 

Samoin Englannin keskuspankki piti korot ennallaan, mutta kuvasi mahdollisia talousvaikutuksia Iranin konfliktista.

Eräässä Englannin keskuspankin kuvaamassa skenaariossa sota saattaisi edellyttää "voimakasta" koronnousua.

Yhdysvaltain henkilökohtaisen kulutuksen menojen hintavakio nousi viime kuussa 0,7 %, vastaten ekonomistien ennusteita ja ollen suurin nousu sitten kesäkuun 2022, datan mukaan.

Markkinaodotukset siirtyivät maaliskuussa koroista alennuksiin kohdistuvista odotuksista mahdolliseen koronnostoon, mikä sai kullan hinnan ajoittain laskemaan alle $4,500 unssilta.

”Mitä pidempään Hormuzinsalmen saarto jatkuu, sitä suuremmiksi kullan alaspäin suuntautuvat riskit todennäköisesti muodostuvat,” Thu Lan Nguyen, Commerzbankin valuutta- ja raaka-aineanalyysin johtaja, sanoi raportissa. 

Öljy vetäytyi neljän vuoden huipuista

Globaalit öljyn hinnat laskivat torstaina sen jälkeen, kun ne olivat aiemmin päivän aikana saavuttaneet yli $126 tynnyriltä neljän vuoden huipun.  

Tähän laskuun vaikutti pelko siitä, että Yhdysvaltojen ja Iranin konfliktin eskaloituminen voisi aiheuttaa pitkäaikaisen Lähi-idän öljyntuotannon häiriön ja siten vahingoittaa maailmanlaajuista talouskasvua.

Markkina oli alun perin noussut aiemmin päivällä Axiosin myöhäisen keskiviikon raportin johdosta, jossa viitattiin nimetymättömiin lähteisiin. 

Raportin mukaan Yhdysvaltain presidentille Donald Trumpille oli määrä antaa torstaina tilannekatsaus suunnitelmista sarjasta sotilaallisia iskuja Irania vastaan.

Iskujen tarkoituksen kerrottiin olevan painostaa Irania palaamaan neuvotteluihin ydinohjelmastaan.

Hinnat kuitenkin laskivat myöhemmin, koska raakaöljyn kysynnän odotetaan kärsivän korkeammasta inflaatiosta ja maailmanlaajuisen talousaktiivisuuden hidastumisesta. 

Ensi sunnuntaina vain seitsemän kahdeksasta tuottajamaasta, jotka sopivat huhtikuussa 2023 tuotannon leikkauksista OPEC+:n tason yli, kokoontuu virtuaalisesti.

UAE vetäytyy OPEC:stä ja OPEC+:sta 1. toukokuuta alkaen. 

"Vetäytymisellä ei ole välitöntä lyhyen aikavälin vaikutusta" because the Gulf region is currently producing significantly below its quota, a situation caused by the blockade of the Strait of Hormuz.

”Survey-based production estimates due for release in the coming days will show just how sharply oil production actually fell in April,” Barbara Lambrecht, commodity analyst at Commerzbank AG, said. 

”The cartel is therefore powerless at the moment anyway. To maintain the appearance of normality, new production quotas could indeed be decided at the routine meeting at the beginning of the month, as in the previous month, now only for seven producer countries.”

Kirjoitushetkellä kesäkuun Brent-sopimus oli $114.25 tynnyriltä, laskua 3,2 %, kun taas heinäkuun sopimus oli $109.63 tynnyriltä, laskua 0,7 %.

Kesäkuun sopimus erääntyy torstaina.