Markkinat sivuuttivat öljyn heilahtelun ja päättivät huhtikuun ennätykseen

S&P 500 sulkeutui huhtikuun uudelle ennätystasolle, mikä merkitsi sen vahvinta kuukausiesiintymää yli kolmeen vuoteen, kun sijoittajat punnitsivat Lähi-idän kärjistyviä geopoliittisia jännitteitä vahvojen yritystulosten ja Yhdysvaltojen talouden jatkuvuuden merkkejä vastaan.

Vertailuindeksi nousi torstaina 1%, nostaen kuukauden tuotot yli 10%:iin — sen paras suoritus sitten marraskuun 2020.

Nousu merkitsi myös indeksin viidettä peräkkäistä viikkoa nousua, putkea, jota ei ole nähty sitten vuoden 2024 lopun.

Samaan aikaan Nasdaqin kuukausivoitto oli suurin sitten huhtikuun 2020, ja Dow'n kuukausinousu oli suurin sitten marraskuun 2024.

Markkinat nousevat kasvun ja tulosmomentumin myötä

Torstaina sijoittajien luottamusta lisäsivät tiedot maltillisesta talouslaajentumisesta tammi-maaliskuun neljänneksellä, jota tuki osittain yritysten vahva investointi tekoälyn infrastruktuuriin.

Vakaa kasvunäkymä yhdessä odotuksia parempien yritystulosten kanssa tuki osakerallia.

Teknologiayhtiöt kuten Alphabet, Amazon, Microsoft ja Meta Platforms raportoivat suuria datakeskusmenoja; yhdessä ne investoivat noin ~$130B laajentaessaan tekoälykyvykkyyksiään.

Tulosvoima on laajentunut muutamien yhtiöiden ulkopuolelle, tarjoten laajempaa tukea markkinoille.

”Monet talousluvut rauhoittivat sijoittajien pelkoja”, sanoi Paul Nolte, Murphy & Sylvestin vanhempi varallisuusneuvonantaja ja markkinastrategi.

”Sen lisäksi monilla eri yhtiöillä on melko hyvät tulokset, ja näemme tämän laajenevan tänään.”

Hän lisäsi, että nykyiset olosuhteet suosivat edelleen osakkeita. ”Ellei markkinadynamiikassa tai taloudessa tapahdu muutoksia, momentum on nousupuolella.”

Öljyn nousu korostaa geopoliittisia riskejä

Osakkeiden myönteinen vire syntyi siitä huolimatta, että energiamarkkinat olivat huomattavasti volatiilimmat.

Öljyn hinnat nousivat kuukauden aikana Iranin osallisuutta sisältävän jatkuvan konfliktin vuoksi, ja merisaarto häiritsi toimitusreittejä.

Brent-raakaöljy nousi hetkellisesti yli $120 tynnyriltä, mikä oli neljän vuoden huippu, ennen kuin se vetäytyi ailahtelevassa kaupankäynnissä.

Raakaöljyn hinnan piikki on jo alkanut heijastua kuluttajahintoihin, ja bensiinin hinnat Yhdysvalloissa ovat nousseet jyrkästi.

Normaalibensiinin keskimääräinen hinta oli $4.30 per gallon, 27 senttiä korkeampi viikkoa aiemmin, AAA:n tietojen mukaan.

”Markkinoita viedään vastakkaisiin suuntiin, kun öljyn hinnan nousu ja geopoliittiset riskit painavat sentimenttiä, samalla kun vahvat teknologiatulokset ja tekoälyoptimismi tarjoavat tukea”, sanoi Bob Savage, BNY:n markkinamakrostrategian päällikkö.

Fed viestii varovaisuutta inflaatiopaineiden keskellä

Vastakkaiset signaalit ovat hankaloittaneet näkymiä Federal Reservelle, joka piti korot ennallaan tällä viikolla.

Puheenjohtaja Jerome H. Powell varoitti, että päätöksentekijät pysyvät varovaisina epävarman inflaation kehityksen vuoksi, erityisesti kun energian hinnat nousevat.

”Olemme hyvin tietoisia siitä, että ihmiset kokevat nyt korkeampia bensiininhintoja kautta maan”, Powell sanoi.

Hän totesi, että öljyn hintojen kestävä nousu voisi lähteä leviämään talouden läpi, nostaen kustannuksia liikenteelle, lentoliikenteelle ja muille hyödykkeille ja palveluille.

”Ihmiset alkavat tuntea sen vaikutukset”, hän lisäsi.

Talousanalyytikot odottavat, että inflaatiopaineet jatkuvat.

Bernard Yaros, Oxford Economicsin johtava Yhdysvaltain ekonomisti, sanoi, että korkeammat energian kustannukset ja jäljellä olevat tullivaikutukset todennäköisesti pitävät inflaation koholla lyhyellä aikavälillä.

”Inflaatio pahenee ennen kuin se paranee”, hän kirjoitti.

Toimialojen nousun kärjessä teknologia ja puolijohteet

Osakerallia ovat vieneet viestintäpalvelu- ja teknologiaosakkeet, mikä heijastaa sijoittajien innostusta tekoälyn vetämään kasvuun.

Viestintäpalvelusektori nousi huhtikuussa 18.4%, ja Alphabetin osakkeet nousivat kuukauden aikana 33.8%.

Tietotekniikkasektori nousi 17.4%, jota tukivat puolijohdeosakkeiden vahvat nousut.

PHLX Semiconductor -indeksi nousi huhtikuussa 38.4%, jatkaen ralliaan, kun tekoälyyn liittyvän sirujen kysyntä kiihtyi edelleen.

Yksittäisistä osakkeista Intel nousi S&P 500 -indeksin suurimmaksi voittajaksi, kun sen osakkeet yli kaksinkertaistuivat kuukauden aikana sijoittajien reagoidessa myönteisesti yhtiön käänneysstrategiaan ja odotuksia parempiin tuloksiin.