Nikkei 225 johtaa Aasian nousua, kun öljyn heilahtelut laantuvat

Aasian markkinat avautuivat perjantaina varovaisesti, kun öljyn hintojen jyrkkä heilahtelu piti riskinoton hauraana ja muistutti treidereitä siitä, kuinka nopeasti Lähi-idän uutisotsikot voivat heijastua maailmanlaajuisesti.

Brentin raakaöljy nousi torstaina hetkellisesti neljän vuoden huippuun yli $126 tynnyriltä sen jälkeen, kun raporttien mukaan Yhdysvaltain armeija aikoi tiedottaa presidentti Donald Trumpia mahdollisista toimista Irania vastaan.

Perjantaina Brent oli pitämässä tasoa lähellä $111.60 tynnyriltä ja Yhdysvaltain raakaöljy noin $105.50:ssa, mikä viittaa siihen, että markkina on edelleen volatiili mutta ei enää paniikkitilassa.

Öljy pitää geopolitiikan etualalla

Markkinaosapuolille merkittävämpi kysymys ei ole pelkästään öljyn taso vaan liikkeen nopeus.

Brentin kesäkuu­kontrakti käväisi $126.41:ssa ennen erääntymistään torstaina, ja perjantaina hinnat pysyivät koholla: Brent $111.66 ja Yhdysvaltain raakaöljy $105.53.

Tällaiset jyrkät heilahtelut ovat merkityksellisiä, koska ne välittyvät nopeasti inflaatio-odotuksiin, kuljetuskustannuksiin ja keskuspankkien näkymiin tuontiriippuvaisessa Aasiassa.

Aasia on erityisen altis korkeammille energiahinnoille, koska suuri osa alueesta riippuu tuontiöljystä ja -kaasusta.

Japani ja Australia pitävät pintansa

Alueellinen tunnelma oli vaihteleva, ei selkeästi riskinottoon kannustava.

Australian S&P/ASX 200 nousi 1% ja Tokion Nikkei 225 nousi 0.7%, tukena öljyn ympärillä laantunut paniikin tunne ja Yhdysvaltain yritystulosten myötä tullut positiivinen vire.

Aasian osakkeet elpyivät perjantaina, kun lomasulut rajoittivat reaktioita alueella ja pitivät kaupankäynnin ohuehkoina.

MSCI:n laaja Aasia-Tyynenmeren indeksi Japanin ulkopuolella nousi 0.3%, mikä korosti, että laajempi kuva oli vakauden eikä innostuksen puolella.

Muualla sävy oli heikompi.

Hongkongin Hang Seng -indeksi päätyi tasolle 25,776.53, laskua 1.28%, kun taas Etelä-Korean KOSPI laski 1.38% tasolle 6,598.87.

Manner-Kiinassa kehitys oli vain marginaalisesti vahvempi; Shanghai nousi 0.11%.

Geopolitiikka muovaa markkinatunnelmaa

Istunnon loppua kohti sijoittajat keskittyvät siihen, pystyykö öljy pitämään nykyiset tasot vai jatkaako se nousuaan.

Kestävä nousu painostaisi Aasian inflaatiota, valuuttamarkkinoita ja tuontilaskuja, erityisesti talouksissa, jotka ovat voimakkaasti riippuvaisia energia-tuonnista.

Markkinat punnitsevat tätä riskiä laajempaa tukea vastaan, jota tarjoavat vahvat yhdysvaltalaiset teknologia- ja teollisuustulokset, mukaan lukien Alphabetin, Caterpillarin ja Applen tulokset, jotka ovat tukeneet Wall Streetiä ja parantaneet osakemarkkinoiden globaalia taustaa.

Tämä jättää Aasian kaupankäynnin tuttuun jakoon: viejät ja jotkut sykliset sektoriin kuuluvat pystyvät yhä löytämään ostajia, mutta riskiherkät markkinat ovat haluttomampia jahtaamaan voittoja geopoliittisten uutisotsikoiden hallitessa.

Kun monet pörssit ovat suljettuina vappuna ja alueella vallitsee lomien ohentama kaupankäynti, perjantain liikkeet määräytyvät vähemmän kotimaan talouslukujen ja enemmän geopolitiikan, raakaöljyn ja globaalin tulosmomentumin mukaan.