Kullan hinnan analyysi: Fedin korkopäätös ja sen jälkeinen kehitys

Lähi-idän geopoliittinen jännite säilyy kullan hinnan keskeisenä ajurina. Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sodan alkaessa helmikuun lopulla jalometalli nousi, kun sijoittajat hakeutuivat turvasatamaan varojensa suojaamiseksi. Kuitenkin elintärkeän Hormuzinsalmen sulkemisesta johtunut energiashokki on lisännyt inflaatiohuolia ja painanut korkoa tuottamatonta kultaa. 

Vaikka pitkän aikavälin näkymät pysyvät nousuun suuntautuvina, Lähi-idän kriisiin liittyvät otsikot vaikuttavat edelleen kullan hintaliikkeisiin lyhyellä aikavälillä. Näiden epävarmuuksien vallitessa sijoittajat hakevat nyt vihjeitä Fedin korkopäätöksestä myöhemmin keskiviikkona. Kireämpi sävy voi laukaista lisää myyntiä, kun karhut testaavat ratkaisevia tukialueita. Kirjoitushetkellä kullan hinta oli konsolidoitumassa tasolla $4,556.

Kullan hinta konsolidoituu ennen Fedin korkopäätöstä

Kaksi kuukautta sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen ja Israelin joukot hyökkäsivät Iranin islamilaista tasavaltaa vastaan, kullan hinta on yhä myyntipaineen alla, mutta se pysyy vakaana pitkän aikavälin 200 päivän EMA:n yläpuolella. Lisäksi, vaikka sijoittajat ovat huolissaan jumittuneista Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvotteluista, markkinatunnelma on parantunut. 

Maanantaina Iranin ulkoministeri Abbas Araqchi kertoi, että maa tarkastelee Washingtonin neuvottelupyyntöä. Tämän seurauksena pelko- ja ahneusindeksi on nyt ahneuden puolella lukemassa 64. Vertailun vuoksi kuukautta aiemmin markkinat huokailivat äärimmäistä pelkoa, lukemassa 14.  

Toisaalta geopoliittiset tekijät tulevat jatkossakin vaikuttamaan kullan hintaliikkeisiin lyhyellä aikavälillä. Kuitenkin kullan turvasatamaominaisuus ja sijoituskysyntä tarjoavat edelleen vakaata tukea jalometallille. 

World Gold Councilin (WGC) Q1’26-raportissa todettiin, että kullan kysyntä, mukaan lukien over the counter (OTC) -kauppa, kasvoi 2 % vuotta aiemmasta. Erityisesti harkkojen ja kolikoiden kysyntä nousi 42 %, mikä teki siitä toiseksi parhaan neljänneksen koskaan. Lisäksi keskuspankkien ostot nousivat 3 % huolimatta havaittavasta myyntitoiminnan lisääntymisestä. Kulta-ETF:ien rahavirta kasvoi myös, vaikkakin hitaammin verrattuna poikkeuksellisen vahvaan Q1’25:een. 

Pitkän aikavälin vakauden ja lyhyen aikavälin otsikkoherkän markkinan keskellä sijoittajat seuraavat nyt tiiviisti Fedin korkopäätöstä. Markkinat odottavat Yhdysvaltain keskuspankin pitävän korot ennallaan kolmannessa perättäisessä kokouksessa. Tämä on linjassa pitkittyneen energiashokin ja mahdollisen stagflaation kanssa. 

On huomionarvoista, että korot ovat pysyneet keskuspankin 2 %:n tavoitetason yläpuolella jo viiden vuoden ajan. Lisäksi Yhdysvaltain työmarkkinat ovat olleet heikot, vaikkakaan eivät kriisissä. 

Sijoittajat keskittyvät erityisesti Powellin puheeseen ja FOMC:n lausuntoon. Kireämpi sävy voi laukaista lisää myyntiä korkoa tuottamattomalle kullalle, kun karhut saavat mahdollisuuden testata ratkaisevia tukialueita. 

Kullan hinnan tekninen analyysi

Kullan hinta pysyi vakaana tukitason $4,555 yläpuolella keskiviikkona, kun rahoitusmarkkinat säilyttivät odottavan tunnelman ennen Fedin korkopäätöstä. Viime viikkoina jumittuneet Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvottelut ovat pitäneet jalometallin kaupankäynnin rajoilla. 

Vaikka pitkän aikavälin näkymät pysyvät vakaana, kohonneet stagflaation riskit rasittavat korkoa tuottamatonta omaisuutta. Tämän seurauksena kullan hinta on kaupassa 25- ja 50-päivän EMA:ien alapuolella. RSI-arvo 38 korostaa edelleen myyntipainetta.

Fedin korkopäätöksen lähestyessä on syytä seurata aluetta 50 päivän EMA:n kohdalla $4,755 ja tukitason $4,500 välillä. Härät ovat erityisen kiinnostuneita puolustamaan tätä tukitasoa, sillä se on linjassa trendiviivan kanssa, joka on muovannut kullan hintaliikkeitä viime viikkoina. 

Liike tämän teknisen indikaattorin alapuolelle merkitsisi lisämyyntiä, kun karhut tähtäävät alempaan tukeen tasolla $4,375. Toisaalta Jerome Powellin neutraali sävy voi käynnistää toipumisen nykyisen kaupankäyntialueen yläpuolelle kohti vastustasoa $4,825.