Miksi Intelin, Qualcommin ja AMD:n osakkeet laskevat tänään?

Suurten puolijohdeyhtiöiden osakkeet kääntyivät tiistaina selvään laskuun, kun sijoittajat kotiuttivat voittoja voimakkaan nousun jälkeen. Nousun veturina toimi optimismi tekoälyinfrastruktuurin ja seuraavan sukupolven sirujen kysynnästä.

Intel INTC laski noin 10 % kaupankäynnissä sen jälkeen kun osake oli yli kaksinkertaistunut kuukauden aikana maanantain päätökseen mennessä.

Qualcomm putosi yli 13 % ja Advanced Micro Devices laski noin 6 %.

Kaikki kolme yhtiötä olivat yltäneet uusiin ennätyksiin edellisenä päivänä.

Korjausliike seurasi alalla nähtyä jyrkkää nousua: iShares Semiconductor -pörssinoteerattu rahasto on noussut tänä vuonna 77 %, kun sijoittajat ohjasivat varoja yrityksiin, joita pidetään tekoälybuumin hyötyjinä.

Sijoittajat vaikuttivat ottaneen voittoja noususta.

”Vaikka tämänpäiväinen markkina näyttää hinnoittelevan Intelille suunnanmukaista momenttia selvästi positiivisena verrattuna lopulliseen arvostukseen, ja foundry-pohjainen momentum on parantunut, uskomme että mahdolliset hyvät uutiset on jo riittävästi sisällytetty Intelin nykyiseen osakekurssiin,” Deutsche-analyytikko Ross Seymore kirjoitti tutkimusmuistiossa.

Jotkut analyytikot viittasivat myös merkkeihin perinteisten tietokonemarkkinoiden heikentyneestä kysynnästä.

KeyBanc Capital Marketsin analyytikot kertovat, että kannettavien tietokoneiden toimitukset laskivat huhtikuussa 27 % verrattuna edelliseen kuukauteen, kehitys jota pidetään negatiivisena PC-keskeisille siruvalmistajille kuten Intel ja AMD.

”Pidämme huhtikuun toimituksia odotuksiamme alhaisempina negatiivisena PC-altistuneille yhtiöille,” KeyBanc-analyytikko John Vinh totesi tutkimusmuistiossa.

Sopimusvalmistajatoiveet ajavat Intelin nousua

Intel on viime kuukausina erottunut alan vahvimpien suorittajien joukossa, kun sijoittajat ovat yhä enemmän veikanneet yhtiön pyrkimyksiä rakentua merkittäväksi sopimuspiirivalmistajaksi.

Osake on yli kolminkertaistunut maaliskuun lopusta lähtien, kun raportit kertoivat Applen mahdollisesta merkittävästä foundry-asiakkuudesta.

The Wall Street Journalin mukaan Apple ja Intel ovat saavuttaneet alustavan sopimuksen, jonka mukaan Intel valmistaisi joitain Applen laitteissa käytettäviä siruja yli vuoden kestäneiden keskustelujen jälkeen.

Bank of America arvioi, että tällainen mahdollisuus voisi lopulta edustaa 35–40 miljardin dollarin markkinaa.

Bank of America -analyytikko Vivek Arya totesi, että Intel voisi mahdollisesti lisätä yli 10 miljardia dollaria vuosittaista liikevaihtoa, jos se saa merkittävän osuuden tästä liiketoiminnasta.

Välittäjä kuitenkin varoitti, että hyödyt todennäköisesti realisoituvat vasta vuosien kuluessa.

Intel tarvitsee merkittäviä investointeja uusiin tehtaisiin, testauslaitoksiin ja tuotantoinfrastruktuuriin ennen kuin merkittävät valmistusvolyymit voivat alkaa, mikä voi siirtää suurempia liikevaihtohyötyjä vuoteen 2028 tai sen jälkeiseen aikaan.

Bank of America nosti Intelin tavoitehinnan 56 dollarista 96 dollariin, mutta piti yhtiön arvosanan ”Underperform” (alisuoriutuva), koska uusi tavoite on edelleen yhtiön nykyisen osakekurssin alapuolella.

Qualcomm laajentaa kasvutarinaa

Qualcommin viime viikkojen nousua on ajanut optimismi siitä, että yhtiöltä vähenee riippuvuus älypuhelinmarkkinasta ja että kasvua haetaan uusilta alueilta, kuten autoteollisuudesta, verkkoon kytketyistä laitteista ja tekoälyyn suuntautuvasta laskennasta.

Osake oli noussut 41 % viiden edeltävän kaupankäyntipäivän aikana ennen tiistain laskua, mikä oli sen vahvin viiden päivän jakso sitten vuoden 2019.

Huhtikuun lopussa Qualcomm raportoi odotuksia vahvemmat neljännesvuositulokset, ja sijoittajat reagoivat myönteisesti yhtiön päivityksiin sen etenemisestä datakeskusprosessoreihin.

Toimitusjohtaja Cristiano Amon sanoi tulospuhelussa, että Qualcomm odottaa aloittavansa räätälöidyn datakeskuspiirin toimitukset suurelle hyperscale-pilviasiakkaalle joulukuun neljänneksellä.

”Kyse on suuresta hyperscalerista ja ajattelemme todellakin moni‑sukupolvista yhteistyötä, mutta uskon että näin paljon voimme tällä hetkellä kertoa,” Cristiano Amon kertoi analyytikoille.

Huolimatta viimeaikaisesta noususta Wall Street suhtautuu edelleen varovaisesti Qualcommin arvostukseen.

FactSetin mukaan analyytikoiden keskimääräinen suositus osakkeelle on edelleen ”Pidä”, ja osake käy kauppaa selvästi konsensus‑tavoitehintojen yläpuolella.