Miksi SanDiskin ja Micronin osakkeet laskivat tiistaina jopa 9 %

Muisti- ja tallennusalan yritysten osakkeet laskivat tiistaina jyrkästi, kun sijoittajat kotiuttivat voittoja massiivisen, tekoälyinfrastruktuurin kysyntään liittyneen nousun jälkeen, mikä laukaisi laajan myyntiaallon puolijohdemuistialalla.

SanDiskin SNDK osakkeet laskivat 9,39 % noin $1,402:een päivän puolivälin kaupankäynnissä, kun taas Micron Technology putosi yli 8,19 % noin $730:een. Western Digital laski noin 7,2 % $478:aan.

Koordinoitu lasku seurasi sitä, että samat osakkeet olivat kirjanneet vahvoja nousuja vuoden aikana.

Viimeisin vetäytyminen viittaa siihen, että sijoittajat siirtyvät pois osasta markkinoiden suurimpia tekoälyyn linkittyneitä voittajia poikkeuksellisen nousun jälkeen viimeisen vuoden aikana.

Voittojen kotiuttaminen iskee tekoälymuistikauppaan

Muistiala on ollut puolijohdemarkkinoiden vahvimpia osa-alueita, kun kysyntä tekoälyinfrastruktuuria kohtaan kiihtyy.

SanDiskin osakkeet olivat tiistaiksi nousseet 552 % vuoden alusta 2026, kun Western Digital oli noussut 200 % ja Micron 179 %.

Viimeisen 12 kuukauden aikana SanDiskin osakkeet ovat nousseet 3,299 %, Western Digital 921 % ja Micron 684 %.

Jyrkät nousut on ruokittu kasvavalla nopeakaistaisella muistilla (HBM), joka on keskeinen komponentti AI-kiihdyttimien rinnalla käytettävissä datakeskuksissa.

Analyytikot totesivat, että tiistain lasku vaikutti heijastavan laajaa sektoritason voittojen kotiuttamista pikemminkin kuin yrityskohtaisen fundamenttien heikkenemistä.

SanDisk jatkoi suurimpien heilahteluiden näyttämistä ryhmässä, mikä on linjassa sen aseman kanssa korkeimman beeta-arvon osakkeena AI-muistikaupassa.

Myyntiaalto heijasti myös huolia siitä, että puolijohdearvostukset olisivat voineet edetä lyhyen aikavälin fundamenttien edelle sektorin parabolisen nousun jälkeen.

Vahvat tulokset tukevat pitkän aikavälin tekoälynäkymiä

Vaikka vetäytyminen tapahtui, kaikkien kolmen yhtiön viimeaikaiset tulokset pysyivät vahvoina ja vahvistivat edelleen laajempaa tekoälykasvun tarinaa.

SanDisk raportoi tilikauden 2026 kolmannen neljänneksen osakekohtaisen tuloksen $23.41, selvästi konsensusennusteita ($14.66) korkeammaksi, ja liikevaihto kohosi 251 % vuotta aiemmasta $5.95 miljardiin.

Yhtiön datakeskussegmentti kasvoi 645 %, ja toimitusjohtaja David Goeckeler kuvasi siirtymää kohti korkeamman arvon tekoälymarkkinoita "perusteelliseksi käännekohdaksi."

Myös Micron julkaisi vahvat tilikauden 2026 ensimmäisen neljänneksen tulokset, raportoi oikaistua osakekohtaista tulosta $4.78 verrattuna analyytikoiden ennusteeseen $3.94.

Liikevaihto nousi $13.64 miljardiin, mitä tukivat vahva pilvimuistikysyntä ja kasvavat tekoälyinfrastruktuurin investoinnit.

Toimitusjohtaja Sanjay Mehrotra kuvaili Micronia "välttämättömäksi tekoälyn mahdollistajaksi", ja raporttien mukaan yhtiön HBM-tuotantokapasiteetti on jo varattu vuoteen 2027 saakka.

Sillä välin Western Digital raportoi oikaistua osakekohtaista tulosta $2.72, mikä ylitti odotukset $2.39:stä.

Yhtiö myös korotti osinkoaan 20 % ja raportoi bruttokatteet yli 50 %:n ensimmäistä kertaa.

Tekoälykysyntä pysyy vahvana, mutta sykliin liittyvät huolet jatkuvat

Sijoittajat keskustelevat edelleen siitä, poikkeaako nykyinen tekoälymuistisykli rakenteellisesti aiemmista puolijohdemarkkinoiden nousuista ja laskuista.

Sektorin kannattajat väittävät, että kysynnän intensiteetti kasvaa nopeasti, kun tekoälyjärjestelmät vaativat yhä suurempia määriä kehittynyttä muistia.

Micron esitteli äskettäin uuden 256GB DDR5 RDIMM -muistimoduulin, joka on suunniteltu tekoäly- ja korkean suorituskyvyn laskentakuormille.

Moduuli hyödyntää yhtiön 1-gamma DRAM -prosessia ja tarjoaa nopeuksia jopa 9,200 MT/s, yli 40 % nopeammin kuin nykyiset tuotantomoduulit.

Toimiala siirtyy myös kohti pidemmän aikavälin toimitussopimuksia hyperskaalasiakkaiden kanssa, mikä vähentää riippuvuutta hajanaisesta spot-hinnoittelusta.

Kuitenkin huolia mahdollisesta ylitarjonnasta on edelleen.

Micron suunnittelee investointeja yli $25 miljardiin tilikaudella 2026, kun taas kilpailijat SK Hynix ja Samsung Electronics laajentavat kapasiteettiaan aggressiivisesti.

Historiallisesti samanaikaiset kapasiteetin laajennukset merkittävien muistin toimittajien kesken ovat usein johtaneet jyrkkiin hintojen laskuihin, kun kysynnän kasvu hidastuu.

Siitä huolimatta analyytikot totesivat, että suurten yksittäisten päivävaihteluiden esiintyminen on muistisektorilla yhä tavallista korkean volatiliteetin jaksoina.