Nvidia-osake: pitäisikö sijoittajia huolestuttaa Jensen Huangin Kiina-sivuutus?

Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huangia ei sisällytetty presidentti Donald Trumpin tämän viikon Kiinan-delegaation joukkoon, vaikka useat vaikutusvaltaiset yhdysvaltalaiset yritysjohtajat osallistuivat vierailuun tapaamassa presidentti Xi Jinpingiä.

Huang jätettiin delegaatiolistalta pois, kun taas Apple, Tesla, BlackRock ja Boeing -yritysten johtajat osallistuivat Pekingin-vierailuun.

Valkoinen talo kertoi, että vierailu keskittyi maatalouteen ja kaupalliseen ilmailuun, ei puolijohteisiin.

Silti Nvidia nousi maanantaina lähes 2 %, mikä kertoo sijoittajille tärkeän seikan: markkinat eivät tulkitse tätä uudeksi iskuksi.

Huang sanoi 8. toukokuuta: "Jos minut kutsuttaisiin, se olisi etuoikeus — suuri kunnia edustaa Yhdysvaltoja ja lähteä Kiinaan presidentti Trumpin kanssa."

95 prosentista nollaan

Syynä siihen, ettei sivuutus ole vaikuttanut Nvidian osakkeeseen merkittävästi, on se, että Kiina-kysymys oli suurelta osin ratkaistu jo ennen Trumpin matkaa.

Huang kertoi vuonna 2025, että Nvidian markkinaosuus Kiinassa oli pudonnut 95 prosentista 50 prosenttiin Bidenin hallinnon alusta, ja hän kuvaili myöhemmin edistyneiden tekoälypiirien markkinaosuutta Kiinassa nollaksi.

Nvidian uusin vuosikertomus on vielä suorempi: yhtiö kertoo, että se jäi "käytännössä estetyksi" kilpailemasta Kiinan datakeskuslaskennan markkinassa, ja että tämä sulkeminen auttoi kilpailijoita rakentamaan laajempia ekosysteemejä.

Toisin sanoen matkalla ei juurikaan jäänyt neuvoteltavaa Huangille, vaikka hänet olisi kutsuttu.

Huawei täyttää aukon

Vakavampi huolenaihe Nvidia-sijoittajille on se, mikä korvaa sen Kiinassa.

Huawei odottaa tekoälypiirien liikevaihdon nousevan tänä vuonna vähintään 60 % noin 12 miljardiin dollariin, ja uusin Ascend 950PR ottaa suurimman osan tilauksista ja siirtyy volyymituotantoon tänä keväänä.

Suuret kiinalaiset teknologiayritykset kilvan pyrkivät varmistamaan Huawei-piirien saatavuutta viimeaikaisten tekoälyohjelmistokehitysten jälkeen.

Tämä muodostaa rakenteellisen varoituksen Nvidia-omistajille, sillä Kiinan markkina ei palaudu merkittävästi vuonna 2026, ja paikallinen ekosysteemi etenee ilman Nvidiaa.

Huawein nousu merkitsee vähemmän siksi, että se muuttaa vain yhden neljänneksen, ja enemmän siksi, että se antaa Kiinalle kotimaisen korvaajan, jonka ympärille voidaan jatkaa rakentamista.

Nvidia-osake: miksi Wall Street ei ole huolissaan

Wall Street vaikuttaa yhä keskittyvän Nvidian ydintoimintaan, ei Pekingin imagoon.

Eräs konsensuslistaus näyttää 57 analyytikon antaneen Nvidialle Strong Buy -suosituksen ja keskimääräisen tavoitehinnan $269.17, kun taas toinen näyttää keskimääräiseksi tavoitehinnaksi $275.25.

Goldman Sachs odottaa Nvidian ylittävän liikevaihto-odotukset noin 2 miljardilla dollarilla tilikauden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä, mutta varoitti, että "vaatimus osakkeen ylituottamiselle on korkea ennen tuloksia."

Patrick Moorhead Moor Insights & Strategy -yhtiöstä on ollut vielä suorasukaisempi Kiinan ajamien myyntiaaltojen suhteen, kutsuen niitä "rationaalittomiksi" ja "emotionaaliseksi yliherkistymiseksi", samalla huomauttaen, että Nvidia on jo nollannut Kiinan ennusteissaan.

NVDA-sijoittajille todellinen lyhyen aikavälin katalysaattori on 20. toukokuuta, jolloin Nvidia julkaisee tilikauden 2027 ensimmäisen neljänneksen tulokset, ja sijoittajat saavat uuden näkymän Blackwellin kysyntään yhdysvaltalaisilta hyperscale-palveluntarjoajilta.